證券分析師認(rèn)為，事件有利于行業(yè)整合，但效果有待觀望

三聚氰胺事件的關(guān)注度已經(jīng)下降，但在飼料行業(yè)內(nèi)造成的影響依然暗流涌動(dòng)。

10月下旬，大連韓偉集團(tuán)的供港雞蛋在香港被檢出三聚氰胺超標(biāo)，原本在乳制品行業(yè)興風(fēng)作浪的三聚氰胺事件開始向飼料行業(yè)蔓延。

11月4日，沈陽市公安局正式對(duì)外宣布，沈陽新民市明興飼料加工廠生產(chǎn)含有三聚氰胺成分的雞飼料，是造成韓偉輸港雞蛋含有三聚氰胺的罪魁禍?zhǔn)住Ｓ纱耍暳闲袠I(yè)存在非法添加三聚氰胺的事實(shí)蓋棺定論，事件的影響在飼料業(yè)內(nèi)全面蔓延。

三聚氰胺事件之下，飼料上市公司前景如何？作為飼料行業(yè)中規(guī)模大的上市公司，在本次寒流中能否獨(dú)善其身？近日，南方農(nóng)村報(bào)記者從相關(guān)上市公司和證券公司了解到，股民對(duì)飼料上市企業(yè)普遍缺乏信心，上市企業(yè)股價(jià)略有下挫，但目前影響有限，企業(yè)對(duì)事件影響普遍謹(jǐn)慎，對(duì)此事件將有利于行業(yè)整合的觀點(diǎn)有待進(jìn)一步通過市場(chǎng)走勢(shì)驗(yàn)證。

寒流突襲 股價(jià)下挫

近日，在網(wǎng)上各大股市論壇里，持有飼料上市公司股票的股民慌成一片。“**飼料含有三聚氰胺，這下完了！”、“這將是對(duì)飼料行業(yè)重大打擊，前車之鑒，伊利股份大家都看到了吧，先跑的少損失，跑晚了損失得多，唉！！！”連續(xù)三個(gè)感嘆號(hào)，股民的焦慮可見一斑。

股民們普遍認(rèn)為，飼料上市公司在本次三聚氰氨的遭遇或許可以參照問題奶粉事件中的乳品公司。9月12日毒奶粉事件全面曝光之后，伊利股份連續(xù)三個(gè)交易日跌停，光明乳業(yè)股價(jià)也連續(xù)四個(gè)交易日大幅下降。

但從數(shù)據(jù)上來看，飼料類上市公司境遇并沒有乳品公司這般“悲壯”，從輸港雞蛋事件暴發(fā)以來的10月25日到11月7日，10個(gè)交易日里，中牧股份股價(jià)從9.11元跌至7.77元，跌幅為14.7%；通威股份股價(jià)從5.65元跌至5.27元，跌幅為5.65%；正邦科技跌幅為11.3%，天邦股份為11.4%，新希望則不漲不跌。同期，上證指數(shù)從1723點(diǎn)上漲到1747點(diǎn)。可見，飼料上市公司在三聚氰胺事件爆發(fā)之后，明顯走勢(shì)弱于大盤，但相比乳品公司動(dòng)輒“腰斬”不可同日而語。雖然，至記者14日發(fā)稿時(shí)，隨著大盤回暖，飼料企業(yè)股價(jià)已經(jīng)有所回升，但三聚氰胺事件以來，它們的漲勢(shì)相比大盤仍然滯后。

對(duì)此，廣發(fā)證券分析師湯瑋亮表示，飼料行業(yè)與乳制品行業(yè)不同，后者直接對(duì)應(yīng)消費(fèi)者，前者則對(duì)應(yīng)養(yǎng)殖戶或養(yǎng)殖企業(yè)，屬于中間環(huán)節(jié)；目前，并沒有大型飼料企業(yè)尤其是上市企業(yè)的飼料產(chǎn)品被檢出三聚氰胺，因此，目前為止事件對(duì)飼料上市企業(yè)的影響并不顯著。

湯瑋亮分析，飼料上市公司股價(jià)相對(duì)大盤下跌，主要還是市場(chǎng)擔(dān)憂三聚氰胺事件有可能影響公司業(yè)績，另外的擔(dān)憂則是來自未來畜禽的價(jià)格走勢(shì)。他認(rèn)為，今年上半年魚粉、豆粕漲價(jià)兇猛，許多企業(yè)為降低成本鋌而走險(xiǎn)非法添加三聚氰胺，但這些企業(yè)一般都是競(jìng)爭(zhēng)力較差的小型企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)整合 有待觀望

業(yè)內(nèi)人士分析，今年前三季度飼料原料整體大幅漲價(jià)，飼料企業(yè)普遍感覺吃緊，從今年三季度公報(bào)看，飼料行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一定分化，一些企業(yè)逆流而上，一些企業(yè)力不從心。例如正虹科技，從三季度季報(bào)看，凈利潤比上年同期增長264.53%；營業(yè)收入比上年同期增長28.67%，公司在各個(gè)分部都實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入的大幅增長。

而有些企業(yè)已經(jīng)露出疲態(tài)，原本打算以飼料為業(yè)績新增長點(diǎn)的中牧股份，三季報(bào)交出的是一份慘淡的成績：該公司第三季度業(yè)績同比下降54.75%。公司7-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.23億元、歸屬于母公司凈利潤3004萬元，同比分別下降24.59%和54.75%。在最近一個(gè)月半月的時(shí)間內(nèi)，中牧股份持續(xù)大幅下跌，股價(jià)從9月22日的16.95元下跌至昨日的7.77元，在22個(gè)交易日內(nèi)，跌幅達(dá)54%。在該公司生物制品業(yè)相對(duì)穩(wěn)定的背景下，飼料業(yè)務(wù)已經(jīng)成為拖累公司業(yè)績的主要力量。

湯瑋亮表示，在毛利率微薄、已經(jīng)出現(xiàn)分化的飼料市場(chǎng)上，三聚氰胺事件是一個(gè)助推器，如果在后續(xù)的調(diào)查中某個(gè)大型企業(yè)也發(fā)現(xiàn)添加三聚氰胺，必將掀起新一輪的行業(yè)整合風(fēng)暴。

長城證券分析師王萍也持同樣觀點(diǎn)，她認(rèn)為，由于飼料行業(yè)的進(jìn)入門檻過低，我國的飼料企業(yè)多而不大的現(xiàn)象很突出。據(jù)了解，我國現(xiàn)有飼料企業(yè)1.4萬多家，每個(gè)企業(yè)平均生產(chǎn)能力僅為7萬噸/年。各飼料企業(yè)為了搶占市場(chǎng)份額，大打價(jià)格戰(zhàn)，再加上飼料原料價(jià)格上漲，造成飼料行業(yè)毛利率持續(xù)走低。飼料企業(yè)試圖通過使用新原料、新產(chǎn)品來提高盈利水平的做法并不順利，只能調(diào)整配方，降低成本，造成飼料質(zhì)量下降、安全隱患增多。因此，三聚氰胺事件是一個(gè)契機(jī)，借此淘汰劣質(zhì)企業(yè)，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展，為上市公司繼續(xù)做強(qiáng)做大提供了一定的機(jī)遇。

江西省正邦科技公司孫軍透露，三聚氰胺事件對(duì)正邦科技影響并不明顯，公司的產(chǎn)品沒有發(fā)現(xiàn)任何問題，通過集中采購的方式嚴(yán)格把關(guān)原料，企業(yè)仍然按照年度預(yù)定的目標(biāo)前進(jìn)。對(duì)未來飼料企業(yè)的走勢(shì)，他表示要根據(jù)國際國內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)才能判斷。

記者試圖聯(lián)系新希望、通威股份、天邦股份等飼料上市公司，均沒有得到正面的答復(fù)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自從毒奶粉事件曝光之后，飼料企業(yè)就已經(jīng)開展了大規(guī)模的自查活動(dòng)，以前有使用過三聚氰氨的企業(yè)都停止使用，而江浙一帶生產(chǎn)蛋白精的企業(yè)也陸續(xù)關(guān)閉，目前哪個(gè)企業(yè)也不敢興風(fēng)作浪。因此，飼料企業(yè)宣稱沒有使用過三聚氰胺，可謂死無對(duì)證，希望借此整頓行業(yè)，可行性和效果都有待進(jìn)一步觀望。