糧食產(chǎn)業(yè)鏈變革催生從農(nóng)業(yè)1.0到3.0的躍升。農(nóng)村農(nóng)業(yè)的改革已經(jīng)啟動，隨著改革的不斷深入，糧食種植規(guī)模化進(jìn)入快速提升，加上糧食流通不斷市場化，整個糧食產(chǎn)業(yè)鏈將面臨深刻變革，蘊(yùn)含更多非傳統(tǒng)的投資機(jī)會。

畜牧產(chǎn)業(yè)鏈新一輪的景氣周期已經(jīng)啟動，2015年生豬養(yǎng)殖將全面進(jìn)入盈利期，產(chǎn)業(yè)鏈面臨全面復(fù)蘇。

農(nóng)業(yè)1.0是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)，農(nóng)業(yè)2.0是種植大戶時代，農(nóng)業(yè)3.0是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。過去我國種植規(guī)模化進(jìn)展過于緩慢，總體來看仍處于1.0的狀態(tài)。接下來土改、戶改以及勞動力短缺帶來的農(nóng)村人口加速轉(zhuǎn)移將還上過去欠下的賬單，農(nóng)業(yè)人口減少會后半場加速，我國未來從農(nóng)業(yè)1.0到2.0的進(jìn)程大概率會很快完成。而農(nóng)業(yè)2.0到3.0的躍升將是加速的，小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的減少為規(guī)模化提供了最初的發(fā)展空間，而當(dāng)規(guī)模化開始成為一種常態(tài)后，其內(nèi)在的規(guī)模經(jīng)濟(jì)將趨勢規(guī)模化程度進(jìn)一步提高。

從農(nóng)業(yè)1.0到2.0，關(guān)注農(nóng)資與服務(wù)板塊，行業(yè)將加快優(yōu)勝劣汰，集中度提升，重點關(guān)注登海種業(yè)等優(yōu)質(zhì)農(nóng)資公司。

從2.0到3.0將是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式的根本變革，農(nóng)業(yè)3.0的生產(chǎn)端將是規(guī)模化、機(jī)械化、科學(xué)化，而從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，整個鏈條的產(chǎn)業(yè)化和組織化程度將不斷加強(qiáng);整個產(chǎn)業(yè)鏈的革命性重構(gòu)中蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)會，首先關(guān)注誰能擔(dān)當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)者，更加看好擁有市場和渠道資源的下游企業(yè)向上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)的延伸，重點推薦極具大糧商潛質(zhì)的象嶼股份;其次，大型農(nóng)機(jī)、高壁壘農(nóng)資和服務(wù)、農(nóng)業(yè)信息裝備和技術(shù)的發(fā)展非常值得關(guān)注。

畜牧產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇

2014-2015年具備形成豬價周期大反彈的條件，生豬養(yǎng)殖即將進(jìn)入全面盈利，養(yǎng)殖大周期值得期待，產(chǎn)業(yè)鏈面臨全面復(fù)蘇，飼料行業(yè)和動物疫苗行業(yè)景氣度也將提升。

養(yǎng)殖板塊關(guān)注那些能夠克服障礙實現(xiàn)快速發(fā)展的養(yǎng)殖企業(yè)，包括雛鷹農(nóng)牧(模式優(yōu)秀型)、牧原股份(成本領(lǐng)先型)和天邦股份(技術(shù)高端布局型)等養(yǎng)殖企業(yè)。未來豬飼料競爭不再是單純價格戰(zhàn)，而是包括產(chǎn)品、技術(shù)、管理甚至后臺的綜合服務(wù)競爭，這就為戰(zhàn)略清晰、技術(shù)突出、服務(wù)優(yōu)秀的龍頭企業(yè)提供了跨越式發(fā)展的機(jī)遇，推薦服務(wù)能力完善的豬料龍頭大北農(nóng)。未來動物疫苗企業(yè)比拼的是研發(fā)能力、工藝水平、銷售服務(wù)以及品牌美譽(yù)度。長期來看，在研發(fā)能力、工藝水平和產(chǎn)品銷售服務(wù)上領(lǐng)先的企業(yè)具有長期競爭力，優(yōu)勢企業(yè)的優(yōu)勢將越來越大，導(dǎo)致行業(yè)不斷出現(xiàn)分化，推薦技術(shù)積淀深厚的天邦股份。