導語：

近日，國內豆類市場下游需求并無太大起色，盡管上周末美豆產區的降雨緩解了市場對產量的擔憂，但是隨著市場預期的我國進口大豆成本升高、進口數量趨減，資金再度青睞對豆類市場“天氣升水”題材的炒作，再加上國家發改委昨日稱國家要啟動新一輪凍豬肉收儲工作，國內以豆粕為代表的豆類價格強勁反彈，其中大連豆粕1301合約持倉增加18萬多手，成交近450萬手。

國內需求嚴重依賴進口

今年上半年，我國大豆進口數量達2905萬噸，同比增加22.5%，其中很大一部分是美豆，有機構預測，今年我國進口大豆總量將在5400—5600萬噸。相比進口大豆的數量，我國國產大豆產量預計今年可能僅有1300萬噸，甚至更低。由于國內豆類市場需求嚴重依賴美豆，其價格長期飄浮不定，其中豆粕價格在年內出現的波動最大，對我國豆類產業以及下游產業的穩定發展極為不利。

有市場人士認為，目前，國際市場對美豆產區出現干旱天氣的炒作遠未結束，國內市場資金對豆類市場“天氣升水”題材的炒作熱情依然高漲，江浙地區的部分投資機構仍在大幅增減豆粕期市持倉，加之部分央企機構也熱衷于參與豆類市場的交易，國內豆類市場價格飄浮不定的格局短期難以改變。

豆類價格易受美國影響

中華糧網信息研發總監張智先告訴期貨日記者，現在市場關于爭奪豆類市場定價權的討論越來越少了，來自黑龍江等大豆產區的聲音也越來越弱，國內油廠對大豆、飼料養殖業對豆粕、居民對豆油(9612,96.00,1.01%)的龐大需求，使國內豆類行業不斷加大進口。與此同時，豆類生產與上游市場的高度市場化以及下游市場的復雜化、政策化也使豆類市場上下游存在脫節現象，整個豆類市場的價格運行在各環節存在著較大差異，國內豆類價格更多的是追隨美豆價格的漲跌。

受益于降水影響，美國農業部在本周發布周度作物生長報告數據顯示，美豆生長優良率與上周一致，但大豆生長差和極差的比例卻較上周增加了兩個百分點至39%，這已是連續兩周超過了1988年37%的水平，市場較為擔心美豆的最終產量。

國家將繼續加大生豬市場調控

國內豆類市場方面，現貨市場價格相對堅挺，國家發改委昨日發布公告稱，國家將繼續加大生豬市場調控力度，并將啟動新一輪凍豬肉收儲工作。這將提振豆粕市場的需求。而在接下來的1個月內，美豆單產進入關鍵形成時期，美豆產區天氣的變化仍是左右豆類價格的重要因素，市場估計美豆實際單產水平仍具有一定的彈性。本周末，美國農業部將發布8月份月度供需報告，市場主流的預測是美國農業部會繼續下調美豆單產，這將會對市場價格形成支撐，國內外豆類價格高位振蕩的可能性較大。

興業期貨研究員李海剛認為，豆粕供給主要來源于大豆的壓榨，我國大豆消費近80%依靠進口，“國內豆粕價格與進口大豆價格高度相關，如我國豆粕價格與美豆價格相關性高達90%以上，國內豆粕期價基本上是跟隨美豆價格走勢。”昨日大連豆粕再次增倉上行，市場做多熱情高漲，這說明上行趨勢不變。另外，美國公布的經濟數據大多好于預期，也為市場創造了相對偏多的市場氛圍，資金風險偏好也有所增加。