18元、16元、12元、11元、10.5元……豬肉價格繼續下跌。 北京郊區的養豬戶曉晨已對養豬失去了信心。“養豬是今年春節開始虧的，自己的大豬生的小豬目前虧100多元，如果是從別的地方買小豬養大賣，那就要虧300多元。”曉晨說。
不過，曉晨的情況比四川養豬戶好很多，四川的養殖戶普遍反映，從去年12月份他們就開始虧損。
“如果豬價繼續下降，我們會提高生豬出欄率。”新希望[12.27 0.99%]集團農業養殖事業部部長唐凡說。
豬的出欄率不斷提高，增加了市場對未來豬肉供給的擔心，同時，由于其他因素引發的通脹概率加大，市場開始警惕，下半年，一頭豬會不會又飛起來？
豬價警報
豬肉價格繼續下探，春節前后活豬價格是10.6元/公斤，現在只有8元/公斤了。
之前，國家已經啟動了一系列的豬肉收儲制度。4月1日，商務部在云南對凍豬肉啟動了國家定向收儲。4月3日，發改委、商務部和財政部聯合啟動了中央凍肉的收儲。
啟動豬肉收儲的背景是豬肉價格已經十二周下跌，而豬價下降的原因是豬肉的市場供給持續加大。
商務部生豬預警系統顯示，今年1月份全國千家養殖企業生豬出欄總數比去年12月增加14.58%，增速快8.1%。2月份，全國千家養殖企業生豬出欄量比1月份增加1.96%。
出欄數增加有兩個原因
一是豬存欄數增加，2008年，為了緩解豬源緊張，政府鼓勵生豬養殖，農業部把母豬補貼從50元/頭上升到100元/頭，導致養豬戶數量大量增加，養殖規模也不斷擴張。
同時，目前豬疫情迫使養豬戶加快出欄，今年春節，豬五號疫情突然暴發，引起小豬死亡，一些業內專家預測，目前疫情將會延續。
上述因素導致豬肉供給量大幅增加，但消費需求又無法跟上——春節之后豬肉就進入消費淡季。
供大于求,直接壓低了生豬出欄價。豬價下降，但養豬成本卻持續增加，“如果養到成品豬100-105公斤，成本大概是10.5元/公斤左右。”唐凡介紹。
一些養豬戶從去年下半年就開始虧損，很多養豬戶反映，目前出欄一頭200斤的豬，虧損在150元-200元之間。
“公司現在每個月出欄1000-2000頭豬，每頭豬虧損100元，如果按照現在每年出欄100萬頭以上，按現在虧損這樣算，一年就虧損1個億。”唐凡說。
這種虧損還會繼續，一些農林牧副漁分析師認為，今年豬肉價格低點將會在4月底到5月份出現。
一頭豬將飛起來？
由于生豬在CPI中占據3%的比例，生豬價格走低導致一季度CPI低于市場預期。
“政府已經開始擔心，目前這種大量的豬出欄情況可能會影響下一步的豬肉供給，”國務院研究發展中心一位人士預計，今年下半年，這頭豬將是一下子飛起來。
2007年下半年，就有一頭豬突然飛起。
2007年上半年，CPI已經超過警戒線，達到3.20%。此時豬價突然飛漲，導致2007年下半年CPI每月均在5%以上高位運行，2008年2月，豬肉價格漲幅更是高達63.4%，導致當月CPI上漲8.7%。
市場擔心舊事會重演，目前大量的生豬屠宰是否會導致未來豬肉短缺？
養豬戶普遍反映，由于豬價走低，成本走高，加上普遍擔心疫情擴散，養豬戶已在縮小養殖規模。曉晨以前養100頭豬，現在縮減到50頭，他仍表示邊走邊看。
為了避免豬價大幅波動，今年3月，發改委召開內部會議研討豬價下跌的原因和對策，當時發改委、財政部、商務部、農業部等部委去十多個省做了調研。之后，發改委給國務院寫了報告，制定了由發改委牽頭的收儲政策。
4月，收儲體制正式啟動，從價格看，收儲制度對市場影響有限，在發布收儲信息后兩天，豬肉價格反彈了0.1元，反彈力度趕不上去年的力度。
“關鍵就是給市場一個信號，”發改委農村北京司一位人士表示，因為收儲量總共才十幾萬噸，而全國每年豬肉產量5000萬噸，收儲對市場供求影響不大。
很多公司表示，他們會繼續減少養殖規模，“目前我們公司現在盡量是減少養殖規模。”江西東盛種豬有限公司副總經理馮永輝告訴本報。
養殖戶減少規模會不會未來豬肉供給過度減少，從而導致下半年豬價瘋漲？
新希望集團農業養殖事業部部長唐凡認為不會，“短期內一兩個月豬價會上升，但長期看，豬價不會上漲。因為母豬數量并沒減少。”
但一位不愿意透露姓名的分析師預測，今年下半年豬肉可能再度飛起，并在10-12月份達到年度高點。
一旦豬肉走高，是否會傳遞給其他物價指數上，由于食品在中國CPI構成中約占33%的比重，而豬肉在食品類構成中約占10%的比重，豬肉價格變動會影響物價指數變動。
“會有影響，但應該不會很大。”國金證券[20.78 0.73%]宏觀分析師王曉輝說，“目前豬價開始企穩，預計到三季度上漲20%，即使占CPI的比重達到5%，對CPI貢獻也只有0.1個百分點。”
除了豬
除了豬，未來還有什么因素會影響通脹？
從2000年到目前為止，中國共發生了兩次通貨膨脹。
第一次發生在2002年下半年，從2003年12月到2005年3月進入通脹周期，且其中CPI上升幅度達到5.3%。主要原因就是當時食品價格連續數月上漲，漲幅超過30%。第一次通脹背景是連續5年的農業歉收，糧食庫存降低到歷史低位。
第二次通脹從2006年12月開始，部分商品和服務價格上升，推動整個通脹急劇上升，在構成CPI的八大類指數中，第一類指數——食品價格上漲幅度最大，達到17.6%，肉禽制品上漲幅度達到38.3%。當時背景是國際糧食炒作的活動頻繁。
兩次通脹類似，都是多數產品和服務的價格不上漲，而部分商品和服務價格上漲導致通脹，并且通脹會自我惡化循環。
歷史是否會重演？
今年2月，國內CPI突然走高，從1月份的1.5%跳到2.7%，超出市場預期，恰似2006年12月。
“目前情況可能與第一次、第二次類似，都是結構性的通脹，雖然與前兩次食品對通脹超過80%的貢獻率相比有所下降，但是物價上漲由食品價格上升帶動的實質沒有發生變化。”中國銀行[4.26 0.71%]在報告中指出。
不過，與第一次通脹不同的是，第一次通脹由于糧食歉收，而目前糧食已經連續6年豐收，庫存比較充足。與第二次通脹相比，在北京危機之后，國際糧食炒作活動降低。
所以業內專家認為，今年2月份CPI價格上漲有很多季節性的因素，如春節期間鮮菜價格同比上漲25%，鮮果上漲20%，這些都會隨著季節變更而消失。
除了糧食因素，貨幣因素和大宗商品因素是未來影響物價的主要因素。
多數專家認為，去年發放近10萬億貸款的滯后效應會在今年顯現，“M1和M2的增速創出新高以后的6到12個月的時間內是通脹表現非常明顯的時候。”興業基金投資總監王曉明指出。
3月國際大宗商品價格開始有所上升，這會導致國內生產資料價格快速回升。中信證券[28.22 0.97%]預計3月工業品出場價格環比上升1%左右，同比繼續上升，3月PPI同比上升6.6%。
在此情況下，分析師調高了全年通脹預期，4月6日，安信證券首席北京學家高善文在清華北京講座上表示，2010年通貨膨脹在今年6月份到達年內高點，年內高點在4%左右。而且，他還指出，嚴重通貨膨脹可能于明年下半年來臨。
