核心提示:正邦科技12月12日發布公告，募集資金約5.43億元投向母豬繁殖場建設。

正邦科技12月12日發布公告，公司2012年第四次臨時股東大會審議通過了《關于對加美（北京）種豬養殖投資管理有限公司增資的議案》、《關于公司本次配股方案的議案》等議案，決定以10：3的比例進行配股，募集資金約5.43億元投向母豬繁殖場建設。

2011年取得了生豬養殖的豐厚收益后，以飼料起家的正邦科技開始向生豬養殖傾斜，今年以來在黑龍江、北京、湖南等多地建設生豬養殖基地。正邦科技一位高管表示，飼料行業的利潤率太低，公司已經轉型把生豬養殖作為主業來經營。正邦科技的發展目標是到2016年左右將形成1000萬頭生豬規模。其中，公司2011年出欄生豬65-70萬頭，預計2012年出欄生豬將達到120-130萬頭。

銀河證券分析師吳立向《每日經濟新聞》記者表示，正邦科技此時募資養豬，是選擇了在行業低谷時擴充產能。“未來三四年，正邦科技或能做到生豬出欄500萬頭左右，就是一個不錯的業績。”

行業低谷擴充產能

正邦科技2012年第四次臨時股東大會通過了《關于公司本次配股方案的議案》，配股方案為，公司向全體股東按每10股配售不超過3股的比例配售，預計本次配股總數不超過1.29億股，本次募集資金不超過5.43億元。公司控股股東正邦集團（持有正邦科技39.84%的股份）承諾以現金方式全額認購可獲配售的所有股份。

“正邦科技此次配股募資，大股東全額現金認購也增加了市場的信心。”銀河證券分析師吳立認為。

本次配股募集資金主要投向公司江西、吉林養殖產能建設，包括的項目有江西正邦安福分公司2500頭母豬繁殖場建設項目、吉安分公司3600頭母豬繁殖場建設項目、吉林扶余正邦養殖有限公司9600頭母豬父母代自繁自養一場工程建設項目、扶余正邦養殖有限公司9600頭母豬父母代自繁自養二場工程建設項目，預計可出欄52.5萬頭商品豬。

“飼料的毛利率太低了，一噸只賺二三十塊錢，銷售數據看起來漂亮，但是不賺錢。”正邦科技一位高管向《每日經濟新聞》記者表示，以飼料起家的正邦科技，2010年起已經開始轉型生豬養殖這一塊了，力爭在生豬全產業鏈上有所作為。

正邦科技2011年年報顯示，公司銷售額中，飼料的銷售額高達90.75億元，占總銷售的84.97%，但其毛利率只有3.75%，相比上一年下降了1.59個百分點；而養殖的銷售額為123251萬元，只占銷售額的11.54%，毛利率高達29.95%，其中養豬的毛利率更是達到了34.85%。

“這也就不難看出為什么養豬了，但生豬價格的不確定性，是養豬業績不穩定的重要因素。”吳立認為，2012年下半年以來出欄肉豬價一直在低價區域徘徊，近期養殖戶養殖利潤仍在盈虧平衡線附近徘徊，仔豬補欄積極性仍較差。“生豬行業處于低谷期，正邦科技反而擴張產能，規模化養殖，往往可以提升效益。”

銀河證券研報認為，預計豬價2013年上半年仍將低位運行，若沒有重大疫情發生，行情將于明年7、8月份見底反轉的可能性較大。正邦科技此次募集資金所投項目中江西安福、吉安項目處建設中，預計明年上半年可投產，而吉林扶余項目處于建設初期，若按正常建設周期，預計明年下半年便可建成投產，第一批出欄肉豬預計能趕上下一輪豬價周期的盈利階段。