飼料行業的發展為人類生存提供了幾乎大部分不可或缺的動物蛋白來源，社會貢獻和行業價值相當突出。但長期以來，飼料行業承受著上游原料漲價和下游漲價難的雙重壓制，毛利好的時候也就10％左右，銷售利潤率僅為3％。飼料行業的發展已經到了必須變革的時候。

　　飼料行業長期遭受雙重壓迫，首先，養殖戶利益從來沒有得到真正重視，養殖戶的低利潤決定了他們難以承受飼料的漲價。其次，最近兩年糧食價格有了一定的上漲，特別是我國的重要植物蛋白來源豆粕價格幾乎完全取決于國際市場，玉米和豆粕的連年上漲，給飼料行業造成了巨大的成本壓力。

　　雖然豬肉價格上漲大大改善了養殖戶的處境，但飼料漲價也成為必然，到今年5月底，畜禽飼料價格同比上升已經超過20％。正是豬肉價格的上漲，才使整條產業鏈的價值恢復到正常的水平。從飼料和下游養殖行業之間的內在邏輯關系看，不改變養殖環節的困境，飼料行業將永無出頭之日，一些有遠見的飼料企業開始勇敢地嘗試向下游的養殖環節擴張，這正是新生產力的萌芽。其中，最具代表性的企業是山東六和與廣東溫氏，正是它們過去幾年的飛躍式發展，讓整個行業看到了希望。除了向下游擴張外，已有企業成功地向行業上游擴張，主要是大豆加工，這給企業在原料價格飆升的背景下帶來了穩定的低成本的原料來源。

　　六和與溫氏的示范效應，激勵了行業的眾多企業開始做出一體化的嘗試。新希望集團2005年通過收購山東六和45％的股權，迅速占據了我國飼料行業的頭把交椅，2008年飼料銷量有望突破1000萬噸。我們判斷，利潤率提升、集中度提高、深入的一體化將成為未來很長時間飼料行業的三大發展趨勢。

　　盡管飼料原料上漲幅度較大，但基于行業本身的價值所在，飼料行業通過產業鏈上下游一體化，最終能夠順利地將成本向終端環節傳導，未來行業利潤率有望提升。

　　在飼料行業新舊生產力更替的時候，必然在資本市場上出現巨大的投資機遇。今年1月份-5月份，飼料產量增速創下27.2％的新高，在原料價格大幅上漲的情況下，飼料價格同比上漲超過24％，行業毛利率同比提升0.9個百分點，價升量漲的格局迎來了利潤總額的爆發增長，增速高達110％，銷售利潤率也提升了0.9個百分點，噸飼料利潤達到106元，達到歷史新高。