管理層討論與分析

（1）概述

2014年上半年度，是公司深度調整和轉型的關鍵時期，公司努力克服了生豬價格持續低迷、養殖戶經 營虧損增大、資金面緊張給經營帶來的壓力，并抓住行業發展新機遇，積極推動公司轉型升級，從單純的 飼料、種子等產品的提供者轉型成為圍繞養殖戶和種植戶，以技術創新為核心，多種服務并舉的農業綜合 服務平臺。在公司目標的指引下，公司以“事業財富共同體”為基本的商業模式，改變與行業內優秀的經 銷商、養殖戶、種植戶及其他合作伙伴的傳統關系，從合作模式、分享機制、產業鏈對接、服務方式上不 斷創新，進一步鞏固并擴大了以大北農為核心的產業生態圈，并在團隊結構、客戶結構、市場占有率和銷 售增長方面獲得長足發展，為未來幾年公司業務的突破性發展奠定了堅實基礎。

（2）主營業務分析

1、經營情況分析

2014年上半年度，公司營業收入822,516.73萬元，同比增長26.56%，營業成本641,536.18萬元，同比 增長25.08%，三項費用總額146,329.57萬元，同比增長50.97%，經營性現金凈流量-44,390.98萬元，同比 下降25.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤28,497.66萬元，同比下降11.01%。

公司主營業務收入主要來源于飼料業務，2014年上半年度，飼料銷售收入為759,862.92萬元，同比增 長26.43%，飼料業務收入占主營業務收入的比重為93.61%。其中豬飼料銷售收入為679,162.32萬元，同比 增長25.54%，反芻飼料銷售收入為 39,993.45萬元，同比增長57.10%， 水產飼料銷售收入為22,320.54萬 元，同比增長26.01%，禽用飼料銷售收入為14,754.62萬元，同比增長1.68%。

2014年上半年度，公司種子銷售收入為23,146.13萬元，同比增長1.12%，種子業務收入占主營業務收 入的比重為2.85%。其中水稻種子銷售收入為16,154.37萬元，同比下降9.12%，玉米種子銷售收入為 6,102.37萬元，同比增長37.51%。

2014年上半年度，公司動保銷售收入為15,364.02萬元，同比增長24.22%，動保業務收入占主營業務 收入的比重為1.89%。其中疫苗銷售收入為10,225.54萬元，同比增長18.72%。

報告期內，公司主營業務綜合毛利率為21.83%，同比增長了0.87個百分點。綜合毛利率水平的小幅增 長主要系公司飼料產品平均毛利率水平的增長，飼料產品的平均毛利率從上年同期的18.68%上升為本期的 20.04%，毛利率上升的主要原因是受原料價格波動的影響。報告期內，公司的豆粕、魚粉、賴氨酸等重點 原料的采購均價比去年同期有較大幅度的下降。

2、經營計劃進展情況

2.1、在人才隊伍建設方面，公司致力于打造一個扁平化的組織體系，重點建設精英型小團隊，這些 小團隊活躍在養殖或種植密集區的小村鎮，他們獲得充分授權，充滿活力，為一線的農戶提供最直接的服 務。公司規定省級單位負責人要直管15-20個分公司級業務單元，目前已初步建立了事業部、分公司、突 擊隊的三層結構，砍掉了中間沒有必要的環節，進一步優化了人員結構，提高了組織效率，縮減了人員開 支。截止2014年6月30日，公司總人數為27,171人，比年初增加1,316人。

2.2、在貫徹產品策略方面，公司繼續深化“高端、高檔、高附加值”的產品政策，堅持以為用戶帶來 超額價值為導向，利用高科技力量，創造產品的極致體驗，目前已經形成了高檔飼料、高附加值獸藥疫苗、 優質高產植物新品種等為一體的大北農產品新體系。

2.3、在發揮事業財富共同體優勢方面，公司進一步完善經銷事業伙伴財富共同體委員會、養豬事業伙 伴財富共同體委員會、高效養豬促進委員會等三個委員會的組織體系，集中精力做好優質事業伙伴的服務 工作，強力推動委員單位的“六化”建設，進一步落實優質客戶的資金扶持計劃，利用智農網、豬管網等 平臺積累的數據為客戶推薦貸款。截至2014年上半年末，通過光大銀行、廣發銀行等金融機構協助客戶融 資余額近4億元，一定程度上解決了客戶在極端市場環境中的資金需求問題。通過上半年的努力，專營專 銷的經銷商事業伙伴、全程使用公司教槽料、乳豬料、母豬料的規模化豬場在公司客戶結構的比重不斷提 升，一批大的養殖場、經銷商紛紛轉為與公司合作，極大改善了公司客戶結構，為公司業績的可持續增長 提供了長期支撐。

2.4、在實施智慧大北農計劃方面，公司分別在2月份、5月份組織召開了兩場新品發布會，針對養殖戶 和經銷商重點推出了豬管網、智農網、農信網及智農通等“三網一通”新產品體系(其中智農網是由原來 的客服網升級后更名)，為公司的養豬戶、經銷商等合作伙伴提供了集豬場管理、養豬資訊、網上訂購產 品、小額貸款、網絡結算等農村互聯網解決方案。截止目前，公司互聯網的核心產品已陸續推出，公司的 智慧產品鏈已初步形成，下一步的主要工作就是進一步完善產品性能，增加用戶體驗，加強推廣服務力度， 逐步實現大北農的互聯網轉型目標。到目前，豬管網的注冊用戶數（包括養殖戶和經銷商）接近5,000個， 其中通過豬管網累計管理的豬頭數為128萬頭.智農網上的注冊客戶超過6萬名，自上線以來處理有效訂單 數為151.23萬條,完成線上銷售額達到348.92億元，其中2014年上半年度通過網絡訂貨、結算、并完成交 易的金額為70.5億元。

（3）核心競爭力分析

2014年上半年度，公司通過優化團隊管理、優化研發項目、深化市場服務等措施，不斷鞏固公司在團 隊競爭力、科技產品創新和市場服務能力等方面形成的核心競爭力。

1、團隊競爭力

在企業文化和創業機制的感召和影響下，公司的人才優勢和團隊競爭力居于行業領先地位。公司擁 有一支總人數超過2.7萬人的員工團隊，其中推廣服務人員超過1.6萬人，是行業內擁有專業推廣服務人員 最多的企業之一，他們絕大多數為農業院校的畢業生，經過專業技術、產品知識、服務知識、企業文化等 方面的系統培訓，形成了一支專業的、年輕的富有朝氣的競爭力團隊，他們長期活躍在縣、鄉、村一線市 場，為經銷商、養殖戶、種植戶提供專業的技術服務，成為公司市場份額不斷擴大的關鍵力量。公司還擁 有400多位能夠獨擋一面的創業型總經理團隊，他們大多數均從基層的崗位做起，接受公司企業文化的熏 陶，是公司用自己的文化、平臺、機制培養起來的一代中堅力量。此外，公司近千人的財務服務團隊除了 完成日常的財務核算與管理工作外，其中很大一部分為公司的客戶財務服務人員，他們已經從幕后走向臺 前，與業務推廣服務人員一道，深入市場，走進客戶，為客戶提供制度建設、財務管理、資金支持、協助 理財、信息化建設等服務，通過幫助客戶做強做大，來實現公司財務目標。

2、科技產品創新能力

公司致力于以高科技發展中國的農業事業。依托公司的國家企業技術中心、生物飼料工程國家重點 實驗室、大北農生物技術中心、大北農動物醫學研究中心等創新平臺，利用近千人專職研發人員的不懈努 力，通過自主研發、技術引進、科技成果轉化或產學研合作等途徑，形成了國內一流的企業技術創新體系， 并在新型復合添加劑預混料、新型微生物飼料添加劑、仔豬健康養殖營養飼料、雜交玉米和雜交水稻新品 種、生物育種、動物病毒病防、新型中獸藥制劑等領域開發出了一系列極具競爭力的新產品，這些新產品 陸續投放市場，成為公司盈利能力高于同行企業的重要因素之一。

3、市場服務能力

公司根據業務的特點建立了覆蓋全國重點養殖和種植區域的營銷服務網絡，依托公司強大的產品體系 和綜合服務能力，公司通過超過1.6萬名專業訓練的推廣服務人員，利用為客戶量身定做的“智農網”、 “豬管網”等互聯網平臺，構建了以大北農為核心，以經銷商、養殖戶、種植戶為事業合作伙伴的“事業 財富共同體”，建立了以互聯網為工具、培訓為手段、服務為內容、產品為載體、服務人才為主體的無處 不到、無時不在的全新的服務網絡模式。