豬價高位上行，業績大幅增長。公司主要從事安全優質生豬養殖和貿易以及肉豬屠宰與加工。自2010年6月底豬價反彈以來，豬價整體呈現震蕩上行態勢；雖至2011年7月中旬國家出臺一系列生豬調控政策對豬價短暫有所打壓，豬價小幅回落，但是以月度數據來看，仍不改豬價連續上漲趨勢，截至9月，豬價連續上漲17個月，由2010年6月低點9.62元/千克上漲至2011年9月19.75元/千克，今年前三季度生豬價格同比上漲51.8%,仔豬價格同比上漲74.1%;豬價高位上行，加上公司生豬養殖規模擴大以及業務轉型，公司業績大幅增長，前三季度歸屬母公司凈利潤同比增幅超過36倍；另外，豬價大幅上漲也大大提升毛利率，三季度單季毛利率創上市以來新高，達18.0%,同比、環比分別提升16.4、5.3個百分點。

預計四季度豬價應有所回落，但仍維持高位。目前豬價已連續上漲17個月，我們分析自2000年以來至當前生豬價格的波動周期，得出的結論是當前豬價上漲周期已基本接近尾聲，生豬價格應有所回落，但受限于生豬供給目前仍處于緊平衡，其豬價回落幅度也有限，總體仍將處于高位運行態勢。

隨著四季度豬價回落，公司單季毛利率以及營收增幅應有所下滑。但基于前三季度業績爆發式增長，全年業績可期。

公司預計2011年業績同比增長300%以上。公司在三季報中預計2011年歸屬母公司凈利潤同比增長300%以上，對應的凈利潤為0.59億元以上，對應的每股收益為0.33元以上；公司預計2011年年底生豬價格仍將會維持高位。

盈利預測和投資評級：預計2011、2012、2013年每股收益分別為0.34元、0.22元、0.17元，以2011年10月21日收盤價9.96元計算，對應的動態市盈率分別為29倍、45倍、58倍，維持公司“中性”投資評級。