一面是豬糧比價持續位于盈虧平衡點之下，養殖戶叫苦;另一面卻是“資本大鱷”熱情高漲，紛紛進駐養豬業，動輒投資上千萬元甚至過億元。養豬業呈現一頭冷一頭熱的怪象，到底是小“散戶”們抗風險能力太差，還是“資本大鱷”們過于樂觀?已實現規模化養殖的美國經驗看，巨額資金加入后，仍有“豬周期”的現象，只是一個周期所對應的時間比中國長。

國家發改委7月23日發布的公告顯示，7月11日，全國生豬出場價為14.19元/公斤，環比與上周持平，但與去年同期相比仍下降28.75%;豬糧比價為5.68：1，低于6：1的盈虧平衡點，且自4月底至今經常位于6：1之下。

上海市愛森肉食品有限公司生豬供應公司負責人游丕榮介紹，上半年以來市場情況總體不是很好。規模化養殖場如果控制得好，一頭豬能賺50元錢，但一頭豬只賺10元-20元的豬場也很多。尤其是現在飼料價格高企，如果出現大規模的生豬疫病，這些豬場很有可能會虧損。

和養殖戶叫苦形成鮮明對比的是，各類資本卻在逐鹿養豬業，產業資本甚至金融資本紛至沓來，掀起了一輪“養豬潮”。

中糧就是其中之一。在中糧信托的官網上，“特色產品”里“生豬養殖投資單一資金信托”格外引人注目。這一規模1500萬元的信托，是由中糧肉食與中糧信托合作，將集中于最易于標準化投資的后期育肥和成品豬出欄環節。根據產品介紹，該信托期限為12個月，但可以根據成豬上市時間和生豬價格波動情況而提前結束，投資者的收益率為“浮動收益”。

早在2008年，高盛公司就斥資2億-3億美元，在中國生豬養殖的重點地區湖南、福建一帶一口氣全資收購了十余家專業養豬場。近兩年來，正邦科技[9.19 -2.03% 股吧 研報]、順鑫農業[14.36 -1.31% 股吧 研報]、新希望[15.54 -1.27% 股吧 研報]、大康牧業[6.59 -3.94% 股吧 研報]、雛鷹農牧[17.85 -4.55% 股吧 研報]這些本身就屬于家禽飼養行業的上市公司紛紛加大了對于養豬項目的投入。一些主營業務和豬沒有任何關系的大公司也開始加入其中，比如武鋼股份[2.59 -0.77% 股吧 研報]、雙匯集團等。

中國畜牧獸醫學會副秘書長馬闖認為，資本頻繁進入養豬業，很可能與前幾年生豬行情較好、養殖戶獲利有關，但是農產品[5.18 0.00% 股吧 研報]價格常有波動，資本進入很難說一定能盈利。

馬闖說，一方面跨行業養豬，企業可能在短期內面臨技術隊伍和管理經驗上的匱乏;另一方面資本是否將投資農業作為長線發展的目標也存疑，這要求投資方的管理模式、思維方式都要作相應的調整。“未來豬肉價格也未必能一直堅挺，如果是投資短期，存在一定的風險。”

不可否認的是，規模大對于抵御風險而言是有好處的。游丕榮說，生豬養殖經歷了三個階段：一是上世紀90年代以前，基本上都是散養戶;二是1990年之后到2000年左右，農村散養戶逐漸向規模化拓展轉變;第三階段是2002年至今，養殖規模化的特征更加明顯。

游丕榮認為，由于前幾年行情不錯，很多豬場賺取利潤后都靠融資擴大了規模;如果豬價持續下跌，這些豬場必然面臨銀行貸款償還、飼料價格高企等多重風險導致虧損。市場優勝劣汰后，類似中糧等巨頭就能通過收購棚舍等方式繼續擴大規模，對于我國未來實現均衡生產、壓縮“豬周期”的影響有著積極作用。不過，另有專家認為，即便是規模化養殖也不見得可以打破“豬周期”的魔咒。實際上，目前美國生豬養殖主要有三種模式：大企業產業鏈一體化、中小型獨立農場、中小農場聯合體;不過美國養豬利潤也呈周期性波動，數據顯示美國豬周期大約5年，中國約為3-3.5年。