7月26日晚，海大集團發(fā)布半年度業(yè)績報稱，實現(xiàn)營業(yè)收入381.91億元，同比增長47.54%;歸屬于母公司股東的凈利潤15.33億元，同比增長38.82%。上半年公司在飼料產(chǎn)品力優(yōu)勢疊加優(yōu)質(zhì)種苗和動保服務的一體兩翼驅(qū)動下，實現(xiàn)飼料銷量881萬噸(含自用42萬噸)，同比增長34%;其中對外銷量839萬噸，同比增加200萬噸銷量，增長率為31%。由于原材料持續(xù)上漲，公司利用期貨套保工具鎖定原材料成本，因部分期貨套保利潤體現(xiàn)在投資收益項目，所以飼料毛利率同比下降1.71個百分點。其中豬飼料銷量為197萬噸，同比增長148%;禽飼料銷量為455萬噸，同比增長12%;水產(chǎn)飼料銷量187萬噸，同比增長21%。
飼料增長分析
海大集團以水產(chǎn)、畜禽飼料為主營業(yè)務，自2009年上市以來發(fā)展勢頭迅猛，銷量、營收、凈利潤等指標年均復合增速保持20%以上。
海大集團雄圖大略要求2025年飼料銷量超4000萬噸!據(jù)海大集團公布的激勵計劃，海大集團層面業(yè)績考核要求：首次授予股權的五個行權期解鎖條件分別為，2021-2025年飼料銷量依次超過1850萬噸、2300萬噸、2800萬噸、3400萬噸、4000萬噸，或者歸屬于上市公司股東的凈利潤依次超過32億元、37.76億元、44.56億元、52.58億元、62.04億元。有分析師認為，如果目標達成，海大市值至少看到3000億。
從今年上半年來看，實現(xiàn)飼料銷量881萬噸(含自用42萬噸)，同比增長34%;其中對外銷量839萬噸，同比增加200萬噸銷量，增長率為31%。與去年情況相比，2020年上半年，公司實現(xiàn)飼料銷量639萬噸，同比增長19%;實現(xiàn)毛利率為11.48%，同比下降0.46%。以此來看，飼料銷量增長超過預期，同時毛利潤降低又在預料之中。考慮到2020年海大集團的飼料銷量為1470萬噸，也就是上下半年的飼料銷量大概是四六開，據(jù)此估計海大集團今年全年的飼料銷量應該可以達到2097.5萬噸。這完全超過了1850萬噸的目標。
這樣的預期，跟股市行情結合來看，近期海大集團的股票跌跌不休，那么很可能是被嚴重低估了。
以飼料業(yè)務為主，抗風險能力較強
應該注意到，與生豬息息相關的大農(nóng)牧版塊近期也有點萎靡不振。新希望巨虧34億、溫氏虧25億、正邦虧14億……由于豬肉價格的持續(xù)下跌，豬企的風光不再。這也引起了相關部門的注意。國家發(fā)改委已在6月份連續(xù)兩次發(fā)布預警并啟動臨時收儲，7月7日、7月14日已完成兩批中央儲備收儲，7月21日組織第三批中央儲備收儲。
然而對于海大集團來講，集團董秘有相關回應，實際上飼料行業(yè)，包括種苗、動保的周期性因素會相互抵銷，對飼料影響較少，為弱周期行業(yè)。公司飼料包括畜禽飼料、水產(chǎn)飼料等全系列的飼料產(chǎn)品，產(chǎn)品線齊全的特點使公司抗風險能力較強。
還應該注意到，今年原材料的大幅度波動，對料企的業(yè)務開展和盈利能力都帶來了巨大挑戰(zhàn)。海大集團董事長薛華曾表示：“飼料行業(yè)其實是靠技術驅(qū)動的，無論是飼料配方、原料還是核心添加劑，對技術要求都非常高。重視技術，就是我們領先行業(yè)快速發(fā)展的基礎。”海大集團擁有近二千人的研發(fā)團隊，每年投入大量資金進行研發(fā)，專注于動物營養(yǎng)需求、飼料配方技術、品種繁殖和優(yōu)良種質(zhì)選育、健康養(yǎng)殖模式等研究方向，對動物營養(yǎng)需求的理解深刻，對原材料綜合利用的技術水平也相對較高。這樣的技術沉淀和投入，在行業(yè)來說也是少有的，也使得在近些年原材料暴漲的浪潮中，海大的競爭優(yōu)勢得以進一步突顯。
戰(zhàn)略布局華東，兼并大動作
不斷，同時開拓反芻料事業(yè)部
實現(xiàn)增長是毫不意外的，實際上海大的快速增長閥門才剛剛打開。
去年年底，海大集團戰(zhàn)略布局華東，對大華東區(qū)市場的組織架構進行了調(diào)整。華東不僅僅是水產(chǎn)料要地，畜禽料占比也非常高。以江蘇為例，2019年江蘇水產(chǎn)料總產(chǎn)量為344.2萬噸，而飼料工業(yè)飼料總產(chǎn)量達到了1276.4萬噸。而海大集團在其中的發(fā)揮空間還很大，也是重要的增量市場。海大集團原華東區(qū)總經(jīng)理諸清華，目前調(diào)整為負責海大集團反芻料事業(yè)部。
緊接著，2020年12月24日，海大集團反芻料事業(yè)部成立，標志著海大正式進軍反芻料行業(yè)。據(jù)估計，2020年中國反芻料銷量已經(jīng)突破1300萬噸，同比增長19%，近三年復合增長率達13%，是飼料行業(yè)中高速增長的一個細分賽道。按諸總的規(guī)劃，前面第1-3年，是海大反芻料產(chǎn)品研發(fā)與驗證、專業(yè)團隊建設、產(chǎn)能規(guī)劃布局的階段;第4-6年，反芻料事業(yè)部年銷量爭取超過200萬噸。
在進軍反芻料行業(yè)的同時，海大的兼并大動作就一直不斷。有句話這么講：現(xiàn)在，在海大，只會經(jīng)營單廠的總經(jīng)理不算是好老總，有并購能力的才是。隨著海大集團未來五年要沖至800萬-1000萬噸的水產(chǎn)料，也鼓勵各片區(qū)和分子公司各顯神通。浙江海大租東臺市蘇泰飼料有限公司，于2021年3月成立江蘇海大生物科技有限公司。2021年6月4日，廣州和盛昌達投資有限公司先將得寶集團49.4970%股份全部轉(zhuǎn)至海大集團，后海大集團對得寶集團增持，持股比例從49.4970%上升至80%，成為第一大股東。2021年7月14日，廣東海大集團股份有限公司(簡稱海大集團)、世昌農(nóng)牧集團股份有限公司(簡稱世昌集團)簽署戰(zhàn)略合作文件，雙方將全面整合，聯(lián)手組建“淮安海昌飼料有限公司”。
不容忽視的是，還有以越南升龍為首的海大集團國際化戰(zhàn)略。作為海大集團“走出去”的第一站和關鍵一招，越南現(xiàn)已成為集團全球產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的核心區(qū)域之一。近年來，海大集團通過新建、收購及增資的模式，已在越南同奈、永隆、海陽、隆安、慶和、寧順地區(qū)投資設立8個飼料生產(chǎn)和銷售基地。這也將成為海大集團快速增長的強大一極!
飼料、種苗、動保一體兩翼再升級
海大集團知名戰(zhàn)略，就是飼料、種苗、動保一體兩翼，圍繞服務打造核心三角組合，為養(yǎng)殖業(yè)保駕護航。而這一戰(zhàn)略可以說已經(jīng)進一步升級了，或者說升華了。
2020年海大種業(yè)厚積薄發(fā)，實現(xiàn)銷售收入5.86億元;2021年，海大種業(yè)從“芯”再出發(fā)。這也密切跟進國家“打好種業(yè)翻身仗”的大戰(zhàn)略。3月12日，海大集團現(xiàn)代漁業(yè)人才培養(yǎng)基地暨海景洲數(shù)字化育苗養(yǎng)殖園在山西運城的永濟市正式揭牌。5月26日，海大集團子集團海興農(nóng)集團和山東省濰坊市、昌邑市市委市政府就海興農(nóng)集團在海大集團總部舉辦了項目合作簽署儀式，三方表示將共同致力于推動昌邑市及周邊地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)向現(xiàn)代化、規(guī)模化方向發(fā)展，助力國家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。6月25日上午，汕尾市2021年第二季度重點項目集中開工儀式陸豐分會場在海大集團汕尾魚蝦貝藻水產(chǎn)種業(yè)園舉行，標志著海大集團投資8億元的魚蝦貝藻水產(chǎn)種業(yè)園正式進入建設階段。以海興農(nóng)為主打的海大種業(yè)，在2021年的上半年就早已捷報不斷。
在更具高附加值的動保業(yè)務方面，海大集團也進一步深耕。去年底，海大集團向市場推出了水產(chǎn)動保新品牌——水紀元。水紀元一經(jīng)面市，就頻頻在華東、華中、華南開推廣會，推動戰(zhàn)略合作。水紀元作為海大集團水產(chǎn)動保的戰(zhàn)略型品牌，代表著更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和更深度的服務，推動養(yǎng)殖業(yè)走向更便利、更專業(yè)、更科學的發(fā)展方向，讓優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商與水紀元共建專業(yè)服務平臺，為海大客戶創(chuàng)造更大價值!