市場不同、產品不同，毛利率均會有所不同。同時，地理氣候條件都會對養殖成本造成影響。

“這年頭還有因為賺錢而跌停的？”成都股民老舒看著盤中跌幅近10%的雛鷹農牧（002477），格外郁悶。

針對目前有媒體質疑雛鷹農牧在行業均虧、當地養殖戶賠錢的背景下，

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大康牧業9.14+0.313.51%羅 牛 山6.45+0.050.78%新五豐6.15+0.040.65%雛鷹農牧16.80-1.34-7.39%以保持一頭豬賺203元的高毛利；主要客戶順達法人真實身份是雛鷹農牧分公司經理等質疑，雛鷹農牧皆給予了澄清解釋。但市場對此似乎并不買賬，其股價昨日下跌7.39%，報收16.80元。記者為此采訪了相關業內人士。

賺錢秘籍在于仔豬銷售

在媒體對雛鷹農牧提出的多種疑問中，最重要的疑點在于，行業頭豬均虧50元、當地養殖戶虧200-300元的情況下，雛鷹農牧為何能一頭豬賺203元？而同類型企業的大康牧業卻每頭豬虧53.49元。記者查詢可知，2012年雛鷹農牧的毛利率維持在31.52%，但同類型上市公司大康牧業毛利率卻是9.41%、新五豐毛利率則為10.09%、羅牛山毛利率也僅12.76%。

雛鷹農牧在澄清公告中提到，2012年作為生豬產品原料的飼料行情整體波動不大，商品肉豬全年市場疲軟的態勢，如傳聞中所述行業內大部分生產者出現虧損現象，但主要原因是其外購仔豬成本較高，為500-600元/頭。而公司生豬業務中主要產品為仔豬銷售，另外還銷售部分二元種豬，上述兩類產品占生豬銷售總量近八成，仔豬全年的利潤約200-300元/頭，二元種豬頭均利潤約400元/頭以上，在行業內屬正常合理范圍。

對此，有跟蹤雛鷹農牧的券商分析師也向記者提及：“仔豬的毛利確實較高。”

成本、毛利因地而異

一家之言，難以為信。記者分別采訪了新五豐、羅牛山，以及一家不愿署名的同類型上市公司業內人士，這三家公司均稱：“市場不同、產品不同，毛利率均會有所不同。”

新五豐董秘辦工作人員告訴記者：“首先，公司與雛鷹農牧的市場不一樣、產品不一樣；其次對于行業而言，時間點不同、成本不同、豬肉價格也不同；此外，對公司而言，內部控制的能力不同，毛利率也有所不同。新五豐生豬有內銷和出口兩種，毛利率也有所不同。”記者查看年報發現，新五豐內銷生豬毛利率為6.56%、生豬出口則為15.83%。

而羅牛山董秘辦工作人員也同樣認為：“地域、品種、市場的差異都會對毛利率帶來影響，公司2012年生豬養殖毛利率為12.76%。”

另一位生豬養殖類上市公司的業內人士進一步表示：“一家生豬養殖公司所在地域的地理、氣候條件對其生豬養殖的成本會造成較大影響。比如梅雨季較長的地區，在生豬養殖過程中對疫病防治的成本投入較高、飼料轉換率較低，毛利率會受到影響。此外，在飼料原材料的購入中，不同地域、不同方式，也對毛利率有較大影響。”他還指出，雛鷹農牧公司在河南，處于玉米等原材料產地，或可能取得比其他公司更低的飼料成本，以提高養殖毛利。