我們之前對四季度的豬價持謹慎樂觀的態度，持續的母豬淘汰和生豬存欄下調，并未對生豬市場的供需格局造成實質性的影響，供大于求的供求格局以及原本 的消費旺季需求同比大幅減弱，使得豬價仍然在弱勢震蕩。目前，生豬養殖利潤持續下滑，仔豬繁育虧損嚴重，每窩虧損500-1000元，將繼續刺激養殖戶淘 汰能繁母豬，同時也將影響養殖戶認為降低仔豬存活率進而減少育繁虧損，進而影響后期的生豬供給。從目前情況來看，3月份的豬價仍具有較大的不確定性。部分 地區疫情較為嚴重，仔豬流感和流行性腹瀉高發，注意防范疫情風險。

能繁母豬：農業部發布11月份4000個監測點生豬存欄信息，數據顯示： 生豬存欄量環比下跌0.9%，同比下降7.4%；能繁母豬存欄量環比下降1.2%，同比下降12.1%。本月預計2014年3-4季度母豬存欄量 4600、4605萬頭；展望2015年1-2季度能繁母豬存欄量分別為4660和4680萬頭。

仔豬補欄：本月維持3季度18440萬頭、4季度18318萬頭的判斷；預估2015年第1季度仔豬存欄量17696萬頭，第2季度仔豬補欄量18773萬頭。

定點屠宰數量：本月維持2014年3-4季度定點屠宰量分別為6400萬頭、7000萬頭的判斷，展望2015年1-2季度定點屠宰量分別為7000萬頭和7000萬頭。

出欄總量：本月維持3季度16531萬頭，4季度17568萬頭生豬出欄量的判斷；展望2015年1-2季度生豬出欄量分別為17934萬頭和17493萬頭。

期末生豬存欄：本月維持3季度46218萬頭、4季度46502萬頭期末生豬存欄的判斷；展望2015年1-2季度期末生豬存欄量分別為45792萬頭和46603萬頭。

仔豬供應/出欄比：經調整，2014年3-4季度分別為111.5%、104.3%；2015年1-2季度為98.7%和106.1%。