金宇集團(600201,股吧)(600201)發布定增預案，擬引入平安資管作為戰略投資者,公司董監高間接參與定增，以29.33元每股向平安資管和新余元保定向發行2725萬股,募集8億元(其中平安資產擬參與金額6.96億元,公司董監高控制的新余元保擬參與1.03億元),全部募集資金均用于補充流動資金;交易完成后公司控股股東內蒙古農牧藥業持股比例由14.35%降至14.22%,但仍為最大持股方,平安資管持股比例由4.88%升至12.04%，成為公司第二大股東。

金宇集團是國內最大的獸用生物制品生產企業之一，是國家農業部指定的口蹄疫疫苗、豬藍耳病疫苗及豬瘟疫苗的定點生產企業，尤其在口蹄疫疫苗領域占有較高的市場份額。受益于國家產業政策支持以及良好的行業發展前景，金宇集團近年迎來業務的快速提升期，2011～2013 年，公司生物制藥業務貢獻的營業收入分別為 3.93 億元、4.34 億元與 6.30 億元，呈逐年快速上升趨勢，三年的復合增長率達 26.56%。12、13及14年中期，公司實現凈利潤1.3億元、2.5億元，2.1億元，業績保持較快增長。

為滿足市場對于高品質疫苗的需求，金宇集團在產品研發、擴大產能、銷售服務等方面都要進一步加強投入，需要大量資金支持。本次非公開發行股票募集資金將能夠有效壯大公司資本規模，提高技術和生產水平提供有力支持。通過引入戰略投資者，也有利于公司利用平安集團深厚的金融及產業資本優勢，進行進一步的產業擴張。平安資管擁有長期成功的大額資產投資管理運作經驗，在資本市場的各個領域，其資產管理團隊以穩健而進取的風格，始終領跑于行業的前列，引入平安資管不僅給公司帶來資金上的支持，保障公司正常生產經營和持續發展，同時也將改善公司的股東結構，完善公司治理。值得一提的是，與一般投資者相比，戰略投資者更加注重公司的長遠利益，有利于公司的長期可持續發展，也體現出戰略投資者對于公司價值以及未來發展前景的認可。與此同時，高管團隊在公司股價高位認購也體現出對公司未來發展的良好預期，進一步增加各子公司中層管理人員的股權激勵,有利于公司中長期核心業務人員的穩定。

金宇集團在繼續鞏固和提升現有市場地位的同時，將進一步積極探索包括并購、合資、合作、引進等多種方式，搭建多元化合作平臺，擴展并升級現有產品領域，增強核心產品種類，提升盈利能力。本次補充流動資金項目的實施有利于公司增強產業整合能力，擴張業務規模，分享口蹄疫市場苗需求爆發式增長的機遇，同時，為其他牛羊產品儲備打造國內領先的產品線提供資金支持。

目前，中國生豬養殖業仍處于規模化初期,規模化繼續提升將帶來動物疫苗需求繼續增長，一方面規模養殖企業會加大傳統疫苗(例如四大苗)的使用劑量(如:增加疫苗頭份和次數),另一方面會擴大疫病防控的范圍,例如豬圓環與偽狂犬疫苗等疫苗逐漸開始廣泛注射,此外,歐美發達國家的綠色壁壘以及中國國內對養殖業禁用抗生素的提議,也使得規模養殖戶更加重視對各類動物疾病的預防。長江證券(000783,股吧)認為中國動物疫苗市場具有更廣闊的發展前景，預計2015年中國動物疫苗市場規模將達到151億元,復合增速24%(2011～2015),更長期看，至2020年,中國動物疫苗市場規模將有望達到330億元,復合增速20%(2011～2020)。金宇集團擁有優秀疫苗企業的優質基因：扎實的技術+質優的疫苗產品，因此未來需求的大幅增長仍有望為其帶來良好的業績表現。

齊魯證券短期則看好金宇集團牛羊三價苗招標收入以及市場苗收入增長前景,預計公司2014年口蹄疫政府招標苗及市場苗收入有望突破10億元,成為國內口蹄疫疫苗領域最大的生產企業，帶來2014年業績的快速增長。中長期來看,隨著公司資金到位,未來在產能擴張、品類增加、走出國門等一系列業務運營方面都將呈現加速趨勢,因此對公司中長期增長前景保持樂觀態度，當前時點繼續積極推薦金宇集團的高速成長機會，中長期看高一線。