黃芪具有補氣升陽、益衛固表、托毒生肌、利水消腫等功效，近年來對其藥理作用研究取得了較大進展，現綜述如下。
    1增強免疫功能
    黃芪能增強網狀內皮系統的吞噬功能，使血白細胞及多核白細胞數量顯著增加，使巨噬細胞吞噬百分率及吞噬指數顯著上升，對體液免疫、細胞免疫均有促進作用。正常人服用后，血漿IgM，IgE顯著增加，以全草效果最好。黃芪能促進血清溶血素形成，提高空斑形成細胞的溶血能力，具明顯的碳粒廓清作用和增加脾重的作用。以上作用在正常的生理狀態下存在，在免疫功能低下時同樣有明顯作用。黃芪對免疫功能低下不僅有增強作用，還有雙向調節作用。黃芪的有效成分F3在體外試驗中顯示對癌癥患者淋巴細胞功能有完全的恢復作用，在體內動物模型試驗中顯示出可全部逆轉環磷酰胺造成的免疫抑制現象，提示黃芪成分在免疫治療中可能是一種很有希望的生物反應調節劑。黃芪可以提高淋巴因子(白介素一2)激活的自然殺傷細胞(LAK)的活性。
    2對干擾素的作用
    黃芪具有增強病毒誘生干擾素的能力。易感冒者在感冒流行季節服用黃芪，不僅可使感冒次數明顯減少，而且可使感冒癥狀較輕，病程較短。
    3增強機體耐缺氧及應激能力
     黃芪多糖有明顯的抗疲勞作用，能顯著延長氫化可的松耗竭小鼠的游泳時間和增加腎上腺素重量，對小鼠多種缺氧模型均具有顯著的耐受能力，可明顯減少全身性耗氧以及增加組織耐缺氧能力。黃芪多糖有明顯的耐低溫作用，能使正常以及虛損小鼠的抗生存時間明顯延長。
     4促進機體代謝
     黃芪可使細胞的生理代謝增強，這可能是通過細胞內cAMP， cGMP的調節作用來完成的。黃芪還能促進血清和肝臟的蛋白質更新，對蛋白質代謝有促進作用，這可能是黃芪扶正作用的另一個重要方面。
     5改善心功能
     黃芪對正常心臟有加強收縮的作用，對因中毒或疲勞而衰竭的心臟，強心作用更顯著，表現為可使心臟收縮振幅增大，排出血量增多。100％黃芪注射液可使離體心臟收縮加強、加快。黃芪能改善病毒性心肌炎患者的左心室功能，還有一定抗心律失常作用，可能是延長有效不應期所致。
     6降壓作用
      以黃芪煎劑、水浸劑、醇浸劑皮下或靜脈注射于麻醉動物(犬、貓、兔)，均可使血壓下降，且作用迅速，持續時間短暫。降壓作用是直接擴張外周血管的結果。將黃芪注射液注入實驗犬的冠脈、椎動脈、腸系膜上動脈、腦血管、腸血管等內臟血管，可使血管阻力指數下降，但注入腎動脈，腎血管阻力指數反而增高，提示黃芪對腎血管的作用與對其他部位血管不同。
     7保肝作用
     黃芪能防止肝糖原減少，對小白鼠四氯化碳性肝炎有保護作用。黃芪對乙型肝炎病毒表面抗原陽性轉陰也有一定作用，與對照組比較，差異顯著(P<0．05)。治療慢性肝炎的臨床有效率，肝郁脾虛型和肝腎陰虛型分別為92．1％和88．5％，均比對照組為優(P0．05)，說明單用一味黃芪治療慢性肝炎，顯效率不理想。
      8調節血糖
      黃芪多糖具有雙向調節血糖的作用，可使葡萄糖負荷后小鼠的血糖水平顯著下降，并能明顯對抗腎上腺素引起的小鼠血糖水平升高，而對胰島素低血糖無明顯影響。
     9抗茵及抑制病毒作用
     黃芪對痢疾桿菌、肺炎雙球菌、溶血性鏈球菌A，B，c及金黃色、檸檬色、白色葡萄球菌等均有抑制作用。黃芪對口腔病毒及流感仙臺BB1病毒的致病作用也有一定的抑制作用，但無直接滅活作用。
     10激素樣作用
      黃芪具有類似激素樣作用，可延長小鼠的動情期，對小鼠的發育有良好的影響。
     11   其他
     黃芪能顯著降低家兔血液流變學指標，其性質與強度和丹參注射液相同。100％黃芪注射液對大鼠離體子宮有興奮、收縮作用。黃芪注射液在試管內對雞胚股骨有促進生長作用。黃芪還有促進再生障礙性貧血患者血紅蛋白、血清蛋白與白蛋白升高的作用。