家禽業(yè)在經歷了2013 年H7N9 流感的低迷，2014 年下半年蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)開始回暖，雞蛋價格的一路飆升似乎又讓我們看到了蛋雞養(yǎng)殖的前景。但未來蛋雞養(yǎng)殖必定不能遵循傳統模式，那么未來蛋雞養(yǎng)殖會朝什么方向發(fā)展呢？

2015年行情預測

雞蛋2015年將有別于其他大宗商品的熊市，走出上漲行情，但同時也會根據季節(jié)性因素，出現波段上漲下跌行情。這個判斷的邏輯基于以下幾點，第一，低存欄沒有得到有效緩解，補欄節(jié)奏偏慢。第二，供求關系在高位基本達到平衡，區(qū)間基本維持在每斤4.4元~5.5元。第三，蛋價保持高位，老雞淘汰不足，新替老節(jié)奏推遲。第四，環(huán)保因素限制，對后期補欄量能有影響。

但是雞蛋由于品種特性導致合約間差異較大，對于2015年的行情預判，我們認為雞蛋1409合約將保持天然做多合約的狀態(tài)，因而上方空間也看得比較高，約每噸4400元~5500元左右。而05合約在3個主力中屬于較弱的合約，因而空間看得較為保守，約每噸4000元~4500元左右。雞蛋1501合約在三個主力中較為中性，空間預測為每噸4500元~5000元。

所以，雞蛋期貨上下方空間基本鎖定。但是對于新上市不久的雞蛋來說，也可能出現黑天鵝事件，而由題材引發(fā)的黑天鵝事件，最有可能的便是H7N9流感的暴發(fā)。針對2015年可能出現的突發(fā)事件，對盤面影響的運行路徑做了以下分析。

突發(fā)事件對雞蛋影響。受H7N9流感的影響，禽蛋、禽肉價格大幅下跌。首先，消費者“談雞色變”，造成禽蛋、禽肉消費量急劇下滑，從而引起家禽產業(yè)鏈上的產品價格大幅下跌。其次，由于肉禽蛋禽補欄的減少，甚至出現大規(guī)模的捕殺，從而飼養(yǎng)存欄量一路下滑，禽類養(yǎng)殖規(guī)模大幅減少。這些因素勢必對整個家禽業(yè)的發(fā)展帶來壓力。

通過H7N9流感等疫病暴發(fā)時期雞蛋價格的表現發(fā)現，疫病會造成短期內消費需求的快速下降，同時表現于價格的低迷上，但隨后由于捕殺和控制補欄也造成蛋雞供給量的減少，后期一旦需求恢復，雞蛋價格也會隨之反彈。因此，雞蛋行業(yè)價格的走勢一般在疫情等偶發(fā)性事件發(fā)生的1個月~2個月內下跌。而長期來看，由于H7N9流感將導致蛋雞被捕殺和補欄數量下降，未來半年國內蛋雞存欄量可能不足，最終會導致國內雞蛋供應在H7N9流感過后趨緊，屆時雞蛋期現價格將出現較大幅度的上漲。

由此分析，2015年最有可能發(fā)生H7N9流感的時間節(jié)點在于春季3月~5月份，若2015年發(fā)生禽流感疫情，建議操作者，如果是單邊操作的話，H7N9流感一旦暴發(fā)，可立刻空雞蛋主力合約。如果是套利操作的話，建議空近月多遠月雞蛋合約，做價差擴大。在H7N9流感行情操作1個月左右（具體時間根據H7N9流感暴發(fā)嚴重程度判定）之后，建議操作者做后H7N9流感的行情操作，具體為單邊上，于價值區(qū)間下沿多雞蛋主力合約。套利操作上，建議多近月空遠月雞蛋合約，做價差回歸。

雞蛋折腰幾何，風險點預判。第一宏觀經濟不景氣，全國大宗商品普遍處于去庫存化的階段，在整體宏觀熊途漫漫的情況下，或多或少會拖累雞蛋行情。當然，這也為投資者多了一個對沖的投資機會，2015年雞蛋出現“一支獨秀”的行情也未必不可能，因而在做空金屬或化工板塊的同時，可做多雞蛋作為對沖。

第二雞蛋特性使然，由于雞蛋涉及民生問題，若走出牛市行情，國家也不可能任其“坐火箭”上天。

第三政策指向引導，首先因今年經濟形勢不好，導致很多企業(yè)食堂減少雞蛋購入量。其次因“八項規(guī)定”的消費限制，很多舌尖上的浪費便被抑制。在過去的幾年間，雞蛋消費持續(xù)增長發(fā)生于國內經濟快速增長的大背景下，是國內居民消費結構升級的具體表現。雖然說沒有官方的數據可以統計經濟增長與雞蛋消費這兩者之間的聯系，但相關性確實存在。一旦經濟增長速度放緩或者說反增長，那么舌尖上的浪費便得以抑制，此時雞蛋的消費泡沫或破滅。