繼2014年豬價中周期見底之后，2015年生豬養殖景氣度將顯著高于2014年，頭均盈利有望提升至238元，相關公司盈利將有100%以上或更高的增速。具體觀點：（1）畜禽養殖股震蕩會加劇；（2）產業景氣高企但股價彈性較小；（3）相對更看好產能去化更充分的禽業股；（4）預計明年春節后的需求淡季豬價會有回調。若上市公司盈利低于市場一致預期，則可在4-5月大膽布局，進行階段性做多，首選進攻性強的品種――圣農發展、益生股份、牧原股份、華英農業等。若資本市場對于豬價反轉及高彈性預期太過充分，則明年股票彈性可能弱化，因為2014年畜禽養殖股的上漲已經暗含了明年的反轉預期。

2015年全國生豬供給去化將大于需求下滑，行業將趨向小幅供不應求。我們預計2015年豬價“微蹲起跳”、呈現傾斜的“ü”型，其中低點在13.5元/公斤，較2014年低點10.5元/公斤高約25%，高點為18元/公斤，豬價中樞整體上移，頭豬盈利有望抬升至238元；但我們發現2015年供不足需嚴峻形勢不及2011年，行業盈利彈性和豬價高點都將下移，與之同步的畜禽鏈投資機會也將從畜禽養殖向飼料業和疫苗行業轉移。