縱觀我國生豬市場，每輪豬價大漲大跌都由生豬供應劇烈變動引發。上一輪生豬周期的上漲期為23個月，仔豬和二元母豬價格峰值分別突破48元/公斤和2300元/頭，本輪周期受豬雜碎大量進口等因素影響，
2013年豬價或現箱體震蕩，養殖企業有望獲得均衡收益
縱觀我國生豬市場，每輪豬價大漲大跌都由生豬供應劇烈變動引發。上一輪生豬周期的上漲期為23個月，仔豬和二元母豬價格峰值分別突破48元/公斤和2300元/頭，本輪周期受豬雜碎大量進口等因素影響，上漲期僅為16個月，仔豬和二元母豬價格峰值低于43元/公斤和2000元/頭，母豬補欄熱情明顯低于上一輪周期，豬價下跌空間有限。截止目前，大量淘汰母豬的現象尚未出現，若無疫情或特殊事件干擾，2013年我國生豬價格有望出現箱體震蕩，復制1999年5月至2003年5月周期，養殖企業有望獲得均衡收益，繼續推薦雛鷹農牧。
預計肉雞產業鏈將走出復蘇行情
肉雞養殖盈利波動周期通常短至數月，2008年1月至2011年12月的每輪周期中，肉雞養殖虧損期均不超過6周，然而，今年1-11月商品代白羽肉雞虧存期達到7個月，肉雞養殖低迷導致雞苗價格長期維持在0.8-2.3元/羽低位，商品代雞苗虧損又導致父母代雞苗淘汰現象嚴重，祖代雞養殖出現虧損。我們判斷，數月虧損已導致各環節養殖戶退出，肉雞產業鏈將走出一波復蘇行情，推薦圣農發展。
飼料行業穩步增長，優勢企業有望強者恒強
我國飼料行業具有兩大特征:(1)飼料產量保持較快增長;(2)飼料企業集中度快速提高。今后數年，養殖行業規模化程度提高仍將推動飼料產銷量穩步增長，優勢企業將通過持續加大研發費用投入、向養殖戶提供養殖技術和專業化養殖方案以獲得更高的產品溢價，強者恒強的局面仍將延續，繼續推薦大北農。
