截至10月10日，農業上市公司披露的三季度業績預告尚未過半，畜禽業的悲喜卻已躍然紙上。

10月9日，溫氏股份(300498.SZ)發布《三季度業績預告》，公司1-9月實現凈利潤28.5億元-30億元，同比下降25.72%-29.44%，而造成這一結果的原因主要是受生豬價格下滑拖累。但與此同時，肉禽市場行情較好，公司養雞業務收入及盈利同比大幅提升。

溫氏股份的業績表現充分反映了當前畜、禽市場冰火兩重天的窘境。

10月8日，牧原股份(002714.SZ)下修業績預告，受非洲豬瘟疫情影響，公司三季度銷量低于預期，三季度凈利潤預計同比下滑81.24%-80.13%。同一天，圣農發展(002299.SZ)卻上修業績預告，表示白羽肉雞市場行情超預期，公司盈利大增230.13%-234.26%。

近期，受非洲豬瘟及豬價下行周期等因素影響，畜養殖企業進入寒冬，成為拖累農業股三季報的主因。但另一邊，禽養殖景氣度明顯回升，盡管9月略有下跌，但同比去年仍出現較大增幅，以家禽養殖為主的企業業績紛紛預喜。

生豬養殖業績不振

wind數據顯示，截至10月10日，73 家農業公司中已有35家發布了2018年三季報業績預告，歸母凈利的預告中值之和為75.32億元，同比下降34.90%，而預告上限和下限之和則分別為83.93億元和 66.70億元，同比去年三季報凈利潤分別下降27.45%和42.35%。

剔除企業自身管理、經營等非系統性因素后，業績大幅下滑的企業主要集中在畜養殖，12家生豬養殖企業業績大幅下滑。

其中雛鷹農牧(002477.SZ)、新五豐(600975.SH)首陷虧損，業績分別預虧5.7億元-6.3億元、3500萬-5250萬元。正邦科技(002157.SZ)、傲農生物(603363.SH)等業績預減50%以上。

“豬價一直處于周期下行區域，從春節以來，生豬價格一直低迷，尤其是第二季度價格跌破生豬養殖成本線，三季度雖然有所回升，但是同比仍然下滑，導致上市公司整體業績不佳。” 10月9日，北京一家中型券商畜牧養殖行業分析師對21世紀經濟報道記者指出。

但除周期因素影響外，由于非洲豬瘟疫情擴散，8月至今，國內疫情蔓延約24例，農業農村部連發多項通知，限制發生疫情的省份及其相鄰省份的生豬調運，從而導致產銷區豬價分化，不少生豬養殖企業三季報業績承壓。

“非洲豬瘟疫情擴散對上市公司的影響主要源于生豬的跨省調運受限，地區之間生豬價格出現分化。如果疫情進一步擴散，中長期來看有利于產能出清。目前受豬瘟影響較嚴重的主要是中小型養殖場，大規模養殖企業在疫病控制方面更有優勢，有利于提高行業集中度。”上述分析師表示。

中金公司研報數據顯示，目前，調運受限省份已達18個，涉及生豬出欄量占全國總量的比例約60%，“調運受阻”直接造成9月各省豬價分化。

一方面，河南、吉林、黑龍江等省份，因生豬調出受阻且當地需求有限，自8月以來豬價分別下跌18%、6%、4%;另一方面，浙江、福建、廣東等省份，生豬調入減少導致局部供不應求，8月以來豬價上漲32%、14%、7%。

養殖地主要集中在河南、黑龍江等地的牧原股份深受其害。根據其9月生豬銷售簡報顯示，由于非洲豬瘟疫情的因素， 9月份，公司商品豬銷售均價12.53元/公斤，比2018年8月份下降5.15%。這一結果直接造成牧原股份三季度業績遠低于預期。

同屬于疫情重災區的天邦股份(002124.SZ)9月銷售量及銷售收入也出現下降11.99%及9.28%，其指出為預防非洲豬瘟，公司暫停分批銷售，并針對非洲豬瘟采取禁運措施，公司銷售計劃推遲。

10月9日，天邦股份證券部人士對以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者表示：“公司的產品并沒有問題，但禁運給公司銷售情況帶來了較大影響。目前為止公司還沒有修正業績預告，對三季度影響還未評估，但隨著部分地區解禁，公司十月份的銷售情況將會有所緩解。”

相比之下，業務主要集中在兩廣區域的溫氏股份9月生豬銷售大好，9月銷售商品肉豬數量、銷售收入和銷售均價環比變動分別上漲8.11%、6.35%、1.43%，同比變動分別為34.63%、22.26%、-3.00%。

“豬瘟是否會加快豬周期見底還得取決于后續情況，但是影響已經不容忽視，禁運措施打亂了原先的供給格局，產銷區豬價分化走勢還將延續。后期即便解禁，補欄也需要一定時間。”上述分析師指出。

禽養殖景氣持續

相反，雞肉價格的回升給畜牧養殖企業帶來慰藉。截至10月10日，已有5家禽類養殖上市公司2018年三季報預增，對農業板塊業績起到極大提振。

其中業績規模最大的圣農發展(002299.SZ)上修業績預告，預測2018年三季度盈利8億元-8.1億元，比上年同期上升230.13%-234.26%。

圣農發展表示：“報告期內，肉雞市場供需持續改善，供給收縮明顯，需求轉旺，雞肉價格整體呈現上漲趨勢且持續時間長久，超出了公司先前預期，故公司業績大幅增長。”

同樣盈利大增170%-181.02%的益生股份(002458.SZ)也表示“白羽肉雞產業周期向上，公司的主要產品價格大幅回升。”

“一方面是引種量一直處于低位，種公雞數量不足導致供給緊張;另一方面環保趨嚴、洪澇災害導致肉雞養殖廠產能下降，肉雞價格較年初明顯攀升。”10月9日，華南一家農林牧漁行業證券分析師對21世紀經濟報道記者指出。

根據長江證券數據顯示，在供給、需求以及庫存三周期疊加情況下，三季度白羽肉雞價格景氣進一步上行，單三季度主產區肉毛雞均價8.70元/千克，環比上漲10.74%，同比上漲18.66%;主產區肉雞苗均價3.81元/羽，環比上漲53.86%，同比上漲84.28%。

“9月份白羽肉雞供給量逐漸回升，肉雞價格有所回落，但是整體來看，供給仍然是收縮的，所以我們認為短期內家禽類企業的價格不會出現大幅下跌，家禽行業仍處于復蘇期。”上述農林牧漁行業證券分析師對21世紀經濟報道記者指出。

上述畜牧業分析師也補充道：“非洲豬瘟疫情可能推動雞肉、水產等產品的替代消費，如果非洲豬瘟進一步蔓延，豬肉供給受沖擊，這部分供應空缺需要其他肉類填補。”