隨著豆粕、菜粕、玉米等飼料期貨市場(chǎng)的發(fā)展，近幾年來(lái)，一些飼料企業(yè)、養(yǎng)殖企業(yè)，特別是龍頭上市公司通過(guò)期貨市場(chǎng)提前鎖定成本利潤(rùn)，將風(fēng)險(xiǎn)消化在自身企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)或轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈之外，給慘淡的現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)帶來(lái)了“正能量”。

以圣農(nóng)發(fā)展為例，作為我國(guó)長(zhǎng)江以南地區(qū)最大的白羽肉雞生產(chǎn)企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是肉雞飼養(yǎng)和肉雞屠宰加工，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所用的主要原材料為玉米、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品.2013年，受?chē)?guó)內(nèi)肉雞行業(yè)持續(xù)低迷、“速成雞”、H7N9事件等重大不利因素的疊加影響，導(dǎo)致公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。公司主要原料豆粕的采購(gòu)均價(jià)較上年上漲了9.07%，但雞肉銷(xiāo)售均價(jià)卻較上年下降了1.48%.

針對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，圣農(nóng)發(fā)展主要采取了兩項(xiàng)措施，一是在原料低價(jià)格時(shí)大量購(gòu)入，爭(zhēng)取將全年的原料采購(gòu)價(jià)格保持在一定水平；二是開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2014年，公司擬套期保值的原料合約最高數(shù)量不超過(guò)2014年度對(duì)應(yīng)原料耗用量的50%，預(yù)計(jì)所需保證金最高占用額不超過(guò)2億元。

得益于原料采購(gòu)價(jià)格下降和公司繼續(xù)強(qiáng)化內(nèi)部管理，今年一季度，圣農(nóng)發(fā)展豆粕采購(gòu)均價(jià)下降了1.34%，玉米采購(gòu)均價(jià)下降了3.85%，雞肉的噸平均銷(xiāo)售成本下降了3.30%.雖受行業(yè)內(nèi)一系列不利因素的影響和打擊，雞肉銷(xiāo)售價(jià)格繼續(xù)疲軟，比上年同期下降了1.66%，但公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入毛利率較上年同期上升了1.72%至-1.02%.

據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，除圣農(nóng)發(fā)展外，A股上市公司中，正虹科技、唐人神、金新農(nóng)、海大集團(tuán)、通威股份、東凌糧油、大北農(nóng)等多家企業(yè)近年參與期貨套保的規(guī)模越來(lái)越大。如海大集團(tuán)涉足了玉米、豆粕、菜粕、大豆、豆油、棕櫚油、強(qiáng)麥、菜油等多個(gè)期貨品種的套保，且擬動(dòng)用保證金的金額逐年增高，2011年至2014年分別為1.5億元、3億元、4億元和5億元，而其2012年和2013年在期貨上的損益分別為1392萬(wàn)元和9514.52萬(wàn)元。

與此同時(shí)，上市公司套期保值的方式越來(lái)越多樣化，如2014年?yáng)|凌糧油衍生品交易方式將由以期權(quán)為主轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浥c期權(quán)相結(jié)合的方式，并適當(dāng)增加期貨的比例，以更好的規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

分析人士指出，盡管期貨工具不是優(yōu)秀企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中制勝的唯一“法寶”，但已成為其邁向現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)的標(biāo)志之一，尤其在面對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)的逆境時(shí)，合理利用期貨管理原料庫(kù)存，使得這些企業(yè)前進(jìn)的腳步更顯從容。

如中糧期貨總經(jīng)理黃輝所言，隨著市場(chǎng)化程度加深，飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)的規(guī)模會(huì)越來(lái)越大，期貨市場(chǎng)在企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)中作用將變得極為重要。可以預(yù)見(jiàn)，隨著國(guó)內(nèi)飼料和養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)整合步伐的不斷推進(jìn)，規(guī)模化企業(yè)參與利用好期貨市場(chǎng)將成為企業(yè)生存發(fā)展的重要課題。