生豬養殖第一次行業虧損出現在2012年3月末至6月(當時由于壓力，使得當年豬價反彈延后)，2013年2月末至5月初出現第二次虧損，而 2014年更快，1月中即出現行業性虧損，按照目前行業成本和收購均價，虧損達到了1.5 - 1.8元/斤，正常出欄體重情況下，虧損幅度達到了320 - 380元/頭，如果壓欄豬體重達到300斤，虧損甚至超過500元/頭。

按照過往周期判斷，理論上2013年3-4季度豬價將進入新 的上漲周期。然后豬價僅在2013年下半年出現反彈后，冬至后，豬價出現大幅跳水，2014年4月份，豬價跌至2006年后新低，虧損超過300元/頭， 進入深度虧損區間。豬價大跌，除了政府扶持政策造成養殖戶錯誤判斷外，客觀方面由于去年4月份全國爆發禽流感，部分禽類消費轉為豬肉消費，疊加政策性因素 豬價提前在5月份企穩回升，7月份突破8元/斤。2013年生豬養殖虧損時間偏短，養殖戶并未出現明顯加大能繁母豬現象。價格提前反彈，養殖戶信心好轉 外，規模養殖比例提高，承受虧損額度跟隨增加，促使了2013年母豬淘汰比例低于過往周期豬價上漲前比例。然而養豬虧損追究誰之過，并不是解決問題的核 心，畢竟隨著社會發展，代表著更為先進的養殖模式—規模化比例仍繼續增加，擠壓散戶的養殖空間。

按照農業部統計數據，2013年10月份后 母豬持續減少，但10月份母豬減少，從生豬繁育及育成周期判斷，真正影響生豬出欄量需要等到8月份后，而1-2月份仔豬急性腹瀉造成仔豬死亡率提高，影響 生豬出欄量也需要7-8月份方可顯現。從目前情況來看當前可出欄生豬主要是母豬數量開始減少前出生，因此從總量來看1季度及2季度，生豬可供出欄量處于較 大值，另外養殖戶壓欄，壓欄雖不增加生長出欄數量，但大幅度的提高豬肉供應量。以220斤生豬和300斤生豬對比分析，220斤屠宰率普遍在83-84% 之間，而300斤生豬屠宰率可達到86-87%，單頭300斤生豬較220斤多供應40%豬肉。

生豬可供應量偏大，消費低迷，已經打壓了豬 價，而大量的壓欄豬，進一步增加了豬肉可供應量。豬價下跌后，養殖戶心理不平衡，期待著豬價反彈，或者在虧損時，期待著其他養殖戶虧損更為嚴重，淘汰出 局。“賭”性促使了養殖戶繼續壓欄，期待、焦慮又讓他們不知道所措，仍有資金的仍想繼續壓欄，等待機會反彈，而資金緊張想辦法再去獲得資金，繼續支撐壓 欄。4月下旬了解，不少地區存在著一定比例超過300斤生豬，甚至出現超400斤體重的“牛豬”。

傳統角度來看一般在2-5月份壓欄，一般 難獲得更好的利潤，從目前情況來看，5-6月份仍是生豬的需求淡季，五一節日難帶來需求的轉變。大量的壓欄豬仍是打壓豬價的主要因素。按照目前配合料價格 平均達到農戶手里1.7-1.8元/斤價格，壓欄豬料肉比普遍超過3，即使按照最小值3計算，生豬增重一斤，僅僅是飼料成本達到5.1-5.4元，超過了 當前國內生豬平均出欄價格，考慮到人工，水電費及其攤分，繼續壓欄將會造成巨大虧損。300斤以上豬繼續壓欄，假設每天僅喂料3斤情況下，大部分的飼料用 于生豬的正常生理消耗，能分攤在長肉比例非常小，料肉比甚至飆升至5左右。如果按照大豬日投料比2.5-3%情況假設，每天每頭豬飼料費用達到了 13.1-15.8元，資金上養殖戶難以承受。按照該情況核算，即使在未來一個月豬價反彈0.5元/斤，提價部分獲得的收入并未能抵消壓欄新增虧損。從目 前來看，未來一個月豬價反彈0.5元/斤概率極小。考慮到目前壓欄豬比例大因素，養殖戶資金壓力進一步趨緊，不排除，五一后國內豬價再次出現殺跌可能。

生豬壓欄除了增加豬肉供應量，也使得飼料需求增加，美農持續利用國內庫存少，推高美豆，促使國內豆粕價格居高不下，原料成本上升，進一步加重了養殖戶虧損幅度。從目前情況來看，國內存欄下降造成飼料需求明顯減少需要等到8月份后。

結合今年壓欄情況，即使今年7-8月豬價出現反彈，但反彈空間也會有所壓縮，主要是未來一個月甚至兩個月市場仍需要消化生豬壓欄造成的豬肉額外增加量。