2011年國內養殖市場經歷了價格上的大牛市，特別是生豬養殖獲得了前所未有的高利潤。在市場利潤刺激和國家能繁母豬補貼政策的刺激下，2012年國內養殖業進入高增長年份，生豬和蛋雞都迎來了存欄高峰。受生長周期影響，畜禽養殖將在一定時期內持續較高的存欄量，飼料需求將保持剛性增長。飼料的剛性需求能否對飼料的主原料——玉米產生更多的利好消息？由于價格優勢，小麥對玉米的替代優勢越來越明顯，這種趨勢在玉米運費成本高昂的南方飼料企業中體現得更加明顯。

養殖規模化穩定飼料需求

國內主要的養殖品種中，生豬養殖的規模化程度一直不高。從去年開始，伴隨著豬肉價格大幅上漲，生豬存欄逐步回升，生豬養殖的規模化程度也在不斷提高。這一方面是由于資金力量雄厚的大型養殖企業產能擴張、存欄量提升，另一方面也是農村散養戶的退出。由于生豬養殖是一個高投入高技術含量的行業，效益波動大，豬病偏多，只有具備了一定實力的公司，才能通過養殖獲得收益，散養戶沒有競爭優勢。養殖業規模化程度的不斷提升，對未來國內生豬存欄的穩定形成了有力支撐，飼料需求將繼續保持剛性增長。

價格倒掛促使小麥對玉米替代性增強

據相關飼料企業介紹，通常在飼用小麥價格較玉米便宜50元/噸時，飼料企業愿意調整配方，增加小麥對玉米的替代量。近幾年小麥價格相對玉米價格便宜，飼料行業開始大規模使用小麥替代玉米。尤其從去年年底開始，由于小麥價格明顯低于玉米價格，加上酶制劑技術的不斷進步，小麥越來越具有價格與質量的優勢，開始大規模在豬飼料上出現替代。記者從主要生產豬飼料的湖南九鼎科技（集團）有限公司了解到，去年湖南九鼎科技公司并沒有使用小麥生產飼料，但今年由于價格優勢等因素的影響，公司預將采購小麥40萬噸，達到玉米采購量的三分之二。目前湖南地區玉米價格2500元/噸左右，而小麥價格僅有2300元/噸，在這么大的價差情況下，未來小麥替代玉米的趨勢會越來越明顯。

2011年7月底雙胞胎飼料公司在其鄭州工廠推出全小麥型中豬料，直接將豬料價格拉低了100元/噸左右，這一舉動驅動市場各家紛紛跟進。以全產業鏈條模式發展的廣西大型養殖企業揚翔集團，通過公司+經銷商+農戶的模式來覆蓋上游飼料，中游養殖和下游肉食各個環節。該企業負責人告訴記者，揚翔集團目前飼料生產的小麥替代玉米量達到50%左右。去年揚翔集團玉米消費總量在100萬噸左右，在11月份之后開始使用小麥。隨后替代比例大幅提高，目前每月主力南方區域玉米消費量僅3萬噸/月，小麥用量已經超過玉米。從價格上看，該企業從深圳蛇口港采購玉米成本為2510~2540元/噸，加上60元/噸的駁船到廠成本，玉米價格達到2570~2600元/噸。小麥目前入廠價格在2400~2430元/噸，價差大體在170元/噸左右。該公司已經在銷售全小麥的育肥豬料，銷售價格較用玉米的豬料價格略低。

南方銷區玉米價格或走弱

問及對玉米行情的判斷，揚翔集團負責人認為，由于小麥替代量較大，以及6月份以后玉米進口到貨量的大幅增加，南方對國內玉米的消費量可能較弱。同時，由于東北農民和貿易商玉米存欄偏低，東北優質玉米存在缺口，預計下半年玉米價格北方產區偏強，而南方銷區偏弱。在如此的市場預期下，揚翔集團玉米庫存中等水平，未過多購入，東北產區、在途以及本廠供給可以滿足一個半月左右的生產。

總體看，目前飼料大型企業普遍小麥替代玉米比例達到或超過50%水平。盡管養殖存欄規模的增長毋庸置疑，特別是今年三季度將會隨著仔豬到中大豬的成長過程而拉動飼料消費大增，但原料消費卻有可能走出不同表現。其中占豬料20%的豆粕受益最大。玉米受到小麥替代的影響，消費未必會有明顯增長。而在新麥上市后國家政策將決定新麥價格，這也會對玉米價格未來走勢產生直接影響。