2011年春節(jié)以來(lái)我們一直在推薦畜禽養(yǎng)殖股，但根據(jù)我們此前對(duì)豬價(jià)歷史波動(dòng)周期律的研究結(jié)論，本輪養(yǎng)殖股的投資時(shí)點(diǎn)大限可能為2011年6月底，根據(jù)新的研究視角我們?cè)诒緢?bào)告中對(duì)上述結(jié)論進(jìn)行了修正。

本文從能繁母豬存欄量、生豬/仔豬存欄等視角，重點(diǎn)解剖生豬中期和短程序自動(dòng)插入相關(guān)股票行情

相關(guān)公司股票走勢(shì)

• 新 希 望17.58+0.472.75%
• 唐人神 23.29+0.371.61%
• 華英農(nóng)業(yè)24.30+0.291.21%
• 順鑫農(nóng)業(yè)17.49+0.120.69%
• 雛鷹農(nóng)牧27.51-1.49-5.14%

程序自動(dòng)插入相關(guān)股票行情期的供給和需求水平，對(duì)本輪生豬價(jià)格波動(dòng)周期和生豬養(yǎng)殖盈利周期進(jìn)行了量化分析，提煉出如下結(jié)論：

對(duì)豬價(jià)高點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)的判斷：2011年5-6月將是本輪豬價(jià)上漲中的階段性高點(diǎn)，但不同于往年沖高回落的是豬價(jià)無(wú)論漲跌幅度都會(huì)非常有限，全年保持高位運(yùn)行的概率最大；
 

對(duì)2011年豬價(jià)的量化判斷：短期（6-8月份）豬價(jià)有調(diào)整壓力，但進(jìn)入9-10月份的豬肉傳統(tǒng)消費(fèi)旺季后，豬價(jià)預(yù)計(jì)還有小幅上升空間，維持全年豬價(jià)高點(diǎn)在15-16元/公斤觀點(diǎn)不變，同比增長(zhǎng)30%；
 

生豬價(jià)格向下拐點(diǎn)的預(yù)判：新一波生豬補(bǔ)欄自2011年3月開(kāi)始，但由于養(yǎng)殖周期的滯后性，我們預(yù)計(jì)整個(gè)2011年生豬市場(chǎng)都將處于供需偏緊的狀態(tài)，直到2012年春節(jié)中國(guó)生豬供給才會(huì)激增，春節(jié)后豬價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)加大，這意味著豬價(jià)向下的拐點(diǎn)比傳統(tǒng)理論推測(cè)的要滯后3-6個(gè)月；
 

生豬盈利水平的量化測(cè)算：預(yù)計(jì)2011年生豬自繁自養(yǎng)頭均盈利水平預(yù)計(jì)在300-350元左右，大大超過(guò)2010年的50-100元，高盈利得以持續(xù)有望催化養(yǎng)殖股反復(fù)活躍甚至貫穿2011年全年。

豬價(jià)牽動(dòng)中國(guó)CPI神經(jīng)，考慮到2010年豬價(jià)前低后高的基數(shù)效應(yīng)以及2011年前高后平的走勢(shì)，我們預(yù)計(jì)上半年通脹預(yù)期不會(huì)明顯下降，從7月初開(kāi)始通脹預(yù)期將會(huì)大幅回落。

推薦1：養(yǎng)殖及種苗業(yè)：價(jià)格飆升盈利暴利化。隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)走高和豬雞鴨補(bǔ)欄積極性的提升，上游的種苗（種豬、仔豬、雞鴨苗）量?jī)r(jià)齊升可期；由于上漲周期中種苗的價(jià)格上漲彈性要大于下游肉價(jià)，因此利潤(rùn)會(huì)向上游種苗環(huán)節(jié)流動(dòng)。推薦：唐人神、順鑫農(nóng)業(yè)、雛鷹農(nóng)牧、華英農(nóng)業(yè)、新希望、益生股份。