9月9日，深交所對大康牧業公司及其相關當事人通報批評，原因是2012年全年凈利潤預告數據與實際數據存在重大差異，且未及時修正。2010年11月上市至今，大康牧業的各種問題不斷暴露，被監管部門批評已不是第一次。
新京報記者在大康牧業所在地湖南懷化調查發現，在已被發現的種種問題之外，大康牧業還涉嫌上市前資產收購造假，募投項目實際進展與信息披露不一致等。
大康牧業2013年半年報顯示，募投項目“30萬頭養豬生態小區”已在2012年10月完成。但新京報記者走訪發現，這些項目實際并未達到預計的規模，大康牧業董事長陳黎明也承認，“育肥的欄舍還差一點”，完全達產要到2014年底。
募投項目沒完成，募投資金卻已使用了97%。陳黎明稱，募投資金不足的部分，會用超募資金等進行補充。
個別“租賃資產”被當成自有資產
大康牧業之所以能實現上市，一系列收購起到了重要的作用。在上市前的幾年中，大康牧業收購了懷化周邊的多個養豬場。
大康牧業是一家以養豬為主業的上市公司，2010年11月登陸深交所中小板。
在上市前的幾年中，大康牧業收購了懷化周邊的多個養豬場，使得公司的固定資產迅速增加。
9月初，新京報記者走訪了懷化市郊，以及周邊多個縣的養豬場，“大康”的標志幾乎隨處可見。不過，一些養殖戶告訴記者，盡管掛著“大康”的招牌，豬場卻并不一定是大康的資產，豬場中的豬也未必是大康的。
桐木溪豬場即是一例。大康牧業的招股書中稱，桐木溪豬場位于懷化市溆浦縣桐木溪鄉板栗坪村，是大康牧業于2009年12月16日收購而來。
9月4日，新京報記者到訪桐木溪鄉板栗坪村，村民們說，該村只有一個豬場，記者很快找到了這里。
豬場大門上，掛著“大康牧業溆浦桐木溪綠色生態養殖基地”的招牌，但該養殖場老板羅先生告訴新京報記者，大康已經不在這里養豬了，雖然掛著“大康牧業”的牌子，但現在“跟大康已經沒有關系了，牌子隨時可以取掉”。
羅先生稱，這是自己的豬場，并沒有被大康收購，大康只是曾經租用過2年，并且只簽了1年的租約。現在合同到期，大康沒有續租。
大康牧業招股書中稱，桐木溪豬場的資產轉讓價格為416.43萬元，2010年1-6月商品豬銷量為3969頭。羅先生表示，招股書中說的位于板栗坪村的桐木溪豬場就是他這里，“但絕對是租，大康哪里肯買！”
9月11日，針對羅先生說法，大康牧業董事長陳黎明對新京報記者表示，這個豬場“絕對是公司買的”，不存在產權不清晰的問題。
但記者追問收購細節時，并要求查看收購協議時，陳黎明拒絕提供協議。他推翻了自己之前的說法，稱該豬場購買前對方（羅先生）曾承諾能辦到土地產權證，但后來一直辦不下來，“我作為企業我不能上當，如果辦不下來，我還要那個，那是對股民最大的不負責任”。
陳黎明稱，如果羅先生能把土地產權證辦下來，可以繼續出資購買。
9月14日，本報截稿前，陳黎明又給記者打來電話，稱已經找到了桐木溪豬場的收購協議。
記者要求陳黎明傳真協議。陳黎明拒絕，稱“這個不能傳真，如果要看，可以等到中秋節后我拿來北京。”
新京報記者調查中,羅先生還表示，自己的豬場6棟豬舍總共能容納1200頭豬，按1年出欄2次計算,也就只有2000多頭的規模，至于大康招股書中提到的半年接近4000頭的商品豬銷量，他表示不可理解。
桐木溪豬場的權屬似乎不是秘密，此前新京報記者在桐木溪鄉調查時，該鄉農產品質量安全管理站一名賀姓工作人員稱，該豬場是大康租賃的，并非購買。
一位從事上市公司并購的律師表示，如果招股書披露豬場是收購，而實為租賃，則大康牧業涉嫌上市造假。
“30萬頭”項目沒有30萬頭
大康牧業曾披露，募投項目“30萬頭規模生態養豬小區”已達到預定可使用狀態，新京報記者走訪發現，3個項目中的2個均未達到預期規模。
“30萬頭規模生態養豬小區”的規劃，最早出現在大康牧業的招股書中。招股書稱，公開發行擬募集資金21891萬元，其中，13781萬元將用于“30萬頭規模生態養豬小區建設項目”，此項目的建成，新增公司出欄育肥豬30萬頭/年。當時的規劃中，“30萬頭”項目被分解在8個地點實施。
2011年1月，公司宣布變更募投項目的地點和實施主體，8個項目被重新整合為3個“10萬頭”的建設項目。
其中，全資子公司新康牧業負責“1萬頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點為中方縣牌樓鎮馮家灣村；大康牧業負責“8000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點變更至溆浦縣桐木溪鄉貓公場；全資子公司永昌畜牧負責“2000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點為常德市。
如今，距離項目變更已過去2年半的時間，大康牧業在2013年半年報中披露，30萬頭規模生態養豬小區項目早在2012年10月30日就達到了預定可使用狀態。
9月初，新京報記者以收購豬場的名義前往中方縣牌樓鎮馮家灣村，新康牧業的一位員工表示，該養豬場年出欄量沒有10萬頭。新康牧業負責育種的尹師傅也在電話中表示，現在的牌樓鎮養殖場的年出欄量“肯定沒有10萬頭”。
類似的情況，也出現在溆浦縣桐木溪鄉貓公場。
按照大康牧業披露的信息，這里應該已經建成了10萬頭的養殖基地。新京報記者以收購豬場的名義前往詢問時，周圍3個不同的豬場老板反饋了同樣的信息——貓公場至今沒有10萬頭規模的養豬場。
這3位老板都表示，貓公場一帶最大的養豬場名為鴻飛達，目前已出租給大康牧業，但每年出欄不到2萬頭，大康牧業收購的貓公場種豬場（原溆浦縣種豬場）在規模上不及鴻飛達。兩個豬場的產能相加，大康在貓公場一年的出欄量最多也不會超過4萬頭。
溆浦縣政府網站有一則《2012年溆浦縣生豬調出大縣獎勵資金項目養殖場（戶）公示》，全縣129個養殖場獲得財政補貼，其中3個名稱中含有“大康”二字，生豬存欄量分別為776頭、445頭、504頭，合計為1725頭。當地一位養殖戶表示，以大康的實力和建設標準，如果有10萬頭的規模，獲得財政補貼的應該不會只有1725頭。
根據溆浦縣的獎勵辦法，獲得財政補貼的門檻是常年存欄300頭，豬舍面積500平方米。公示中，全縣129個養殖場的生豬存欄總量為54995頭。這意味著，即便將全縣所有符合補貼標準的規模養殖場進行合計，生豬存欄量都不足10萬頭。
該文件的發布期是2012年12月31日，而大康牧業曾表示，其募投項目2012年10月就已完成。
募投資金幾乎花光
募投項目未完成，募投資金卻已使用了97%。一位律師表示，像這種情況，相關會計師和券商可能存在失職。
就募投項目的進展情況，大康牧業董事長陳黎明解釋稱，新康牧業的10萬頭項目，是以新康牧業為核心，還應包括懷化周邊，以及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地的一些項目，目前種群已經全部到位，這個10萬頭達到產能要到2014年底；貓公場的10萬頭是以貓公場種豬場、鴻飛達豬場為核心，還包括了溆浦縣的一些養殖專業村，2013年底可以達到10萬頭。
事實上，2011年大康牧業的公告已就募投項目的內容、地點做出了明確的說明：新康牧業的10萬頭項目位于中方縣牌樓鎮，公告中稱，由于牌樓鎮馮家灣村“山體環繞，呈局部封閉狀態，水源充足，是難得的生豬養殖場地”，“因此將養豬小區項目部分任務移至這里實施”，該公告并未提及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地；而大康牧業自主實施的10萬頭項目更是明確注明是位于“溆浦縣貓公場”，至于陳黎明提到的養殖專業村，則是大康牧業利用超募資金開展的項目。
他表示，對于畜牧行業來說，30萬頭的概念有幾個含義，首先種群數量是否達到30萬頭，第二可用于30萬頭的硬件投入，包括欄舍等是否達到，第三環評、供排水等設施是否達到。目前，公司包括小豬在內的種群數量，已經達到30萬頭，但用于育肥的欄舍建設還差一點，估計要到2014年中旬完成，整個募投項目的完成要到2014年底。
那么，為何公司稱募投項目早在2012年10月就已達到可使用狀態？此外，如果要到2014年底才能完成，為何募投資金已經使用了97%？
陳黎明說，“所謂完成是包括外面的一系列補充”，從全公司來看，是已經達到30萬頭了。他還表示，募投資金不足的部分，會用超募資金等進行一些補充。
一位長期從事IPO方面的律師告訴新京報，企業上市之前，絕大多數的募投項目都會經過可行性研究，從而確定募投項目所需的資金，建設期限等等。像大康牧業這種幾乎花光了募投資金，募投項目卻未能完成的，上市公司應如實公告，并說明原因。
此外，對于募投資金的使用情況，公司聘請的會計師事務所、保薦的券商都需要進行審核把關，像大康牧業這種情況，相關會計師和券商可能存在一定程度上的失職。
收購后再“返租”未曾披露
大康牧業的收購多采用“返租”的模式，即收購完成之后，返租給了原來的養殖戶，大康牧業只是每年收一點租金而已。
上市之后，大康牧業的收購步伐進一步加快，2011年，大康牧業一氣收購了14家大大小小的養豬場，以及一家規模化的種豬場。這些收購是否為大康帶來了效益仍是疑問。
2012年，大康牧業出現1800多萬元的虧損，公司年報中稱，近兩年公司進行了較大規模擴張，在短期內難以完全釋放產能達到預期效益。
大康牧業選擇收購的大多是相對成熟的養殖場，為何收購之后卻難以釋放產能？
懷化市溆浦縣的多位養殖戶說，2011年，大康牧業收購了溆浦縣及周邊一共14家豬場，但收購完成之后，又返租給了原來的養殖戶。返租之后，養豬場里的豬也不一定賣給大康，大康牧業只是每年收一點租金而已。
“這不奇怪，大康是上市公司，如果不擴大規模，增加知名度，誰去買它的股票呢？”采訪中，桐木溪鄉農產品質量安全管理站的一位工作人員表示，這種大康買來之后再返租的模式，在溆浦并不少見，有些豬場并不大，但大康購買的價格還比較高。
新京報記者走訪發現，位于桐木溪鄉貓公場的伍少華豬場就是這樣的情況。雖然豬場門口掛著一塊“大康牧業”的牌子，但豬場僅有的一位工人并沒有穿大康牧業的制服。
這位工人告訴記者，自己并非大康的員工，而是由原來的老板伍少華給他發工資。該豬場共有2棟豬舍，其中一棟閑置，另一棟養了300頭豬。
附近的一位豬場老板周先生告訴新京報記者，緊鄰伍少華豬場，還有一些小豬場也是同樣的合作模式。大康購買了場地，但還是原來的養殖戶在里面養豬，年租金在收購價格的1%左右。生豬育肥了之后，也并不一定賣給大康。
不僅這些小豬場，大康斥資約1200萬元收購的一家規模養殖小區，也存在著返租給養殖戶的情況。
2010年12月，大康牧業與16名村民簽訂《轉讓協議書》，以1200萬元左右的價格收購位于懷化市郊的鴨嘴巖養殖小區。這一收購曾因未提交董事會審議，未履行相應信披義務，而讓公司受到監管部門的批評。
9月3日，該養殖小區一位劉姓養殖戶告訴新京報記者，盡管這里已經被大康牧業收購，但部分區域仍是原來的養殖戶在養豬，他就是這樣，每年交給大康牧業1萬元左右的租金，豬是自己的，育肥之后也不一定賣給大康。
事實上，大康牧業相關公告中對上述收購的表述，基本是為了增加公司的產能。但實際上，將豬場返租的做法，對增加產能并無益處，這一運作模式，在相關公告中也未曾披露。
采訪中，大康牧業董事長陳黎明證實，在2011年收購的14家豬場中，目前大概有一半左右的豬場仍返租給了原來的養豬戶，2010年底收購的位于鴨毛垅的養殖小區，也有一部分區域出租給養殖戶。
對于這樣做的原因，陳黎明解釋，主要是因為不少原來養殖戶都有一些種豬在那里，必須讓種群完成2年到4年的生產周期，完成這一輪周期之后，再把豬場交給公司，這是一種“人性化操作”。
“其實大康看中的是養豬場下面的土地。”溆浦縣一位朱姓豬場老板表示，大康之所以會買這么多豬場，自己又不用，更多是希望通過收購豬場，逐漸獲得土地的使用權，寄希望于土地的升值。
公司治理不規范屢遭批評
上市以來，大康牧業因為信披等不規范受到處罰，董事長解釋稱，這是因為大康牧業總部位于懷化，相關金融專業人才相對匱乏。
新京報記者注意到，大康牧業于2010年11月上市，僅僅過了半年，就曾因為一系列公司治理、信息披露等方面的不規范受到監管部門處罰，其中就包括了募集資金變更投向審議程序不到位、變更投向披露不充分、募集資金臺賬不完備等一系列問題，這似乎為本次調查中發現的諸多問題埋下了伏筆。
根據《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，上市公司變更募集資金投向的，應公告新項目的基本情況、可行性分析、經濟效益分析。
大康牧業變更募集資金項目，以2176.6萬元收購新康牧業，同時增資2823.4萬元；對子公司永昌畜牧增資 3500萬元；建設溆浦貓公場養殖場，投入5281萬元。上述項目的可行性分析、經濟效益分析等情況，大康牧業公司并未進行披露。
公司曾解釋稱，之所以沒有在公司指定的信息披露媒體進行披露，是因為公司已將可行性研究報告向深圳交易所進行了報備處理，并承諾今后將加強對相關法律法規的學習，確保信息披露質量，并保持與證監局和深圳交易所專管員的充分溝通。
在信披之外，大康牧業對于募集資金沒有設立臺賬，也曾遭受批評。
根據《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，公司會計部門應當對募集資金的使用情況設立臺賬，具體反映募集資金的支出情況和募集資金項目的投入情況。但當監管部門前往檢查時，發現公司沒有就募集資金項目的投入情況設置臺賬。
不僅如此，大康牧業在一些收購、投資事項中，收購資產未經評估、也未履行董事會審議程序。
2010年12月，大康牧業與16名村民簽訂《豬場轉讓協議書》收購鴨毛垅養豬場的資產，價值合計1207.59萬元。該項交易未經評估，也未履行董事會審議程序。
對此，公司解釋，由于當時豬場收購較為困難，市場上準備收購豬場的企業較多,公司考慮到盡早完成此項收購，因此與全體董事電話溝通后，就與16名農戶簽署了《收購協議》，由于涉及單個養殖戶的收購金額不大，故沒有提交董事會審議和履行相應信息披露義務。
正是基于以上這些問題，深交所曾于2011年7月6日對大康牧業公司下發《監管函》。湖南省證監局也曾于當年7月7日簽發《關于對湖南大康牧業股份有限公司采取責令改正措施的決定》，涉及問題包括“三會”運作欠規范、部分會計處理方式不正確、2010年年報、2011年一季報信息披露存在瑕疵等7個方面。
9月9日，深交所又對大康牧業公司及相關當事人進行了通報批評。深交所公告顯示，通報批評的原因，是大康牧業2012年全年凈利潤預告數據與實際數據存在重大差異，且未及時修正。
根據深交所中小板公司管理部去年8月發布的相關規定，上市公司“年度業績預告修正公告的披露時間最遲不得晚于1月31日”，而大康牧業在2013年2月25日才發布業績修正公告，將2012年度凈利潤預告由盈利修正為虧損1500萬元至2000萬元，公告時間比要求晚了26天。
陳黎明對新京報記者表示，大康牧業總部位于懷化，相關金融專業人才相對匱乏，這是導致公司一系列運作不規范的重要原因。
□新京報記者 鄭道森 湖南懷化、北京報道
新京報記者在大康牧業所在地湖南懷化調查發現，在已被發現的種種問題之外，大康牧業還涉嫌上市前資產收購造假，募投項目實際進展與信息披露不一致等。
大康牧業2013年半年報顯示，募投項目“30萬頭養豬生態小區”已在2012年10月完成。但新京報記者走訪發現，這些項目實際并未達到預計的規模，大康牧業董事長陳黎明也承認，“育肥的欄舍還差一點”，完全達產要到2014年底。
募投項目沒完成，募投資金卻已使用了97%。陳黎明稱，募投資金不足的部分，會用超募資金等進行補充。
個別“租賃資產”被當成自有資產
大康牧業之所以能實現上市，一系列收購起到了重要的作用。在上市前的幾年中，大康牧業收購了懷化周邊的多個養豬場。
大康牧業是一家以養豬為主業的上市公司，2010年11月登陸深交所中小板。
在上市前的幾年中，大康牧業收購了懷化周邊的多個養豬場，使得公司的固定資產迅速增加。
9月初，新京報記者走訪了懷化市郊，以及周邊多個縣的養豬場，“大康”的標志幾乎隨處可見。不過，一些養殖戶告訴記者，盡管掛著“大康”的招牌，豬場卻并不一定是大康的資產，豬場中的豬也未必是大康的。
桐木溪豬場即是一例。大康牧業的招股書中稱，桐木溪豬場位于懷化市溆浦縣桐木溪鄉板栗坪村，是大康牧業于2009年12月16日收購而來。
9月4日，新京報記者到訪桐木溪鄉板栗坪村，村民們說，該村只有一個豬場，記者很快找到了這里。
豬場大門上，掛著“大康牧業溆浦桐木溪綠色生態養殖基地”的招牌，但該養殖場老板羅先生告訴新京報記者，大康已經不在這里養豬了，雖然掛著“大康牧業”的牌子，但現在“跟大康已經沒有關系了，牌子隨時可以取掉”。
羅先生稱，這是自己的豬場，并沒有被大康收購，大康只是曾經租用過2年，并且只簽了1年的租約。現在合同到期，大康沒有續租。
大康牧業招股書中稱，桐木溪豬場的資產轉讓價格為416.43萬元，2010年1-6月商品豬銷量為3969頭。羅先生表示，招股書中說的位于板栗坪村的桐木溪豬場就是他這里，“但絕對是租，大康哪里肯買！”
9月11日，針對羅先生說法，大康牧業董事長陳黎明對新京報記者表示，這個豬場“絕對是公司買的”，不存在產權不清晰的問題。
但記者追問收購細節時，并要求查看收購協議時，陳黎明拒絕提供協議。他推翻了自己之前的說法，稱該豬場購買前對方（羅先生）曾承諾能辦到土地產權證，但后來一直辦不下來，“我作為企業我不能上當，如果辦不下來，我還要那個，那是對股民最大的不負責任”。
陳黎明稱，如果羅先生能把土地產權證辦下來，可以繼續出資購買。
9月14日，本報截稿前，陳黎明又給記者打來電話，稱已經找到了桐木溪豬場的收購協議。
記者要求陳黎明傳真協議。陳黎明拒絕，稱“這個不能傳真，如果要看，可以等到中秋節后我拿來北京。”
新京報記者調查中,羅先生還表示，自己的豬場6棟豬舍總共能容納1200頭豬，按1年出欄2次計算,也就只有2000多頭的規模，至于大康招股書中提到的半年接近4000頭的商品豬銷量，他表示不可理解。
桐木溪豬場的權屬似乎不是秘密，此前新京報記者在桐木溪鄉調查時，該鄉農產品質量安全管理站一名賀姓工作人員稱，該豬場是大康租賃的，并非購買。
一位從事上市公司并購的律師表示，如果招股書披露豬場是收購，而實為租賃，則大康牧業涉嫌上市造假。
“30萬頭”項目沒有30萬頭
大康牧業曾披露，募投項目“30萬頭規模生態養豬小區”已達到預定可使用狀態，新京報記者走訪發現，3個項目中的2個均未達到預期規模。
“30萬頭規模生態養豬小區”的規劃，最早出現在大康牧業的招股書中。招股書稱，公開發行擬募集資金21891萬元，其中，13781萬元將用于“30萬頭規模生態養豬小區建設項目”，此項目的建成，新增公司出欄育肥豬30萬頭/年。當時的規劃中，“30萬頭”項目被分解在8個地點實施。
2011年1月，公司宣布變更募投項目的地點和實施主體，8個項目被重新整合為3個“10萬頭”的建設項目。
其中，全資子公司新康牧業負責“1萬頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點為中方縣牌樓鎮馮家灣村；大康牧業負責“8000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點變更至溆浦縣桐木溪鄉貓公場；全資子公司永昌畜牧負責“2000頭種豬、10萬頭商品豬”的建設規模，地點為常德市。
如今，距離項目變更已過去2年半的時間，大康牧業在2013年半年報中披露，30萬頭規模生態養豬小區項目早在2012年10月30日就達到了預定可使用狀態。
9月初，新京報記者以收購豬場的名義前往中方縣牌樓鎮馮家灣村，新康牧業的一位員工表示，該養豬場年出欄量沒有10萬頭。新康牧業負責育種的尹師傅也在電話中表示，現在的牌樓鎮養殖場的年出欄量“肯定沒有10萬頭”。
類似的情況，也出現在溆浦縣桐木溪鄉貓公場。
按照大康牧業披露的信息，這里應該已經建成了10萬頭的養殖基地。新京報記者以收購豬場的名義前往詢問時，周圍3個不同的豬場老板反饋了同樣的信息——貓公場至今沒有10萬頭規模的養豬場。
這3位老板都表示，貓公場一帶最大的養豬場名為鴻飛達，目前已出租給大康牧業，但每年出欄不到2萬頭，大康牧業收購的貓公場種豬場（原溆浦縣種豬場）在規模上不及鴻飛達。兩個豬場的產能相加，大康在貓公場一年的出欄量最多也不會超過4萬頭。
溆浦縣政府網站有一則《2012年溆浦縣生豬調出大縣獎勵資金項目養殖場（戶）公示》，全縣129個養殖場獲得財政補貼，其中3個名稱中含有“大康”二字，生豬存欄量分別為776頭、445頭、504頭，合計為1725頭。當地一位養殖戶表示，以大康的實力和建設標準，如果有10萬頭的規模，獲得財政補貼的應該不會只有1725頭。
根據溆浦縣的獎勵辦法，獲得財政補貼的門檻是常年存欄300頭，豬舍面積500平方米。公示中，全縣129個養殖場的生豬存欄總量為54995頭。這意味著，即便將全縣所有符合補貼標準的規模養殖場進行合計，生豬存欄量都不足10萬頭。
該文件的發布期是2012年12月31日，而大康牧業曾表示，其募投項目2012年10月就已完成。
募投資金幾乎花光
募投項目未完成，募投資金卻已使用了97%。一位律師表示，像這種情況，相關會計師和券商可能存在失職。
就募投項目的進展情況，大康牧業董事長陳黎明解釋稱，新康牧業的10萬頭項目，是以新康牧業為核心，還應包括懷化周邊，以及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地的一些項目，目前種群已經全部到位，這個10萬頭達到產能要到2014年底；貓公場的10萬頭是以貓公場種豬場、鴻飛達豬場為核心，還包括了溆浦縣的一些養殖專業村，2013年底可以達到10萬頭。
事實上，2011年大康牧業的公告已就募投項目的內容、地點做出了明確的說明：新康牧業的10萬頭項目位于中方縣牌樓鎮，公告中稱，由于牌樓鎮馮家灣村“山體環繞，呈局部封閉狀態，水源充足，是難得的生豬養殖場地”，“因此將養豬小區項目部分任務移至這里實施”，該公告并未提及靖州縣、芷江縣、洪江縣等地；而大康牧業自主實施的10萬頭項目更是明確注明是位于“溆浦縣貓公場”，至于陳黎明提到的養殖專業村，則是大康牧業利用超募資金開展的項目。
他表示，對于畜牧行業來說，30萬頭的概念有幾個含義，首先種群數量是否達到30萬頭，第二可用于30萬頭的硬件投入，包括欄舍等是否達到，第三環評、供排水等設施是否達到。目前，公司包括小豬在內的種群數量，已經達到30萬頭，但用于育肥的欄舍建設還差一點，估計要到2014年中旬完成，整個募投項目的完成要到2014年底。
那么，為何公司稱募投項目早在2012年10月就已達到可使用狀態？此外，如果要到2014年底才能完成，為何募投資金已經使用了97%？
陳黎明說，“所謂完成是包括外面的一系列補充”，從全公司來看，是已經達到30萬頭了。他還表示，募投資金不足的部分，會用超募資金等進行一些補充。
一位長期從事IPO方面的律師告訴新京報，企業上市之前，絕大多數的募投項目都會經過可行性研究，從而確定募投項目所需的資金，建設期限等等。像大康牧業這種幾乎花光了募投資金，募投項目卻未能完成的，上市公司應如實公告，并說明原因。
此外，對于募投資金的使用情況，公司聘請的會計師事務所、保薦的券商都需要進行審核把關，像大康牧業這種情況，相關會計師和券商可能存在一定程度上的失職。
收購后再“返租”未曾披露
大康牧業的收購多采用“返租”的模式，即收購完成之后，返租給了原來的養殖戶，大康牧業只是每年收一點租金而已。
上市之后，大康牧業的收購步伐進一步加快，2011年，大康牧業一氣收購了14家大大小小的養豬場，以及一家規模化的種豬場。這些收購是否為大康帶來了效益仍是疑問。
2012年，大康牧業出現1800多萬元的虧損，公司年報中稱，近兩年公司進行了較大規模擴張，在短期內難以完全釋放產能達到預期效益。
大康牧業選擇收購的大多是相對成熟的養殖場，為何收購之后卻難以釋放產能？
懷化市溆浦縣的多位養殖戶說，2011年，大康牧業收購了溆浦縣及周邊一共14家豬場，但收購完成之后，又返租給了原來的養殖戶。返租之后，養豬場里的豬也不一定賣給大康，大康牧業只是每年收一點租金而已。
“這不奇怪，大康是上市公司，如果不擴大規模，增加知名度，誰去買它的股票呢？”采訪中，桐木溪鄉農產品質量安全管理站的一位工作人員表示，這種大康買來之后再返租的模式，在溆浦并不少見，有些豬場并不大，但大康購買的價格還比較高。
新京報記者走訪發現，位于桐木溪鄉貓公場的伍少華豬場就是這樣的情況。雖然豬場門口掛著一塊“大康牧業”的牌子，但豬場僅有的一位工人并沒有穿大康牧業的制服。
這位工人告訴記者，自己并非大康的員工，而是由原來的老板伍少華給他發工資。該豬場共有2棟豬舍，其中一棟閑置，另一棟養了300頭豬。
附近的一位豬場老板周先生告訴新京報記者，緊鄰伍少華豬場，還有一些小豬場也是同樣的合作模式。大康購買了場地，但還是原來的養殖戶在里面養豬，年租金在收購價格的1%左右。生豬育肥了之后，也并不一定賣給大康。
不僅這些小豬場，大康斥資約1200萬元收購的一家規模養殖小區，也存在著返租給養殖戶的情況。
2010年12月，大康牧業與16名村民簽訂《轉讓協議書》，以1200萬元左右的價格收購位于懷化市郊的鴨嘴巖養殖小區。這一收購曾因未提交董事會審議，未履行相應信披義務，而讓公司受到監管部門的批評。
9月3日，該養殖小區一位劉姓養殖戶告訴新京報記者，盡管這里已經被大康牧業收購，但部分區域仍是原來的養殖戶在養豬，他就是這樣，每年交給大康牧業1萬元左右的租金，豬是自己的，育肥之后也不一定賣給大康。
事實上，大康牧業相關公告中對上述收購的表述，基本是為了增加公司的產能。但實際上，將豬場返租的做法，對增加產能并無益處，這一運作模式，在相關公告中也未曾披露。
采訪中，大康牧業董事長陳黎明證實，在2011年收購的14家豬場中，目前大概有一半左右的豬場仍返租給了原來的養豬戶，2010年底收購的位于鴨毛垅的養殖小區，也有一部分區域出租給養殖戶。
對于這樣做的原因，陳黎明解釋，主要是因為不少原來養殖戶都有一些種豬在那里，必須讓種群完成2年到4年的生產周期，完成這一輪周期之后，再把豬場交給公司，這是一種“人性化操作”。
“其實大康看中的是養豬場下面的土地。”溆浦縣一位朱姓豬場老板表示，大康之所以會買這么多豬場，自己又不用，更多是希望通過收購豬場，逐漸獲得土地的使用權，寄希望于土地的升值。
公司治理不規范屢遭批評
上市以來，大康牧業因為信披等不規范受到處罰，董事長解釋稱，這是因為大康牧業總部位于懷化，相關金融專業人才相對匱乏。
新京報記者注意到，大康牧業于2010年11月上市，僅僅過了半年，就曾因為一系列公司治理、信息披露等方面的不規范受到監管部門處罰，其中就包括了募集資金變更投向審議程序不到位、變更投向披露不充分、募集資金臺賬不完備等一系列問題，這似乎為本次調查中發現的諸多問題埋下了伏筆。
根據《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，上市公司變更募集資金投向的，應公告新項目的基本情況、可行性分析、經濟效益分析。
大康牧業變更募集資金項目，以2176.6萬元收購新康牧業，同時增資2823.4萬元；對子公司永昌畜牧增資 3500萬元；建設溆浦貓公場養殖場，投入5281萬元。上述項目的可行性分析、經濟效益分析等情況，大康牧業公司并未進行披露。
公司曾解釋稱，之所以沒有在公司指定的信息披露媒體進行披露，是因為公司已將可行性研究報告向深圳交易所進行了報備處理，并承諾今后將加強對相關法律法規的學習，確保信息披露質量，并保持與證監局和深圳交易所專管員的充分溝通。
在信披之外，大康牧業對于募集資金沒有設立臺賬，也曾遭受批評。
根據《深圳證券交易所募集資金管理辦法》，公司會計部門應當對募集資金的使用情況設立臺賬，具體反映募集資金的支出情況和募集資金項目的投入情況。但當監管部門前往檢查時，發現公司沒有就募集資金項目的投入情況設置臺賬。
不僅如此，大康牧業在一些收購、投資事項中，收購資產未經評估、也未履行董事會審議程序。
2010年12月，大康牧業與16名村民簽訂《豬場轉讓協議書》收購鴨毛垅養豬場的資產，價值合計1207.59萬元。該項交易未經評估，也未履行董事會審議程序。
對此，公司解釋，由于當時豬場收購較為困難，市場上準備收購豬場的企業較多,公司考慮到盡早完成此項收購，因此與全體董事電話溝通后，就與16名農戶簽署了《收購協議》，由于涉及單個養殖戶的收購金額不大，故沒有提交董事會審議和履行相應信息披露義務。
正是基于以上這些問題，深交所曾于2011年7月6日對大康牧業公司下發《監管函》。湖南省證監局也曾于當年7月7日簽發《關于對湖南大康牧業股份有限公司采取責令改正措施的決定》，涉及問題包括“三會”運作欠規范、部分會計處理方式不正確、2010年年報、2011年一季報信息披露存在瑕疵等7個方面。
9月9日，深交所又對大康牧業公司及相關當事人進行了通報批評。深交所公告顯示，通報批評的原因，是大康牧業2012年全年凈利潤預告數據與實際數據存在重大差異，且未及時修正。
根據深交所中小板公司管理部去年8月發布的相關規定，上市公司“年度業績預告修正公告的披露時間最遲不得晚于1月31日”，而大康牧業在2013年2月25日才發布業績修正公告，將2012年度凈利潤預告由盈利修正為虧損1500萬元至2000萬元，公告時間比要求晚了26天。
陳黎明對新京報記者表示，大康牧業總部位于懷化，相關金融專業人才相對匱乏，這是導致公司一系列運作不規范的重要原因。
□新京報記者 鄭道森 湖南懷化、北京報道