生豬。全國生豬均價11.65元/公斤,跌4.4%;仔豬24.06元/公斤,漲6.7%;豬糧比4.98,自繁自養(yǎng)頭均虧損259元。生豬價格連續(xù)第11周下跌,本周開始進入深度虧損區(qū)域。4月7日發(fā)改委公布在全國20多個省份同時啟動凍豬肉收儲,但受消費低迷和存欄高企影響,各地豬價仍無明顯止跌回升跡象。從過去幾輪豬周期看,豬糧比跌至4.6附近是確認底部出現(xiàn)的重要標志,目前豬價已經(jīng)逐漸接近底部區(qū)域。

肉雞。濰坊白羽肉毛雞4.10元/斤,跌2.4%。全國H7N9流感疫情持續(xù)發(fā)酵,影響雞肉銷量,多個城市宣布關(guān)閉活禽交易市場,預(yù)計在疫情緩解前毛雞價格低位徘徊概率較大。煙臺白羽肉雞苗0.85元/羽,跌19.0%,主產(chǎn)區(qū)雞苗養(yǎng)殖每羽虧損1.65元。養(yǎng)殖戶補欄意愿低迷,目前孵化場已處于嚴重虧損區(qū)域,雞苗價格跌無可跌。農(nóng)業(yè)部宣布,南京和上海將補貼受禽流感重創(chuàng)的家禽養(yǎng)殖戶。

水產(chǎn)。威海市常參大宗價150元/公斤,跌16.7%,鮑魚150元/公斤,持平。近期受福建海參集中上市影響,山東當(dāng)?shù)睾r格持續(xù)走低,目前威海市場大宗價已較去年同期低15%左右。受政府限制公款消費影響,海參禮品消費和餐飲消費量降幅較大,海參加工企業(yè)采購平淡。北京新發(fā)地批發(fā)市場鯉魚和草魚批發(fā)價為9.8和14.0元/公斤,較前一周上漲11.4%和下跌2.1%。受禽流感疫情影響,淡水魚消費走俏。

糧食。CBOT玉米659美分/蒲式耳,漲4.7%;國內(nèi)玉米現(xiàn)貨均價2392元/噸,跌0.5%。國內(nèi)清明節(jié)過后東北、華北天氣好轉(zhuǎn),玉米上市量增多,但下游養(yǎng)殖和深加工行業(yè)需求疲軟,價格繼續(xù)走弱。CBOT小麥715美分/蒲式耳,漲2.1%;國內(nèi)小麥現(xiàn)貨均價2468元/噸,跌0.1%。因憂慮美國大平原寒冷天氣損害當(dāng)?shù)刈魑锷L,CBOT小麥出現(xiàn)反彈。國內(nèi)政策性小麥拋儲量始終維持在較高位臵,市場供應(yīng)充足,年初以來麥價高位疲軟。

經(jīng)濟作物。CBOT大豆1414美分/蒲式耳,漲3.8%;國內(nèi)大豆現(xiàn)貨均價4561元/噸,跌1.3%。阿根廷約10萬卡車司機將于22日開始無限期罷工,將影響圣菲港谷物出口,短期對豆價形成一定支撐。但南美增產(chǎn)基本已定,國際豆價中期仍處于下跌通道。ICE棉花86.01美分/磅,跌0.7%;國內(nèi)328級棉花現(xiàn)貨19387元/噸,持平。新年度政府收儲預(yù)案4月11日公布,收儲價格與2012年度持平,未來棉價走高動能或有限。

投資建議:繼續(xù)看好西王食品和瑞普生物。1)西王食品:公司2013年開始從關(guān)注銷量增長走向關(guān)注利潤增長:通過上調(diào)普胚玉米油出廠價,提高高端產(chǎn)品西王鮮胚比重,實現(xiàn)毛利率的大幅提升;通過降低短期借款占用和財務(wù)費用支出,控制銷售費用適度增長;進軍橄欖油等其他健康小油種。預(yù)計13-14年EPS為1.01和1.32元,買入-A評級。2)瑞普生物:公司作為市場藥銷售比例最高的獸藥上市企業(yè),新建產(chǎn)能2013年下半年陸續(xù)釋放,奠定未來三年高增長基礎(chǔ),股權(quán)激勵保障2011-2014年業(yè)績復(fù)合增速不低于33%。預(yù)計13-14年EPS為1.04和1.39元,買入-A評級。

風(fēng)險提示:疫并食品安全、自然災(zāi)害等風(fēng)險。