雞蛋期貨今日正式上市交易，從此，我國期貨市場在畜牧業領域的空白得到填補。
據了解，2012年初，大商所正式啟動雞蛋期貨開發工作，2012年5月雞蛋期貨通過立項批復， 今年3月，雞蛋期貨上市獲批，9月底雞蛋期貨合約和規則獲證監會批準。大商所曾在今年3月30日和4月13日進行過雞蛋品種交易系統模擬測試。
11月2日，又成功進行了雞蛋期貨交易系統聯網測試，當日雞蛋期貨測試交易量為64.6萬手。雞蛋期貨首批上市交易合約為JD1403、JD1404、JD1405、JD1406、JD1409、JD1410。事關“菜籃子”的雞蛋與期貨市場“聯姻”，引起了業內人士及投資者的極大興趣。期貨公司行業分析師普遍認為，雞蛋期貨上市首日上漲概率較大，賣近買遠或存套利機會，預計雞蛋期貨上市后交易應較為活躍。雞蛋期貨6個合約掛牌交易根據大商所《關于雞蛋期貨合約掛盤基準價的通知》，首批上市交易合約為JD1403合約、JD1404合約、JD1405合約、JD1406合約、JD1409合約、JD1410合約 ， 掛牌基準價分別為3800元/500千克、3900元/500千克、4000元/500千克、4100元/500千克、4300元/500千克、4200元/500千克。根據雞蛋期貨合約規則，雞蛋合約交易保證金上市初期暫定為合約價值的8%，其漲跌幅為±4%，首日漲跌幅為±8%。雞蛋期貨交割方式為實物交割，交割單位為5噸。大商所有關負責人表示，雞蛋期貨在相關規則設計中已充分考慮了疫情影響，制定了詳細而嚴密的疫情應對措施，從而在疫情發生時能夠保障雞蛋交易交割的順利安全進行。
當疫區交割庫數量達到總數的一定比例時，大商所將按照風險管理辦法規定，采取暫停交易、終止交易等措施來控制化解市場風險。市場人士認為，作為我國首個畜牧期貨品種和鮮活農產品，雞蛋期貨的推出無論對相關產業還是對我國期貨市場發展都具有較為深遠的意義。其上市將有助于形成集中權威的市場價格，提供避險工具，服務農戶和企業生產經營，并推動我國雞蛋產業的規?；?、標準化發展，促進產業升級；雞蛋作為畜牧期貨的首個品種，其上市也有利于豐富我國期貨品種序列，拓寬期貨市場“三農”服務國民經濟的范圍。賣近買遠或有套利機會海通期貨農產品分析師葉云開表示，對于雞蛋期貨走勢相對看多，今日1403合約或1405合約有望成為主力合約，高開的概率較大。就目前雞蛋期貨合約掛盤基準價來看，1403合約價格相對被高估，1406合約以及1409合約價格相對被低估，合約之間存在套利機會，可賣近買遠。永安期貨分析師侯捷也認為，按照現貨價格加上流通成本，雞蛋價格在4000元/500千克左右，從1403合約、1405合約掛牌價看偏低，因此，雞蛋期貨上市首日上漲概率大。中期研究院高級研究員于江則認為，雞蛋期貨上市后的表現并不樂觀，但考慮到雞蛋期貨掛盤基準價并不高，1403合約和1405合約分別為3800元/500克和4000元/500千克，低于大宗價格（截至11月1日，大宗價格為4050元/500千克）。因此，雞蛋期貨開市后會有一個短暫上沖的過程，但之后震蕩回落概率大，建議在漲勢衰竭后逢高沽空。于江認為，首先，美元中長期上漲預期致大宗商品整體承壓。其次，從雞蛋生產成本來看，雞蛋生產成本中70%以上為飼料，飼料中玉米成本占42%-46%，豆粕占14%-17.5%，與雞蛋價格相關系數分別為0.74、0.59。目前，玉米、豆粕、雞苗對雞蛋成本支撐減弱。從雞苗價格來看，蛋雞苗價格從4月反彈到9月底后開始逐步回落，目前處于下行趨勢中。再次，蛋雞價格與雞蛋價格相關度大，蛋雞零售價格下跌趨勢明顯，預示后期雞蛋價格易跌難漲。最后，季節性規律顯示，11月后雞蛋價格走勢震蕩偏弱概率大。
雞蛋期貨上市首日料現“開門紅”雞蛋期貨合約今日將在大連商品交易所正式掛牌交易，它是我國首個畜牧期貨品種。分析人士指出，因四季度正值元旦、春節等雞蛋消耗的高峰期，雞蛋期貨首日或有做多良機，預計隨著雞蛋需求的逐步放大，國內雞蛋期貨價格也將震蕩走強。或現“開門紅”經過長時間的籌備與醞釀，雞蛋期貨終于在大商所掛牌交易。業內人士指出，從大商所公布的雞蛋上市首日基準價來看，結合當前雞蛋市場的基本面情況，大商所本次所給出的基準價較為合理，不具備大的炒作空間。寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，從掛牌基準價來看，以及當前農產品(000061,股吧)市場季節性特點，JD1405很可能是成交最活躍合約（主力合約），從現貨市場來看，當前全國現貨均價為3.83元/斤，即3830元/500千克,從而可以看出JD1403合約掛牌基準價偏低，期現倒掛結構可能引發投資者上市首日的炒新動作?！坝捎陔u蛋屬于畜牧產品，保質期很短，按照持有成本理論計算出期貨遠月合約的理論存在一定的偏差，因此我們通過技術調整，最終估算JD1405合約的理論價格為4096元/500千克左右?！背绦∮抡f。
首日現開門紅的概率很大，此前不久上市的動力煤、瀝青、鐵礦石期貨均是如此。光大期貨分析師王娜表示，在結束了近三周的震蕩下跌行情后，國內雞蛋收購價格自11月份開始小幅反彈且銷量開始回升。目前國內雞蛋現貨收購價格在3.65-4.1元/斤，這與大商所雞蛋期貨上市合約基準價較為吻合。她預計，隨著11月份養殖戶雞蛋庫存消耗及雞蛋養殖成本上升，雞蛋現貨報價將保持堅挺，另外從季節規律看，四季度后期及一季度初期元旦春節假期前是雞蛋消耗的高峰期，隨著雞蛋季節性需求的逐步增加及現貨價格趨于上漲，國內雞蛋期貨價格也將震蕩走強，后期可關注季節性做多機會?？煽紤]與玉米期貨對沖操作進入12月份后，由于冬季蛋雞發病率較高，雨雪天氣導致運輸成本增加，元旦及春節備貨，以及物價回升等因素，年底雞蛋價格具備上漲的基礎，但是也存在禽流感的威脅，以及冬季肉類食物消費對禽蛋類食物替代增多，漲勢也面臨不確定性。對此，業內人士指出，在做多雞蛋期貨的同時，還可以考慮雞蛋期貨與玉米、雞蛋期貨與豆粕進行對沖操作。套利策略顯然是投資者可以考慮的。新湖期貨研究員詹嘯表示，計算的歷年來9月與5月之間的現貨價差平均在400元/千斤以上，因此投資者不妨可以考慮買1409賣1405的套利策略。詹嘯分析稱，雞蛋是季節性規律較為明顯的品種，一般來說每年端午、中秋和春節前夕是消費高峰，價格上漲較為明顯，而對應的期貨合約將是1月、5月和9月。由于今年下半年開始，蛋雞存欄量持續下滑，至9月份雞蛋主產區現貨價格一度拉升至4.5元/斤高位，不過隨后在消費趨弱的拖累下回歸至3.7元/斤的盈虧平衡點附近。
此外，從7月份開始補欄情況不容樂觀，據了解，下半年各月補欄量較上半年各月平均減少了15-20%，因此預計12月開始雞蛋價格將重新步入上行通道，預計漲幅也將達到15%以上，因此對應的明年雞蛋價格或漲至4.2元/斤上方。雞蛋期貨 將推動雞蛋業規?；l展國泰君安期貨產業服務研究所農產品研究員周小球做客證券時報網財苑社區時表示，雞蛋期貨上市將推動我國雞蛋產業的規?；?、標準化發展，促進產業升級。雞蛋期貨的推出是國內期貨市場的一個創新，未來交易所可能會借助雞蛋期貨的經驗，推出更多的品種。世界上僅美國和日本曾經上市過雞蛋期貨，而且美日兩國最終都停止了期貨交易，為何我國還要上市雞蛋期貨？
對此，周小球指出，1919年美國上市雞蛋期貨，1982年下市。美國雞蛋期貨的下市主要是因為養殖規模逐漸擴大，現貨結構逐漸和期貨市場逐漸脫節。規模擴大后，養殖場直接對接超市，繞過期貨市場。2007年美國農業普查結果：養殖蛋雞的農場有14.6萬家，存欄量超過7.5萬只蛋雞的企業有240家，產蛋量占到全國總量的95%。我國萬只以上存欄的雞場占市場份額不到40%。就雞蛋產業目前的行業集中度來看，雞蛋期貨發展空間非常大，有很長的生命周期。前不久，我國爆發的H7N9禽流感病例感染對蛋雞、肉雞包括上下游產業鏈產生了巨大影響，雞蛋期貨上市之后，面對這樣的系統性風險應如何處置和應對？周小球表示，禽流感疫情對現貨市場的影響是雙向的，從供應上來看，由于部分產區將要對蛋雞進行捕殺，雞蛋的供應將受到一定的影響；從消費上來看，消費者由于擔心感染禽流感病毒，將會降低雞蛋的消費。對于期貨市場而言，大面積禽流感疫情爆發可能給投資者心理上帶來較大影響，進而造成期貨市場價格產生較大波動。
不過，病雞一般不下蛋或者下畸形蛋，市場流通的雞蛋還是很安全的。周小球最后表示，雞蛋期貨上市將有助于形成集中權威的市場價格，提供避險工具，服務農戶和企業生產經營，并推動我國雞蛋產業的規?；?、標準化發展，促進產業升級；雞蛋作為畜牧期貨的首個品種，其上市也有利于豐富我國期貨品種序列，拓寬期貨市場“三農”服務國民經濟的范圍。專題：H7N9重創家禽產業
