"生豬難賣價格下跌宰殺母豬生豬減少供應短缺價格上漲養殖增加生豬難賣"形成了生豬價格的"蛛網現象"，為了減弱或打破這一惡性循環，生豬期貨被推上了中國豬業發展的議程。即使行業人士談了生豬期貨很多年，相信還有不少人跟新牧網小編一樣，對生豬期貨的認識比較模糊，新牧網小編在此幫大家梳理一下生豬期貨的基本常識。What：什么是生豬期貨？所謂期貨交易，是在現貨交易的基礎上演變發展而來的?，F貨交易通行的是"一手交錢，一手交貨"或"以貨易貨"的最直接、傳統的交易方式。在生活中，我們絕大多數是在進行著現貨交易的行為。而期貨交易，是買賣雙方不必在交易形為發生的初期交割實貨，而是通過合同或協議方式將交易期限延長，期間約定的貨物交易價格不隨市場波動，達到套期保值、風險規避的效果，這樣一種"現貨遠期交易"行為稱之為"期貨".理解了期貨的概念，所謂的生豬期貨只是限定了交易對象為生豬或生豬肉而已。When＆Where：生豬期貨的發展沿革國外：1961年美國芝加哥商業交易所（CME）推出第一個有關冷凍儲存肉的期貨合約冷凍豬腩合約，該期貨的期權合約于1986年推出。1966年美國芝加哥商業交易所（CME）推出活豬期貨合約。1977年2月，美國芝加哥商業交易所（CME）將生豬期貨改為瘦肉豬期貨，交割方式也從實物活體改為現金交割。20世紀80年代，荷蘭阿姆斯特丹農業期貨交易所推出標的物為活體生豬的生豬期貨。1991年美國中美洲商品交易所推出瘦肉豬期貨。2002年中交易所被關閉，生豬期貨也隨之取消。1995年美國芝加哥商業交易所（CME）開始瘦肉豬期貨期權合約交易，生豬合約于1996年演變為瘦肉豬合約。1998年4月，德國漢諾威商品交易所成立同時推出生豬期貨。2000年9月，荷蘭阿姆斯特丹農業期貨交易所合并為泛歐交易所，生豬期貨隨之取消。2008年7月21日，韓國交易所（KRX）正式上市亞洲首個瘦肉豬期貨合約。2009年7月20日，德國法蘭克福的歐洲期貨交易所初次嘗試生豬期貨和仔豬期貨成功。國內：2008年2月，大連商品交易所制定出臺了《生豬交割質量標準》和《生豬交割質量檢測技術規程》。不過直到現在，生豬期貨依舊難產。2008年4月，第三屆中國中部投資貿易博覽會上，伴隨華中肉食產業物流城項目的簽訂，全國首家生豬期貨交割中心花落武漢江夏。期貨交易分所或遠期交易市場還未建成。2010年，重慶農畜產品交易所（CACE）推出生豬遠期交易合約。2011年，中國（榮昌）畜牧產品交易市場率先開展以榮昌仔豬為活體標的物的電子集中競價拍賣交易，實現畜禽活體非標準件電子拍賣。2011年9月，武漢農畜產品交易所（WAMEX）開業。2013年漢交所對16家養殖場進行授證，標志著商品豬訂單交易正式有了交收場庫的支持，同時也標志漢交所著力推進的商品豬農業訂單交易最終落地。到目前為止，我國還沒有交易所正式交易生豬期貨合約。Who：生豬期貨參與者生豬期貨參與者主要是養殖場、生豬貿易商、食品加工企業及期貨投資者。據大連商品交易所設定的“生豬期貨合約初本”，參與生豬期貨交易僅限于規模較小的養豬場、活豬貿易商和中小投資者，還有大量的養豬戶未能參與其中。中科易恒（北京）現代農牧信息技術研究院首席專家馮永輝表示，生豬期貨如果不能讓養豬戶們參與其中，價格波動無法降低，甚至可能更大。生豬期貨也給養豬戶帶來了角色的變化。傳統交易模式，養豬戶一般只承當賣家角色。生豬期貨的實現使有資本的養豬戶可以參與期貨合約賣買行為，從單純的賣家變為投資者主動參與到生豬市場的活動中。How：生豬期貨交易規則一個完整的期貨交易流程應包括開戶與下單、競價、結算和交割四個環節。開戶與下單：投資者選擇一個資質合法、運行規范的期貨經紀公司。經簽署合同、繳納一定數額的保證金后，開立期貨交易帳戶。開戶后，可直接上網下達交易指令，或者通過向期貨經紀公司下達交易指令，進行交易。競價：期貨合約價格形成方式主要包括公開喊價和計算機撮合兩種方式，相對前者，后者更為準確、連續。結算：期貨經紀公司在每一交易日結束后，對投資者的盈虧進行結算，同時發出交易結算單。投資者對自己的資金情況可以隨時監控，掌握自己的投資情況。實物交割：期貨合約到期時，投資者沒有通過下達相反指令結束之前期貨合約的，將會與另一個交易者配對，在交易所注冊的倉庫中進行實物和貨款的交換，期貨交易就此了結。大連商品期貨交易所設計的《生豬期貨合約初本》包括了交易品種、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、合約交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式等14個方面。Why：為什么要發展生豬期貨？農業部生豬波規律性研究課題組報告顯示，從改革開放到2007年，我國生豬生產先后經歷了6次明顯的價格波動，一周期為6年。但2008年以來，豬周期已縮短為3年，且價格漲跌幅度更大。豬周期的縮短源自于養殖戶總是以現在市價預期未來的收益，往往趕不上市場變化的節奏，因此加劇了生豬價格的周期性波動。農業部市場與經濟信息司副司長張興旺曾指出，豬價大起大落不僅傷農而且傷民，嚴重影響整個養豬產業發展的信心和預期，國家的扶持及宏觀調控措施并未令豬價波幅減弱。由于缺乏當期及遠期價格信號的有效引導，生豬市場無法具備帶來自我調節功能的系統穩定性，因此，我國單一的生豬交易方式需要改變，應堅持現貨市場、電子競拍、遠期交易和上市期貨“四輪驅動”，其中發展生豬期貨市場是我國生豬交易方式創新的一個必然方向。期貨交易具有三個主要功能：發現價格、回避風險和套期保值。通過把現貨交易中主要由養殖環節承擔的價格風險分散到社會投資者身上，降低了養殖環節的風險。同時通過套期保值提前鎖定收益，避免價格波動風險對企業發展過度影響。期貨價格也能有效發揮指導現貨交易和合約銷售“風向標”的作用，可使養豬戶及時掌握生豬價格趨勢。生豬期貨市場功能也會成為服務國家宏觀調控的有效工具之一。

生豬期貨價格信息具有超前預期性，政府可以參照這一價格趨科學把握生豬市場供求關系變化，適時制訂應對政策或調整生豬儲備規模、布局與結構，科學引導生豬產業發展。還可以利用期貨價格公開、透明的特點將國家宏觀調控意圖快速傳導到市場各個層面，從而更好實現國家對生豬產業宏觀調控的目標。然而國內提出生豬期貨已有多年，但國內養殖規?；蜆藴驶潭容^低，豬種繁多，信用體系不健全，生豬期貨還沒有落地的條件。而遠期交易、電子競拍還處于起步階段，目前交易量很少，對市場影響微乎其微。永安期貨農產品部分析師錢文指出，由于標準生豬期貨杠桿率太高，很容易吸引金融投機資本進來，可能導致結果適得其反，使原本平抑波動變成加劇波動。除此之外，生豬期貨在實踐中仍存在一些難點。生豬交割困難、不易儲藏、檢驗標準比較模糊、運輸過程中容易出現損失且有可能造成疫病傳播。正是由于生豬是一個鮮活品種，因此后期生豬期貨上市的最大考驗就是檢測標準和交割的制度建立和執行。迄今為止，我國尚沒有一部完善、可用于商業貿易中生豬活體檢驗的通用標準。盡管如此，馮永輝表示，期貨市場肯定是生豬交易發展的最終方向，規?；B殖是必然的趨勢，預計至少還需要10年，如果行業成熟的話，生豬期貨也就水到渠成。結語：中國的每一次發展變革并不總是一帆風順的，生豬期貨的推出也固然如此。美國推出生豬期貨成功規避市場風險，這一經驗被世界各國所借鑒，不乏有成功的案例。但我們也要清楚的認識，中美國情與環境大不相同，發展生豬期貨還有很多細節上的問題需要解決，這是一個循續漸進的過程。新牧網小編也希望在不久的未來，生豬期貨這一顆子真正能夠盤活生豬市場這一盤棋。