中國最大的肉類加工企業雙匯發展的控股股東，雙匯國際控股有限公司（以下簡稱雙匯國際）5月29日大手筆并購，將以71億美元（約合人民幣437億元）的價格，拿下世界最大豬肉生產商美國史密斯菲爾德食品公司。雖然交易完成還需包括史密斯菲爾德股東批準，以及美國外國投資委員會的審批，但河南食品企業的這一壯舉，有望創下中國企業并購美國公司的最大金額紀錄，并可能引爆中美民眾餐桌上的革命，已引起全球廣泛關注。

【公告】71億美元

拿下最大豬肉生產商

29日，雙匯國際和史密斯菲爾德發布聯合公告：雙方已經達成最終并購協議，雙匯國際將收購史密斯菲爾德已發行的全部股份，價值約為71億美元，雙匯國際承擔史密斯菲爾德的凈債務。股權部分對價約為47億美元，債權部分對價約為23億美元。

根據協議，雙匯國際將按照每股34美元的價格收購，這相比史密斯菲爾德公告前最后一個交易日 （2013年5月28日）的收盤價25.97美元溢價約31%。

受此交易消息影響，截至美東時間上午9：40，史密斯菲爾德在美上市股票上漲24.8%至32.4美元。

首創證券研發部副總經理王劍輝分析稱，從買價看，靜動態PE17-10倍，PB1.1倍，沒買貴；但收購溢價率超過31%，不算太精明。史密斯菲爾德年收入131億美元，利潤僅2.34億美元，年增速3%。企業之大，利潤之薄，管理難度不小。史密斯菲爾德在美、墨等國的分支多有涉及環保的麻煩。史密斯菲爾德品牌和技術一流，但如何為雙匯所用是個問題。雙匯此舉風險很大。

【分析】來自美監管層的審批阻力不會很大

據了解，此項交易已獲得雙方董事會一致批準，但尚須獲史密斯菲爾德股東批準，此外還要接受美國外國投資委員會的審批。據《華爾街日報》報道，知情人士稱，按照協議，如收購因監管原因流產，史密斯菲爾德將付給雙匯“反向分手費”。

據悉，該交易將接受美國外國投資委員會約達30日的初期審查，再經過45天的調查后，遞交至美國總統。對此，有評論稱，此次收購來自監管層的阻力不會很大，此前中海油并購加拿大石油公司尼克森獲批的例子，便反映了美國監管層方面對來自中國的投資審查有所放松。

由于目前中國是美豬肉的第三大市場，有知情人士稱，雙匯這項交易將使美國生產的豬肉更多地出口到中國，這一因素將有助于交易通過美國外國投資委員會的審批。

在獲得監管批準并滿足例行成交條件后，預計交易將于今年下半年完成。

根據雙方公告，史密斯菲爾德的普通股票將在交易完成時全部停止公開交易。屆時，斯密斯菲爾德將成為雙匯國際的全資獨立子公司。

【資金】來自雙匯自有資金和國際銀團

71億美元的大手筆資金從何而來？對此，雙匯集團董事長、創始人萬隆稱：“交易資金來自我們的自有資金和國際銀團。”合并后，雙匯將成為世界最大的豬肉生產企業。雙匯國際承諾：保持史密斯菲爾德的運營不變、管理層不變、品牌不變、總部不變，承諾不裁減員工、不關閉工廠，并將與美國的生產商、供應商、農場繼續合作。全美的消費者仍將繼續享用史密斯菲爾德高品質、安全的豬肉產品。

萬隆表示：“我們十分高興，這是雙匯國際和史密斯菲爾德的歷史性時刻。這是中美兩個世界最大的經濟體內最大的豬肉企業的結合，集中了最先進的科技、資源、技術和人才，優勢互補，將形成世界最大的豬肉企業，為全世界提供優質、安全的肉類蛋白。”

【反應】美媒稱一些人擔心食品安全

《華盛頓郵報》稱，如果這一收購得到批準，將成為中國企業對美進行的最大規模收購案。而雙匯的并購行為從多個方面觸動了美國人的敏感神經，一是中國對美投資的迅速增長；二是史密斯菲爾德食品公司擁有一些諸如動物基因技術在內的技術專利，這些技術是否會流失；最后，這次收購如果獲得批準將讓一家中國食品公司在美國立足。由于中國國內出現過不少有關食品安全的案件，雙匯也曾卷入其中，一些人由此擔心這次并購會帶來食品安全問題。對此，史密斯菲爾德的總裁拉里·波普說：“我知道人們的反應，但這次交易不是把中國的豬肉產品和管理標準帶到美國，而是把美國的豬肉產品和管理經驗帶到中國。這次收購不會對我們的管理產生任何影響，這是有關美國出口的問題而非進口。”

【意義】雙匯將成為世界級肉類企業航母

“對于史密斯菲爾德的全部股東、連同美國農民和美國農業而言，此次交易意義非凡。”史密斯菲爾德首席執行官拉瑞·珀普（Larry Pope）說，“我們十分高興雙匯國際認同我們完善的管理機制、卓越的食品安全運營體系。史密斯菲爾德未來的業務將如常運作，一切只會變得更好。作為雙匯的一部分，我們將一起分享我們對于全球機遇的信心和我們堅持產品安全和品質最高標準的承諾。”萬隆表示：“交易完成后，雙匯國際會堅持自己的長期發展戰略，專注發展優質、安全、高效的肉類產業，通過遍布全球的資源布局，打造世界級的肉類企業航母。同時我們會延續史密斯菲爾德的既定戰略，與其一道完成對社會責任的承諾和對環境保護的實踐。”

■ 關鍵詞【史密斯菲爾德】成立于1936年，目前是全球最大的養豬及豬肉生產企業，在全球12個國家開展業務，是美國規模化養豬的典型代表。擁有58100名員工，擁有從生豬養殖到屠宰加工一條龍產業鏈。每年養豬約1500萬頭，除了滿足美國國內的需求，還大批量向中國等市場出口豬肉。每天宰殺生豬近8萬頭，以每天工作16小時計算，每分鐘就有83頭豬被宰殺。

【雙匯國際】是雙匯集團控股公司，雙匯集團是以肉類加工為主的大型食品集團，總部位于河南省漯河市，目前總資產達200億元，員工6萬多人，年肉類總產量300萬噸，是中國最大的肉類加工基地。除了自己的連鎖店以外，雙匯在全國的加盟店有3萬家左右，另與家樂福、沃爾瑪等大賣場也有合作。