眾所周知，隨著中國宏觀經濟發展趨勢的重大改變，畜牧飼料行業的發展趨勢也從快速增長期進入到穩定調整期。在這個轉型升級的關鍵時刻，四大外部因素：1、養殖行業規模化；2、勞動力成本和原材料成本持續上漲；3、產品類型和結構調整；4、行業監管升級，此四大因素共同促進了飼料行業的格局變化，同時也使畜牧飼料企業的經營業績在短時間內出現了重大的分化。有人據此得出悲觀結論，認為畜牧飼料行業前景不容樂觀，甚至認為一些飼料企業沒有前途，筆者實不敢茍同。

判斷一個行業、企業的發展潛力，不能僅僅從傳統的幾大關鍵性的財務指標（主營業務增長率、毛利潤增長率、凈利潤增長率、存貨周轉率、應收賬款增長率、資產回報率等）來分析其經營水平、健康狀況和發展潛力，而應該結合一些其他要素，綜合全面地科學判斷。作為一名行業管理咨詢者，筆者想談談自己評估企業的觀點與角度：

觀點一：看一個企業的經營業績好壞，不能僅僅從財務數據的增減來看，還必須結合其所在行業當年的起伏狀態或者說是在高峰低谷哪個階段來比對分析。比如飼料行業從2012年到2013年9月因受各種客觀因素和行業內部運營規律的影響，整個飼料行業的盈利出現整體性下滑，而2013年10月到現在則整體同比增長率大幅度上漲，這不是某個企業自身可以輕易克服或者左右的狀態。飼料行業的盈利狀況具有其自身的“周期性”循環規律，就像所謂的“豬周期”一樣，不同的是，飼料行業的盈虧既與養殖行業的盈虧有關，又與行業內部競爭態勢有關。

觀點二：看一個企業經營業績的表現，不能僅僅看其財務數據絕對值增長，還要結合其主導產業的整體發展狀況來看。中國飼料行業排列前十名的大型企業集團，都至少在行業的某一領域具有數一數二的優勢地位，如果其優勢領域某一年遭受了不可抗拒的外部因素的打擊，其業績必然會不如其他同等規模的企業。比如2013年因為氣候等原因，水產業是個災年，那么以水產飼料為主要產品的公司的銷量和利潤受到較大影響就是必然。今年養豬業損失較大，以豬料為核心業務的企業出現業績下滑可以理解和接受。

觀點三：看一個企業的經營能力和發展潛力，不能僅僅看其增長速度，而忽略了資本的巨大能量。資本在企業和行業的關鍵階段對企業的推動作用是不容忽視的。同樣優秀的企業，一個抓住了上市的最佳時機，乘風破浪，另外一個由于主客觀原因沒有上市，現在可能處于被動守勢階段。短期看，時勢造英雄，長期看，一旦突破守勢，則必將揚帆遠航。自古“英雄造時勢”，今日也必將是“英雄團隊造時勢”，因為，最終決定企業成敗的是人、是團隊，不是錢。

觀點四：看一個企業的競爭力和經營質量，不能僅僅從主營業務增長率、產品毛利率、凈利潤率、應收賬款增長率、庫存原料增長率這些指標去分析，必須要看其主營業務增長點和增長方式的來源是否具有前瞻性和可持續的發展潛力。這一點，有識之士必會鼓舞。比如，其主營業務的增長如果都是來自于合資并購，而原有的核心企業業績平平，甚至還在明顯衰退，那么誰會因為它銷量的增長而認為其經營能力在提高？如果一個企業著眼長遠，積極拓展新市場、投資新工廠，短時期內就難免出現一些未盈利企業（是健康而良性的），那又怎可質疑企業競爭力？雖然未見得有此膽識，但筆者卻認為，這正是考察一個企業家膽識魄力和經營能力的關鍵點之一，也是投資者希望找到的優秀企業。

另外，企業的增長方式至關重要，它是依靠效率領先的核心競爭力獲得的增長，還是依靠“人海戰術”和促銷策略獲得的增長，對于我們判斷其經營能力和發展潛力影響巨大。“人海戰術”有其積極意義，但如何保證其持續性，至今仍是一個待解難題。同樣，強力促銷的出發點值得商榷，是讓利還是降質，或者獲取短期銷量的突破？最終是否為客戶創造真正的價值，是考驗客戶信任度和耐心的一桿標尺。

觀點五：看一個企業是否具有發展潛力，除了現有的財務指標外，不妨多聽聽其員工的聲音。尤其是那些已經離開公司的老員工和剛剛離開公司的管理者對公司的評價，他們可能會比外部人員更加清楚、深刻地看到企業潛在的危機和問題。一個真正將客戶價值貫徹始終的企業，其員工穩定性一定要高于行業平均水平，員工會從企業行為看到自己的將來，如果感到企業所為在傷害客戶價值，也必然會得出結論，企業最終將因此而傷害員工價值。

觀點六：看一個企業是否具有持久競爭力和發展潛力，不僅僅要看他們目前的行業地位，更要看他們取得這樣成就的方式是否合法合規，是否經得起推敲和考驗，是否是投機性的暫時得逞，是否能夠贏得行業的一致認可。企業的經營是一場馬拉松競賽，用百米賽跑的速度只能贏得暫時的領先，并且根本無法跑完全程。非正常發展的速度總會乏力，若再無責任感和使命感，衰敗是遲早的事！這是企業發展鐵律，長時期來看，無人可以例外。“君子有所為有所不為”，值得現代企業家恪守，能夠守住底線的企業家和企業才有生命力和持久力。

觀點七：看一個企業是否具有未來，要看企業領袖，要看核心管理團隊，要看企業文化，最后還要看是否具有誠實創新的底蘊。企業家的高度決定了企業現階段的高度，企業家的心胸視野和戰略能力，決定了企業的發展軌跡。德魯克說過：優秀的企業都是外表上看起來平靜的，他們絕沒有轟轟烈烈的場面和運動。基業長青的作者也告訴我們：那些成功的企業必須是與時俱進，能夠引領行業變革和率先完成自我變革的企業。優秀的企業文化是前提，核心團隊是根本。如果一個企業長期處于動蕩之中，即使有短暫的高增長，也必將曇花一現。

畜牧飼料行業是相對傳統的農業產業，其發展階段和客戶對象與其他行業有很大的不同，不能僅僅用行業外經驗來比較和評價飼料企業。中國的畜牧飼料行業很年輕，一切都在變化，不要因為只看到了那些風頭正勁的“翹楚企業”而忽視和小覷了那些務實低調的隱形冠軍。筆者在為行業內企業進行咨詢的過程中，接觸到很多積極進取又謹慎經營的公司和企業家，給筆者以巨大鼓勵。比如日前中國飼料工業博覽會議期間筆者拜訪的遼寧禾豐牧業股份公司，他們的低調自強、刻苦自律、以人為本、與人為善，給筆者留下深刻印象，禾豐就是隱形冠軍企業里的典型也是杰出代表。多年前筆者寫過這樣一段話：“禾豐的成長一直在動態之中，卻又不失靜態之美，幾無洶涌之勢，卻一直滾滾向前，不可阻擋”；至今讀來仍然余味無窮。這是一個蓬勃發展的行業，也是一個發展國民經濟、幫助農民致富的重要產業，需要社會用心去呵護和澆灌，需要專家們全面客觀而科學地評估。筆者堅信中國畜牧飼料行業在歷經轉型升級后將更加輝煌。