糧食產業鏈變革催生從農業1.0到3.0的躍升。農村農業的改革已經啟動，隨著改革的不斷深入，糧食種植規模化進入快速提升，加上糧食流通不斷市場化，整個糧食產業鏈將面臨深刻變革，蘊含更多非傳統的投資機會。

畜牧產業鏈新一輪的景氣周期已經啟動，2015年生豬養殖將全面進入盈利期，產業鏈面臨全面復蘇。

農業1.0是小農經濟，農業2.0是種植大戶時代，農業3.0是現代農業。過去我國種植規模化進展過于緩慢，總體來看仍處于1.0的狀態。接下來土改、戶改以及勞動力短缺帶來的農村人口加速轉移將還上過去欠下的賬單，農業人口減少會后半場加速，我國未來從農業1.0到2.0的進程大概率會很快完成。而農業2.0到3.0的躍升將是加速的，小農經濟的減少為規模化提供了最初的發展空間，而當規模化開始成為一種常態后，其內在的規模經濟將趨勢規模化程度進一步提高。

從農業1.0到2.0，關注農資與服務板塊，行業將加快優勝劣汰，集中度提升，重點關注登海種業等優質農資公司。

從2.0到3.0將是農業生產方式的根本變革，農業3.0的生產端將是規模化、機械化、科學化，而從產業鏈的角度來看，整個鏈條的產業化和組織化程度將不斷加強；整個產業鏈的革命性重構中蘊含巨大的投資機會，首先關注誰能擔當產業鏈的重構者，更加看好擁有市場和渠道資源的下游企業向上游生產環節的延伸，重點推薦極具大糧商潛質的象嶼股份；其次，大型農機、高壁壘農資和服務、農業信息裝備和技術的發展非常值得關注。

畜牧產業鏈周期復蘇

2014-2015年具備形成豬價周期大反彈的條件，生豬養殖即將進入全面盈利，養殖大周期值得期待，產業鏈面臨全面復蘇，飼料行業和動物疫苗行業景氣度也將提升。

養殖板塊關注那些能夠克服障礙實現快速發展的養殖企業，包括雛鷹農牧(模式優秀型)、牧原股份(成本領先型)和天邦股份(技術高端布局型)等養殖企業。未來豬飼料競爭不再是單純價格戰，而是包括產品、技術、管理甚至后臺的綜合服務競爭，這就為戰略清晰、技術突出、服務優秀的龍頭企業提供了跨越式發展的機遇，推薦服務能力完善的豬料龍頭大北農。未來動物疫苗企業比拼的是研發能力、工藝水平、銷售服務以及品牌美譽度。長期來看，在研發能力、工藝水平和產品銷售服務上領先的企業具有長期競爭力，優勢企業的優勢將越來越大，導致行業不斷出現分化，推薦技術積淀深厚的天邦股份。