涉及雛鷹農牧(002477,股吧)的研報很多。最為看好雛鷹農牧的是民生證券的王鶯和中國民族證券劉曉峰，一貫主張“買入”。
9月26日，雛鷹農牧在鄭州的50家生鮮肉連鎖店正式開業，進入零售終端市場，董秘吳易得稱，對產業鏈下游的布局醞釀已久。
雛鷹農牧作為“中國養豬第一股”，備受機構資金的熱捧，截至半年報，十大流通股股東中有8只基金，其中銀華基金(博客,微博)3只基金共計持有13.75%的股權，景順長城2只基金共持有4.66%。
同時，這家農業股熱點公司研究者眾，從2011年至今共計有288份相關研報，61個分析師研究或關注過這家公司，其中齊魯證券謝剛團隊、中投證券王義國團隊、華泰證券(601688,股吧)蔣小東團隊等關注最為密切。
針對雛鷹農牧產業鏈延伸，分析師們大多持看好。不過，多個養豬同行都認為雛鷹農牧數據有假。
最明顯的分歧還是表現在目標價預測上，從20元到100元不等，去年民族證券分析師趙大暉曾給出高達100元的目標價。事實上，雛鷹農牧自上市來股價最高是69.92元，兩次送股（10送10）之后目前股價在17元左右。
每月機構調研4次
曾經，侯建芳及雛鷹農牧被市場傳為熱點是因為其曲折的發展故事，從養雞到養豬，再到生態豬，侯建芳拐過好幾個彎。
經歷過1995年的瘟疫、2003年的非典、2004年的禽流感和2006年的豬高熱病，雛鷹農牧最終在2010年9月上市。
今年以來，這家公司的擴張動作不小。
雛鷹農牧最早在河南新鄭養殖生豬，上市后投資4.3億在距離新鄭63公里的尉氏縣養殖60萬頭生豬。今年四月公告計劃投資4.5億在許昌襄城（離新鄭87公里）養殖30萬頭生豬。圈養豬開始走出本地，實現本省異地擴張。
其后又與西藏米林縣政府簽署10萬頭藏香豬養殖項目，投資3個項目，占地10萬畝，養殖密度為一畝養殖一頭。生態豬也率先實現省外擴張。
再加上其在二級市場的大方讓利，兩次分紅和10送10，讓投資者對這家公司的關注度空前高漲，分析師們發布研報的頻率也較高。
從2011年至今共計有288份相關研報，61個分析師研究或關注過這家公司，其中齊魯證券謝剛團隊、中投證券王義國團隊、華泰證券蔣小東團隊等關注最為密切。
記者翻閱2012年半年報發現，今年來雛鷹農牧接待分析師和機構調研的次數多達22次，平均每個月就有4次調研。每次調研的機構和人數不等，包括申銀萬國研究所、長江證券(000783,股吧)、第一創業、民族證券等等。
調研的隊伍中還包括許多基金公司和券商資管，記者統計，今年上半年雛鷹農牧的十大流通股股東中有8只基金，其中銀華基金3只基金共計持有13.75%的股權，景順長城2只基金共持有4.66%。
目標價從20元到100元不等
研究雛鷹農牧的分析師很多，中信證券(600030,股吧)分析師毛長青、齊魯證券謝剛、華泰證券蔣小東、中投證券王義國、招商證券(600999,股吧)黃珺、申銀萬國趙金厚、民生證券王鶯排在前列，涉及雛鷹農牧的研報分別有21、20、19、14、13、13、10份之多。最為看好雛鷹農牧的是王鶯和中國民族證券劉曉峰，一貫主張“買入”。
其中，從去年的研報評級和今年的對比情況可知，蔣小東、趙金厚和王義國的判斷步調較為接近，三人原來對雛鷹農牧只是一般性看好，2012年都上調評級，從“增持”上調為“買入”。
這可以從研報的表述中看出，今年4月王義國曾與機構投資參加雛鷹農牧的股東大會，他認為在豬價下跌環境下，雛鷹農牧一季報業績仍保持良好成長性，將其列為農業股首選。
王義國還在報告《變身為大型養殖和食品公司的雛形已成》中斷言，雛鷹農牧將成為大型養殖和食品公司，股價將上升至120元，期限是未來四年。
而謝剛和興業證券(601377,股吧)趙欽比較謹慎，長期“推薦”，謝剛本人對農業中的水產公司研究較多，他比較看好獐子島和壹橋苗業(002447,股吧)，一直給予這兩家公司最高評級。
有趣的是，民族證券農業研究團隊對雛鷹農牧信心十足，2011年3月研究員趙大暉曾預測雛鷹農牧的股價將達到100元，當時曾達到的最高股價也不過69.92元，不過在研報發布不久的4月19日雛鷹農牧就進行送股。
一兩個月后，研究雛鷹農牧的民族證券研究員變成劉曉峰，他也保持對這只股票的高度評價，一貫主張“買入”，2011年5月30日他發布了報告題為《30元以下放心介入，安享超額收益》，并給出了60元的目標價，而其他分析師的預測價多在30-40之間。
產業鏈延伸之義
雛鷹農牧董事長侯建芳曾公開表示：“全產業鏈是大型生豬養殖企業發展的一個方向，單純養殖環節風險較大，容易隨著生豬行情的周期波動而起伏，而向屠宰加工等下游領域的拓展則可以熨平波動、抵御風險?！?/p>
9月26日，雛鷹農牧在鄭州的50家生鮮肉連鎖店正式開業，進入零售終端市場，董秘吳易得稱，對產業鏈下游的布局醞釀已久。
王義國團隊認為，雛鷹農牧管理層對于把公司打造為集飼料生產、種豬繁育、生豬養殖、屠宰加工、有機肥生產、蔬菜種植為一體的農業產業化綜合體有清晰的認識。
蔣小東則在中報點評報告《三季度增速或繼續下滑》稱，雛鷹農牧長期增長，但三季度業績或將下行，有短期風險。
7月底，生豬價格14元/公斤左右，處于盈虧平衡點附近。“上半年仔豬價格較高，因此公司仔豬銷量較大。然而根據中報披露公司仔豬均價也是同比下降的，仔豬、生豬均價同比下降4.1%和4.4%，低于預期。去年三季度豬價處于峰值，因此今年三季度公司生豬均價同比增速很可能進一步下降。”蔣小東在報告中表示。
公司稱，拓展下游的主要目的是規避風險，屠宰行業與養殖行業的盈利周期正好相反，通過向屠宰環節的延伸有助于公司抵御豬價下跌的風險。