2015上半年豬飼料需求增速可能放緩。2014年上半年由于禽流感影響，禽飼料產(chǎn)量大幅下滑。同時，生豬養(yǎng)殖利潤下滑，使得生豬存欄和能繁殖母豬存欄量也出現(xiàn)下滑。2014年前三季度全國飼料總產(chǎn)量為14150萬噸，較2013年同期下降1%。據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2014年12月生豬存欄量為4.2億頭，同比下降10%；國內(nèi)能繁殖母豬存欄量連續(xù)下滑達(dá)到4289萬頭，同比下降12%。從能繁殖母豬存欄看，2015年上半年生豬存量將維持低位水平，豬料需求可能增速放緩，但在不發(fā)生重大疫情的前提下，禽飼料需求有望恢復(fù)。

綜合以上分析，隨著大豆集中到港，港口大豆UC繼續(xù)增加，油廠開機(jī)率處于超高水平。由于養(yǎng)殖需求不佳，飼料企業(yè)都以執(zhí)行前期合同為主，豆粕商業(yè)庫存繼續(xù)回升；并且在大豆到港加速，油廠大豆供應(yīng)充足，下周開機(jī)率會繼續(xù)持高位，油粕庫存壓力較大。2015年1月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報到港112船，約689萬噸左右，2月份大豆到港450萬噸，3月份到港量預(yù)估460萬噸，4月份預(yù)計560萬噸，供應(yīng)量的充足讓豆粕后期的壓力依舊明顯，所以筆者預(yù)計后期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格有進(jìn)一步探底的可能，初步預(yù)計年后跌至2600-2700元/噸之間后將基本筑底。