近期，受天氣和節日等多因素的推動，全國多地肉類、蔬菜等價格一路暴漲。截至1月16日，農產品批發價格總指數為209.2;“菜籃子”產品批發價格指數為211.3，均創歷史新高。據商務部監測數據統計，自去年11月以來，全國36個大中城市食用農產品價格連續11周上漲。其中，豬肉批發價格連續9周上漲。

肉價季節性上漲幾近尾聲

“豬肉這波上漲行情超乎了我們的預期。”一位資深農林牧漁分析師對記者表示，“主要原因有兩點，首先，極寒天氣把生豬的出欄等生產環節節奏打亂了，同時在需求端，消費小高潮提前來臨。第二就是雞肉的消費在下降，豬肉對雞肉的替代在增加。主要在于‘速生雞事件’不斷升級，導致人們減少了對雞肉的消費，增加了豬肉的消費，與季節性的上漲疊加在一起，豬肉價格超預期就不足為奇了。”

本輪豬價季節性反彈幅度已超20%，對于反彈的持續性和空間，不少機構表示已經“接近頂部”。“肉價季節性上漲已接近尾聲，1月底2月初或開始明顯回調。我將此波上漲定義為反彈，主要原因在于母豬存欄和生豬存欄還是比較高的。豬價的反彈也將調動補欄的積極性，供給量不斷在增加，消費旺季一過，價格就會明顯回落，預計毛豬價格或從現在的18元/千克回落至13元/千克左右。”一位業內人士表示。

2013年農業板塊景氣度或呈V字形

一個月以來，農業板塊以11.61%的漲幅位居23個申萬一級行業第八位，略微跑贏大盤，其中與通脹預期抬頭不無關系。數據顯示，12月份CPI環比和同比漲幅比11月份擴大0.7個和0.5個百分點，呈現加快回升的態勢。農產品被譽為具有天然的抗通脹屬性，從自上而下的宏觀視角看，農業板塊不失為2013年較好的投資標的。但是從自下而上的視角研究，如果價格上漲的因素不再存在，似乎以上結論便失去了最強有力的支撐。豬價占整個食品的權重為30%，食品占CPI權重的32%，如果市場正如機構分析師所言，二月初豬肉價格開始明顯回落，CPI的壓力也會減輕很多，那么，因畜禽價格上漲而調高盈利預期的相關上市公司表演的時刻還遠未到來。

“2013年農業板塊的景氣度將呈V字形。”銀河證券分析師吳立認為，農業板塊2013年上半年關健詞為去庫存(產能)，下半年關健詞才為關注子行業拐點。“從供求基本面來看，2013 年度農業板塊如種子、糧油、畜禽養殖等重要子行業均出現供大于求格局。價格方面，豬價上半年仍處下跌通道，預計三季度見底回升;玉米、豆粕等飼料原料上半年也存在下行風險，建議下半年根據豬價反轉的時機，再選擇生豬養殖行業高彈性標的。”

短期關注“一號文件”政策主題行情

雖然，基本面不支持農業板塊上半年出現系統性機會，但是我們不能忽略一季度中對農業板塊有巨大影響的政策事件。近6年歷史走勢顯示(見附表)，農業板塊跑贏大盤主要在一四季度。四季度行情主要由季節性需求旺盛所引發，而一季度主要是“中央一號文件”政策主題行情。

目前，市場預計“一號文件”將于1月底至2月初之間發布，或將重點部署“加快建設現代農業、深化農村經營體制改革、推進城鄉公共服務”三個方面內容。十八大報告中提出的“新四化”主要是指促進工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展。對于廣大農村來說，土地適度規模化經營是未來農業經營模式創新的主要方向。“我們認為擁有農業資源、創新農業經營機制、重構新型農產品流通模式的企業將有更長遠投資價值。”吳立建議，現代農業主題投資可重點關注掌控342萬畝土地資源、經營模式轉變提升土地產出效率的亞盛集團。“農業現代化和新型城鎮化將使得農機迎來更好的黃金十年。”國泰君安農機行業分析師呂娟指出，過去十年，在中央財政農機購置補貼刺激下，農機行業連續兩位數增長，但是在三大糧食作物中，只有小麥基本完成機械化過程，2012年玉米機收率、水稻機播率分別只有40%、30%，經濟作物機收率更低。大型化或機械化程度高的農機將有更快發展，相關公司她重點推薦新研股份和一拖股份。