"江門融和農商銀行正計劃推介一款專門針對農企的新型融資服務——扶持龍頭農業企業到天津股權交易所（下稱'天交所'）掛牌融資。"近日，江門融和農商銀行公司業務一部人士說，去年，江門家禽企業遭遇H7N9打擊，多家規模化養殖企業面臨減產和虧本，融資需求陡增。然而，在缺乏抵押的情況下，已經具備相當規模的家禽企業也難以獲得高額的銀行貸款。

為此解決這一矛盾，新型融資服務被提上日程。據悉，江門融和農商銀行將計劃以保薦機構的身份，協助幾家農企打通上市融資的通道。

農商行保薦掛牌上市據悉，天交所是致力于為中小企業提供綜合性服務的融資平臺，其融資模式與中小企業小額、多次、低成本的融資需求十分匹配。天交所可根據企業的資金需求特點，提供多次私募融資，每次可定向私募融資約1000-3000萬元。與此同時，天交所掛牌融資總成本僅為100萬元左右，實現掛牌平均時間也僅為3個月。"這樣的特性符合江門農企的需求。"江門融和農商銀行公司業務一部人士說。

不過，企業上市是一項復雜的金融工程和系統化的工作，需要經過前期論證、組織實施和期后評價等過程。同時，掛牌前企業內部需要規范重組。

而江門市農企經營模式傳統，尤其在中國目前的特定環境下，農企普遍存在諸多財務、稅收、法律、公司治理等歷史遺留問題。而大部分農企老板對如何按要求進行公司治理也不甚了解，獨力掛牌天交所融資并不容易。

對此，江門融和農商銀行將計劃以保薦機構的身份，打通農企掛牌天交所的道路。作為保薦機構，江門融和農商銀行計劃幫助農企組織人員進行前期評估，確保擬上市企業在成本和風險可控的情況下進行正確的操作；同時在完成前期評估的基礎上，協助企業有計劃、有步驟地完成公司內部規范重組；并在正式啟動上市時，提供協助股改、保薦掛牌等服務。

目前，該新型融資服務正在推介階段，而江門融和農商銀行也已向意向農企發放推介書。"分別為2家家禽'公司+農戶'一體化企業，和另有一家主業為飼料加工、肉鴨屠宰等的綜合性農業企業。"前述人士說。

可直接間接獲大筆融資去年，江門家禽企業遭遇H7N9打擊，多家大規模養殖企業面臨減產和虧本，融資需求陡增。然而，在缺乏抵押的情況下，規模極大的家禽企業也難以獲得高額的銀行貸款。

在江門融和農商銀行公司業務一部總經理林蔚看來，掛牌天交所融資或能解決這一矛盾。據悉，通過在天交所市場掛牌，農企可以在天交所組織中介機構起草投資價值分析報告和股權融資方案等幫助下，通過掛牌前首次定向私募，實現融資。

歷史數據顯示，至2013年3月，天交所已掛牌的76家農業類企業通過掛牌前私募共實現融資70445.76萬元，平均每家企業實現融資926萬元。

雖然融資額較大，但天交所的準入門檻卻不高。據介紹，在財務上，天交所主板對企業期末凈資產要求僅為不少于2000萬元，年度凈利潤僅不少于500萬元，且不存在未彌補虧損；成長板更只要求企業資產質量良好，且最近一期財務報告凈利潤為正，并不存在未彌補虧損。遠遠低于中小板的上市標準。

如此一來，江門家禽企業擁有了突出的規模優勢。"目前江門融和農商銀行有扶持意向的3家農業企業，每年銷售額基本均在2億元以上，簽約農戶都在2000戶左右，規模優勢巨大。"江門融和農商銀行人士說。

掛牌后，天交所還會通過強化信息披露、推行公司治理制度驗收等形式，引導掛牌農企規范成長，提升其市場公信力，帶動銀行等金融機構對企業授信額度增加。去年8月在天交所科技創新板塊正式掛牌的惠州市世紀五豐農業科技有限公司（下稱"世紀五豐"）正是如此。世紀五豐負責人邢樹朋曾向記者表示，因世紀五豐掛牌后企業治理更加規范，且符合發展現代農業的政策方向，掛牌不久后，世紀五豐得到了當地郵儲銀行2000萬元的授信額度，并由當地政府貼息。

此外，掛牌后，農企還可以通過股權質押等方式獲取貸款。去年3月，天交所就有17家農業類掛牌企業完成30次股權質押貸款，共募集資金41540萬元，平均融資額度達2443萬元。

傳統禽企上市意愿不明截至今年3月，天交所累計掛牌企業共423家，其中掛牌的大農業類企業達到126家，分布全國23個省、市和自治區。與此同時，天交所也已與28家銀行的58家總分行建立了戰略合作關系，利用直接融資，帶動掛牌后銀行授信等間接融資155.3億元。農業企業掛牌天交所融資的發展空間十分廣闊。

然而，新型融資服務在江門、甚至是廣東的農商銀行中并不多見，且江門農企經營模式較為傳統，金融機構有意向扶持的農企掛牌意愿存疑。"這些意向扶持的家禽企業以往均通過自有資金完成生產銷售，極少與銀行打交道、申請貸款，更不用說上市融資。"前述江門融和農商銀行公司業務一部人士說。

"而且極少接觸銀行業務的家禽企業老板不懂如何融資，也令企業無法立刻改造規范以符合上市要求。"江門一位家禽業人士表達了類似的觀點。

前述公司業務部人士也表示，目前大部分農企的財務管理普遍不符合上市要求，業務集中在農產品的生產端，對深加工和銷售終端的建設不足。"這些因素都將制約其上市。"在該家禽業人士看來，去年行業的不景氣也令農企上市融資蒙上陰影。他說，江門家禽企業去年面臨虧本和減產，要在如此環境上市，同時獲得投資者的青睞，"并不樂觀".