經(jīng)過多日籌備，由雛鷹農(nóng)牧發(fā)行的“14雛鷹債”在一級市場發(fā)行之后，于今日在深圳證券交易所上市。

昨日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布2014年公司債券上市公告書。本期“14雛鷹債”募集資金8億元，票面利率為8.80%，發(fā)行期限為5年。

雛鷹農(nóng)牧

亟須補充流動資金

2014年以來，生豬價格出現(xiàn)持續(xù)下滑，導致行業(yè)一度出現(xiàn)深度虧損。自2014年5月開始，雖然生豬價格出現(xiàn)一定反彈，但仍處于較低水平。

受此影響，上半年，雛鷹農(nóng)牧營業(yè)收入6.52億元，同比下降23.5%；綜合毛利率9.7%，比去年同期下降15.4個百分點；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.48億元，較去年同期下降452.86%。

現(xiàn)金流方面，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2.01億元，去年同期為1.17億元。

同時，截至6月30日，雛鷹農(nóng)牧的資產(chǎn)負債率為58.96%。

長城證券高級投資顧問周雪冰表示，根據(jù)養(yǎng)豬行業(yè)的現(xiàn)狀，58.96%的負債率有些偏高。若下半年豬肉價格出現(xiàn)明顯反彈，雛鷹農(nóng)牧倒也不用為高負債率發(fā)愁。

另外，8月6日，雛鷹農(nóng)牧收到控股股東實際控制人侯建芳的書面通知，計劃自8月6日起至未來6個月內(nèi)減持所持有的股份，以大宗交易方式減持其持有的本公司股份，減持股份比例合計不超過公司總股本的4.80%，并于8月19日減持了3.24%的股份。

商報記者了解到，由其發(fā)行的2013年度第一期短期融資券于2014年9月4日到了兌付利息期限。該期債券的融資額為2億元，票面利率為6.7%。如此計算兌付金額，雛鷹農(nóng)牧應為本期債券支付利息1340萬元。

周雪冰分析認為，此次公司債券能有效緩解雛鷹農(nóng)牧近期的資金需求。

公司公告

發(fā)行“14雛鷹債”募集資金

昨日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布2014年公司債券上市公告書。本期“14雛鷹債”募集資金8億元，票面利率為8.80%，發(fā)行期限為5年。

在公司債券上市公告書里，雛鷹農(nóng)牧對募集資金補充營運資金的具體投向進行了說明，本期債券的償債資金將主要來源于本公司日常經(jīng)營所產(chǎn)生的利潤及經(jīng)營性現(xiàn)金流。

同時，雛鷹農(nóng)牧還表示，本公司有著良好的盈利能力，為本期債券的按期足額償付提供了保障。

根據(jù)雛鷹農(nóng)牧2014年半年度報告預計，2014年1月~9月，凈利潤區(qū)間為-8500萬元~-5500萬元，即2014年7月~9月預計凈利潤區(qū)間為6161萬元~9161萬元，雛鷹農(nóng)牧的盈利能力將得到恢復。

8月7日，雛鷹農(nóng)牧披露了募集資金總額不超過15.2億元的定增預案，擬以每股不低于9.28元的價格，非公開發(fā)行不超過16379.31萬股，用于公司在吉林省洮南市“年出欄400萬頭生豬養(yǎng)殖加工一體化項目”的部分養(yǎng)殖場及補充流動資金。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，隨著雛鷹農(nóng)牧業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，其營業(yè)收入和凈利潤還會進一步提高。

商報記者了解到，雛鷹農(nóng)牧從2003年發(fā)展至今，已經(jīng)形成了包括糧食收儲與貿(mào)易、飼料生產(chǎn)、種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、種蛋生產(chǎn)、雞苗孵化、屠宰加工、有機肥生產(chǎn)、蔬菜種植與銷售、冷鏈物流、終端銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

業(yè)內(nèi)分析

養(yǎng)豬業(yè)進入微利時代

由于受豬周期、經(jīng)濟環(huán)境等因素的影響，養(yǎng)豬行業(yè)從2012年開始到現(xiàn)在仍然處于谷底階段。

對此，卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師姬光欣表示，未來5年，豬肉的價格仍以溫和增長態(tài)勢為主。“除非出現(xiàn)大規(guī)模的類似于禽流感這樣的疾病，豬肉的價格才會有大幅的上漲。”

另外，據(jù)了解，豬肉價格的緩慢上漲，還與國家限制三公消費及人們飲食結(jié)構(gòu)的改變有關。

姬光欣說：“未來養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)進入微利時代，但這對于靠規(guī)模養(yǎng)殖取勝的雛鷹農(nóng)牧不會造成太大影響，同時，也會倒逼雛鷹農(nóng)牧創(chuàng)新經(jīng)營模式。”

為降低養(yǎng)殖風險、延伸產(chǎn)業(yè)鏈，雛鷹農(nóng)牧于2012年9月推出自主生態(tài)肉類品牌“雛牧香”。但受電子商務消費習慣的影響，傳統(tǒng)銷售渠道受到較大沖擊。2014年以來雛鷹農(nóng)牧逐步縮小“雛牧香”品牌店規(guī)模，并開始逐步引入電商銷售模式。

另外，今年8月8日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布公告稱，擬與北京艾億新融資本管理有限公司共同投資1000萬元設立北京雛鷹新融生物資產(chǎn)管理公司（下簡稱新融生物資產(chǎn)），其中雛鷹農(nóng)牧占注冊資本的60%。

對此，雛鷹農(nóng)牧解釋稱，新融生物資產(chǎn)將為生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各類企業(yè)提供交易平臺、中間服務、專家指導、融資安排等服務，最核心的是，雛鷹農(nóng)牧將把河南等地的萬頭豬場組織起來，為其提供獸藥、保險、飼料、資金等多方面支持，公司從中賺取15元/頭~20元/頭的托管費用。