從6月初到現在，豆粕期貨演繹了一出瘋狂的行情，瘋漲了近900元

火爆的行情吸引了大量資金入場，這輪做多豆粕的收益率可以達到30%-40%

最近一段時間的期貨市場，有兩個品種格外引人注意，一個是豆粕，一個是螺紋鋼。從6月至今，兩個品種向著截然不同的方向發展。上周五，豆粕期貨再創新高，而螺紋鋼卻連創新低。目前豆粕期貨的價格已經高于螺紋鋼，被業內人士戲言“難怪武鋼要花大力氣養豬，鋼鐵的價格不僅敵不過豬肉，也敵不過豬飼料了。”

漲

瘋狂的豆粕

美國旱情炒高豆粕

受美國大豆期貨創出歷史新高刺激，上周五，主力合約豆粕1301開盤后持續走高，截至收盤上漲了1.86%，收于3997元/噸，最高達到了3999元/噸，再創新高。

從6月初以來，豆粕期貨演繹了一出瘋狂的行情。6月初，豆粕1301合約的價格還在3100元/噸左右，但不到兩個月的時間，價格瘋漲了近900元。火爆的行情也吸引了大量資金的入場，7月11日，豆粕期貨總成交量曾達到中國期貨史創紀錄的11868484手，成交金額超4300億元，是當天滬市成交額的8倍之多。

豆粕期貨的走強主要是受美國大豆期貨持續上漲的影響。美國中西部產區遭遇50年來最嚴重旱情，激發此波美盤大豆價格大漲，與此同時，隨著國內飼料消費旺季來臨，三季度國內終端需求逐漸啟動也提供基本面支持。

有望維持上漲走勢

對于豆粕期貨的后市，很多業內人士都持樂觀態度。光大期貨分析師趙燕認為，在天氣炒作進入白熱化階段及美豆大幅減產預期增強的刺激下，美豆有望維持上漲走勢，這會對國內豆類期價提供支持，基本面仍將支持豆類中長期看漲。

而廣州期貨成都地區負責人朱江對豆粕期貨的后市更是堅定看多。“我認為豆粕的上漲這才是第一波，破4000已經不是問題了。除了基本面的原因，還有那么多的資金進入，這波行情絕對短不了。”朱江告訴記者，他們營業部的客戶這輪做多豆粕，收益率可以達到30%-40%。

值得注意的是，上周五三大商品交易所發布異常交易行為監管通知，放寬了對異常交易的認定標準，也不再對發生異常交易客戶所在期貨公司采取強制監管措施，這將有利于市場的交易行為。

跌

低迷的鋼材

豆類、玉米的強勁反襯當前工業品的低迷，特別是國內的鋼材、焦炭期貨面對需求乏力，屢探新低，周跌幅分別為4.85%和8.4%，領跌商品市場。

上周五，主力合約螺旋鋼1301大跌2.24%，收于3750元/噸，盤中一度創出了3748元/噸的新低。從6月20日以來，短短一個月，螺紋鋼的價格就下跌了357元。

“我們一直在關注豆粕的走勢，但并沒有參與，覺得一旦下跌，可能會有些慘烈。螺旋鋼的風險相對要小一些，我們最近主要是在做空螺旋鋼。”德源投資總裁張浩告訴記者。

宏觀經濟減速，作為拉動鋼材需求最重要的投資放緩，抑制了鋼價。而在今年需求如此低迷的情況下，鋼鐵產量并未大幅削減。

據中鋼協公布的數據顯示，2012年7月上旬全國粗鋼日均產量195.81萬噸，環比下跌0.35%。粗鋼供給量雖出現一定程度的減少，但仍處于歷史較高水平，這也導致今年鋼價持續疲軟。

海通期貨認為，短期內螺紋鋼市場仍將弱勢運行，除非鋼企開始進入規模性停產階段，行業才能從根本上迎來春天。

投資建議

把握兩類農業股機會

在農產品漲價的大背景之下，到底哪類公司的投資機會值得關注？

銀河證券高級投資顧問周存宇表示：“農業板塊，我比較看好兩個子行業，一個是種子類個股，另一個是農藥類個股。”他認為，生物育種公司的高成長性和未來國家的投入還是比較明確的，加之國際上農產品價格在漲，尤其是糧食價格再攀升的話，可能會有效地刺激這個行業的景氣和需求。此外，農化當中的農藥類個股，比如殺蟲劑類的需求也比較旺盛。

而眼下正是上市公司發布中報的時期，所以投資者應當尤其關注相關公司業績。而具體到農業板塊，可以從兩類公司入手來尋找投資機會。

一類是中報預期高增長的公司，目前來看，這類公司主要集中于上半年景氣度較好的飼料等行業；另一類則是下半年業績有望出現拐點的行業，總體來看，出現在畜禽養殖和水產領域的概率較高。目前來看，包括大北農（002385）、唐人神（002567）、晨光生物（300138）、獐子島（002069）、海大集團（002311）等公司均值得關注。