生豬。全國生豬均價11.65元/公斤，跌4.4%;仔豬24.06元/公斤，漲6.7%;

豬糧比4.98,自繁自養頭均虧損259元。生豬價格連續第11周下跌，本周開始進入深度虧損區域。4月7日發改委公布在全國20多個省份同時啟動凍豬肉收儲，但受消費低迷和存欄高企影響，各地豬價仍無明顯止跌回升跡象。從過去幾輪豬周期看，豬糧比跌至4.6附近是確認底部出現的重要標志，目前豬價已經逐漸接近底部區域。

肉雞。濰坊白羽肉毛雞4.10元/斤，跌2.4%。全國H7N9流感疫情持續發酵，影響雞肉銷量，多個城市宣布關閉活禽交易市場，預計在疫情緩解前毛雞價格低位徘徊概率較大。煙臺白羽肉雞苗0.85元/羽，跌19.0%,主產區雞苗養殖每羽虧損1.65元。養殖戶補欄意愿低迷，目前孵化場已處于嚴重虧損區域，雞苗價格跌無可跌。農業部宣布，南京和上海將補貼受禽流感重創的家禽養殖戶。

水產。威海市常參大宗價150元/公斤，跌16.7%,鮑魚150元/公斤，持平。近期受福建海參集中上市影響，山東當地海參價格持續走低，目前威海市場大宗價已較去年同期低15%左右。受政府限制公款消費影響，海參禮品消費和餐飲消費量降幅較大，海參加工企業采購平淡。北京新發地批發市場鯉魚和草魚批發價為9.8和14.0元/公斤，較前一周上漲11.4%和下跌2.1%。受禽流感疫情影響，淡水魚消費走俏。

糧食。CBOT玉米659美分/蒲式耳，漲4.7%;國內玉米現貨均價2392元/噸，跌0.5%。國內清明節過后東北、華北天氣好轉，玉米上市量增多，但下游養殖和深加工行業需求疲軟，價格繼續走弱。CBOT小麥715美分/蒲式耳，漲2.1%;國內小麥現貨均價2468元/噸，跌0.1%。因憂慮美國大平原寒冷天氣損害當地作物生長，CBOT小麥出現反彈。國內政策性小麥拋儲量始終維持在較高位，市場供應充足，年初以來麥價高位疲軟。

經濟作物。CBOT大豆1414美分/蒲式耳，漲3.8%;國內大豆現貨均價4561元/噸，跌1.3%。阿根廷約10萬卡車司機將于22日開始無限期罷工，將影響圣菲港谷物出口，短期對豆價形成一定支撐。但南美增產基本已定，國際豆價中期仍處于下跌通道。ICE棉花86.01美分/磅，跌0.7%;國內328級棉花現貨19387元/噸，持平。新年度政府收儲預案4月11日公布，收儲價格與2012年度持平，未來棉價走高動能或有限。

投資建議：繼續看好西王食品和瑞普生物。1）西王食品：公司2013年開始從關注銷量增長走向關注利潤增長：通過上調普胚玉米油出廠價，提高高端產品西王鮮胚比重，實現毛利率的大幅提升；通過降低短期借款占用和財務費用支出，控制銷售費用適度增長；進軍橄欖油等其他健康小油種。預計13-14年EPS為1.01和1.32元，買入-A評級。2）瑞普生物：公司作為市場藥銷售比例最高的獸藥上市企業，新建產能2013年下半年陸續釋放，奠定未來三年高增長基礎，股權激勵保障2011-2014年業績復合增速不低于33%。預計13-14年EPS為1.04和1.39元，買入-A評級。

風險提示：疫并食品安全、自然災害等風險。