7月13日晚間，龍大肉食(002726)發布中報業績預告修正公告，披露上半年公司凈利潤預計在8524.58萬元至9057.37萬元之間。生豬價格長期低迷，生豬養殖及屠宰產業受沖擊普遍嚴重，龍大肉食的這一業績預告顯然已超出很多投資者的預期。

自2016年下半年開始，我國豬肉市場進入下行階段，2018年以來進入了新一輪的快速下跌。生豬價格從1月份的15.28元/公斤下跌至目前的10.19元/公斤，跌幅約34%。而12元/公斤是生豬市場的成本價，2018年上半年生豬市場平均價格低于行業成本價，生豬養殖行業全面虧損。行業龍頭溫氏股份凈利潤同比下跌五成，且其上半年大部分利潤來自于養雞業務貢獻。牧原食品今年上半年則預計虧損7500萬元至8500萬元，而其去年同期凈利潤為12億元。

受行業整體性影響，龍大肉食今年上半年凈利潤雖較去年同期下降約三成，但仍保持盈利。事實上，身處強周期行業的龍大肉食自2014年6月上市以來已經連續四年保持贏利，從未虧損。這體現了其產業鏈布局的綜合優勢以及在經營管理上的抗風險能力。

生豬屠宰環節利潤相對微薄，近年來，起家于屠宰加工行業的龍大肉食通過上下游并購與橫向整合，已初步構建起一條從養殖、屠宰到加工、銷售為一體的肉食品產業鏈，在一定程度上平抑了豬周期的上下波動影響，與單一業務模式的企業比較優勢明顯。

近年來龍大肉食發揮其一貫的成本管理優勢，生豬養殖技術不斷提升。據其2017年年報披露，龍大肉食生豬養殖板塊的頭豬平均凈利潤為394元，這一指標甚至超過生豬養殖行業眾多標桿企業。牧原食品頭豬凈利潤為327元，溫氏股份為355元，正邦科技為154元。龍大肉食前不久公告，今年6月份，龍大養殖商品豬銷售均價為11.90元/公斤，較上月上漲7.01%。行業分析師普遍認為，豬周期業已完成筑底，市場回暖是大概率事件，龍大肉食的養殖業務利潤可期。

基于對行業周期的洞察能力，龍大肉食充分運用保險工具提前鎖定行業波動所帶來的風險。龍大肉食公告，子公司龍大養殖早在2017年12月就向中國平安財產保險股份有限公司購買了育肥豬收益保險，投保數量為20萬頭育肥豬，保險區間為：2107年12月5至2018年12月4日。保險期間內，生豬實際價格低于14元/公斤，公司將會得到保險公司不同程度賠償。假設生豬價格10元/公斤，龍大養殖將有望最多獲得7400余萬元的保險賠償。

今年上半年，龍大肉食先后收購臨沂順發和濰坊振祥，進一步夯實在山東的生豬屠宰區域領先優勢。根據振祥食品官網表述，該公司是一家集生豬飼養、屠宰、加工于一體的現代化企業，年屠宰生豬能力300萬頭。產品主要銷往廣東、福建、湖北、江西、安徽、上海、浙江、江蘇、山西、山東、河北以及東三省等大中型城市的超市、農貿市場以及肉制品加工廠，產品市場輻射強，覆蓋面廣。

龍大肉食曾提出目標，不斷擴大山東及華東地區的生豬屠宰規模，并有效拓展中西部區域市場，計劃在3年內，通過并購和自建將公司生豬屠宰規模擴大到1000萬頭以上。