在被美國外國投資委員會延期審查之后，雙匯國際對美國最大生豬和豬肉產品供應商史密斯菲爾德的收購案日前終于通過了審批。事實上，因為此次收購案背后有高盛等資本大鱷的身影，最終獲批并不出外界預料，但面臨擁有雄厚資本實力的“勁敵”挑戰，國內養豬業的前途注定將被改變，有業內人士甚至擔憂，國內養豬業或會步大豆行業后塵而全線潰敗。

或成投資方套現退出通道

雙匯國際方面發給記者的聲明表示，該交易隨后還需獲得史密斯菲爾德股東許可并滿足交割相關例行條件。預期交易將于股東大會之后短期內完成。交易圓滿完成后，史密斯菲爾德將作為雙匯國際的全資子公司，繼續運營現有品牌。

記者梳理發現，事實上，此次并購方雙匯國際的股權結構復雜。雙匯發展2012年財報顯示，雙匯國際的股權結構為，由中國雙匯管理層和員工設立的興泰集團100%控股的雄域公司以30.23%的持股份額位居第一大單一股東，同時因雙匯國際員工激勵計劃而設立的運昌公司持股6%。其次，鼎暉投資旗下的四只基金持股總計為33.7%，而另外還有多家其他投資者，比如，馬來西亞首富郭鶴年的郭氏集團持股7.4%，國際著名的投行高盛持有5.18%股份，新加坡主權財富基金淡馬錫控股的Dunearn Investment PTE Limited持股2.76%，私募基金新天域通過旗下兩家機構合計持股4.15%。

記者同時發現，鼎暉、高盛都曾在國內生豬市場處于上漲周期時積極介入，國內兩大豬肉制品供應商雨潤和雙匯的背后都有以這兩家資本大鱷為代表的國外資本的身影，同時，這兩家資本近年來也在逐步退出。據悉，2010年有投資人曾試圖令雙匯發展收購母公司資產以實現退出，但最終因故放棄。近期有消息稱，此次通過收購史密斯菲爾德的全部股權，雙匯國際或將重新將其打包到香港上市，從而為高盛、鼎暉等投行提供有利的退出通道。

有助于提升國內肉類行業整體水平

收購對雙匯和中國肉類行業有哪些影響？雙匯國際方面回應稱，這是中美兩個世界最大的經濟體內兩個最大的肉類企業的結合，集中了最先進的科技、資源、技術和人才，將形成世界最大的豬肉企業。“我們會將世界先進的生產、經營、管理和食品安全體系引入中國，提升中國肉類行業的整體水平。”

但業內仍然擔心，國內養豬業或會受到太大沖擊。“這宗交易的底線是從美國出口到中國的豬肉增加，而不會是中國向美國的出口。”史密斯菲爾德公司CEO拉里.波普此前在接受美國參議院就該收購案的質詢時明確表態，接受收購主要是看重中國正在增長的消費市場，并稱即使在收購完成之后，公司也不會從中國進口豬肉產品。

拉里.波普坦陳，史密斯菲爾德在過去幾年的巨大增長主要是由于出口的增加，尤其是對中國出口的增加。他稱，中國市場承擔了世界豬肉50%的消費量，并且仍在增長。

而法規方面，我國目前依然禁止生豬和肉制品的進口，但允許進口豬肉。據商務部統計，我國2012年從海外進口的豬肉及副產品130多萬噸，從美國進口50多萬噸，史密斯菲爾德是其中主要的出口商。

國內養豬業擔憂喪失定價權

“這是一次資本游戲，目的很可能是間接打開美國豬肉進入中國的渠道，擠壓中國的養殖業，最終掌握定價權。”史密斯菲爾德方面的表態更加重了國內養豬業人士對前途的擔憂。有業內人士表示，在擁有雄厚資本實力和政府補貼的美國巨頭進擊下，將來的養豬業或將步大豆業的后塵而潰敗。

“以后千千萬萬個小豬場日子不好過了。”更有業內人士稱，中國的養豬業或被這樣蠶食：豬價波峰期與國內豬產業共享盛宴。豬價低谷期大力度做空，延長低谷期，直到規模化豬場資金鏈斷裂為止。這時擁有雄厚資本實力的資方就可以以最低價格收購規模豬場，掌控絕對優勢的供應量，基本掌控定價權。

 作者： 劉勇