8月，東北非洲豬瘟事件弄得屠宰行業人心惶惶，有業內人士預測，該事件在短時間內會造成生豬價格上升，但長期來看對市場影響有限，整體趨勢仍然下行。
而從今年上半年的表現來看，生豬價格就像是坐上了“過山車”，尤其是4、5月一輪超乎預期的豬價下調讓生豬養殖進入深虧區，與此同時屠宰行業則實現了量利齊升。
8月14日晚間，堅持以屠宰和肉類加工業為核心業務的雙匯發展(000895.SZ)發布了2018年半年報。據公告披露，2018年上半年，雙匯發展營業總收入237.32億元，實現凈利潤23.85億元，同比25.28%。
整體來看，受益于低豬價與活豬的價差保持高位，雙匯發展屠宰利潤大幅提升，業務長期成長性逐步顯現。2018年上半年，雙匯發展屠宰生豬827.45萬頭，同比2017年上半年上升30.42%；屠宰部門整體利潤達2.6億元，同比增長116%。
事實上，自去年上半年以來，雙匯發展內部積極調整，通過渠道組織架構改革、高低溫產品獨立運作，部分高低溫新產品嶄露頭角。肉制品方面，持續重視新品推廣和渠道轉型，中式產品發展有望成為看點，計劃通過經銷商自建品牌熟食店以及升級現有生鮮特約店，2020年目標規劃達萬家。
豬價下行促屠宰量利齊升
公開資料顯示，雙匯發展一直堅持以屠宰和肉類加工業為核心，向上游發展飼料業和養殖業，向下游發展包裝業、商業，配套發展外貿、金融、地產等，形成了主業突出、行業配套的產業群，成為中國規模領先的肉類供應商。
今年，隨著母豬補欄恢復及生豬出欄體重增加，豬價持續下跌。僅2018年第二季度，生豬均價低至每公斤10.7元，同比下降25%。
豬價下行有利于屠宰業務利潤率提升，加之環保政策壓力，中小屠宰場紛紛退出市場，規模化屠宰企業市場份額逐步凸顯，使得雙匯發展開工率不斷提升。上半年公司共屠宰生豬827.45萬頭，同比增長30.42%，屠宰頭均利潤59元，同比提升近70%。
由于豬價下降對豬肉成本的影響存在滯后性，上半年較低的豬價將逐步傳導到成本端，雖近期豬價有所反彈，但公司二季度存貨環比上升10.8億表明低價庫存大幅增加，有助于一段時間內維持相對較低的成本，下半年公司盈利能力有望繼續提升。
數據顯示，2018年上半年，公司屠宰業實現營收139.52億元，同比下滑4.22%，毛利率為10.28%，較去年同期上升3.62%，屠宰業營收雖有下滑，但盈利水平有所提高。
正是豬價處在下行通道疊加屠宰業務開工率提高給雙匯發展帶來了利好局面，促進了整體屠宰業毛利率的提高與鮮凍肉的銷量增長。中報數據顯示，2018年上半年，鮮凍肉及肉制品外銷量155.19萬噸，同比增長6.65%。
優化產品結構帶動銷量增速
2018年上半年，雙匯發展鮮凍肉銷量約為77萬噸，同比增長11%；肉制品業務實現銷量約為78萬噸，同比增長3%。從產品來看，上半年高溫產品銷量增速4%以上，中式產品實現翻倍增長，低溫產品中火腿、香腸等收入增長超過13%。
雙匯發展在7月12日披露的投資者關系活動記錄表中表示，今年新產品的開發推廣圍繞穩高溫上低溫，大力發展美式西式產品，中式產品工業化，休閑產品更休閑，調理食材產品工業化，肉蛋奶菜糧結合的大健康道路六個方向。
業內人士對此表示，雙匯發展對產品結構優化的效果已經逐漸顯現，使其肉制品業務實現營收與凈利的雙豐收。
從收入來看，肉制品業務營業收入約為114.22億元，同比增長4.49%，凈利潤約為23億元，同比增長7.7%，凈利率達到20%，噸利為2977元，同比提升4.5%，較高的盈利水平使肉制品業務成為雙匯發展凈利潤增長的主要來源。
同時，鮮凍肉實現營收約為116億元，同比下降8%，凈利潤約為4.9億元，同比增長120%，凈利率達到4.3%，噸利為640元左右，同比提升99%，其凈利率的提高彌補了鮮凍肉營收下滑對利潤帶來的負面影響，成為驅動其凈利增長的主要引擎。
據悉，目前為止，公司成立了1500人的品評人員庫分布在全國各地，已設立10個研發中心進行新品研發，開始在部分區域試銷高溫、中式、純低溫新品，下半年肉制品銷售結構會持續改善，有望帶動肉制品業務的增長。
渠道改革，自有品牌店成新增量
今年雙匯對肉制品板塊進行了全方位的改革，從產品研發到渠道升級，效果逐漸顯現。
據了解，雙匯發展采用國際標準的屠宰工藝和完善的檢驗體系，引進歐美的先進加工備，采用世界先進的冷分割加工工藝，有效抑制微生物的生長繁殖，延長冷鮮肉的保質期，使產品品質高于大多數同行業企業的同類產品。
從渠道來看，目前雙匯發展在全國各地擁有一百多萬個銷售網點，今年以來公司在渠道上做了很大力度的改革，一是調整原有經銷商的激勵和布局，二是按照渠道去新布局經銷商網絡，三是擬自建自有品牌店。
數據顯示，目前電商和新興休閑渠道增長最快，增速為50%。未來公司將加大現代渠道和新興渠道的開發，同時進一步規范傳統渠道終端，保持穩步增長。
雙匯發展在半年報中表示，下半年生鮮品繼續堅持“建網絡、擴鮮銷，大進大出上規模”的經營方針，深度開發區域市場，加密市場網絡，推進商超網點建設，加快農批客戶升級轉型；肉制品圍繞“推新品、拓新渠、調整結構上規模”的經營方針，快速推進熟食店建設，加大對高端精品超市、連鎖便利店、生鮮超市等銷售渠道的開發力度。
根據規劃，自有品牌店將在明后年分別達到5000家和10000家門店，門店主要來自于現有直營店、特約店和超市店中店等模式的升級改造，未來有望成為新收入增長點。