近期，國內信托市場又出現一款與農業聯系緊密的信托產品。據悉，中糧信托繼生豬養殖和肉雞養殖投資之后，再次推出投資肉牛指數的信托產品，引起市場關注。

據介紹，該產品名為“中糧信托·肉牛指數投資1號集合資金信托計劃”，信托規模為2000萬元人民幣，信托期限為1年。投資管理人為通遼余糧畜業開發有限公司。從產品推介書來看，該款產品委托余糧畜業進行肉牛指數投資，余糧畜業將委托投資資金用于肉牛收購和育肥，余糧畜業無條件包銷出欄肉牛，包銷總價與肉牛指數回報率掛鉤。

記者了解到，所謂“肉牛指數”，是指農業部每周公布的全國牛肉每公斤平均價格的同期算術平均值；而“肉牛指數回報率”，則指肉牛指數投資的回報率，與肉牛指數掛鉤。該產品將肉牛指數回報率分為兩檔，A為信托成立日至信托成立滿6個月之日前5個工作日期間的肉牛指數對應的肉牛指數回報率；B為信托成立滿6個月之日至信托終止日前5個工作日期間的肉牛指數對應的肉牛指數回報率。“包銷總價”，指余糧畜業承諾銷售育肥牛的總價，分兩次支付；第1次于信托成立滿6個月之日后3個工作日內支付，金額為委托投資資金×肉牛指數回報率A×180÷360；第2次于信托終止日后3個工作日內支付，金額為委托投資資金×(1＋肉牛指數回報率B×180÷360)。

在產品推介書中，基準肉牛指數為60元，對應基準肉牛指數回報率為9.5％；指數掛鉤方式為肉牛指數在基準肉牛指數基礎上每增加1元，對應肉牛指數回報率在基準肉牛指數回報率基礎上增加0.1％，肉牛指數大于等于75元時，對應肉牛指數回報率為11.0％，不再增加；肉牛指數在基準肉牛指數基礎上每減少1元，對應肉牛指數回報率在基準肉牛指數回報率基礎上減少0.1％，肉牛指數小于等于45元時，對應肉牛指數回報率為8.0％，不再減少。

據悉，投資者預期年收益在7.5％~10.5％間浮動，每6個月分配1次，投資人預期收益率與肉牛指數回報率掛鉤，肉牛指數回報率為8.0－11.0％，投資人預期收益率為對應的肉牛指數回報率減去0.5％的相關費用。例如:2015年2月4日，肉牛指數為64.20元，則投資人預期年化收益率為9.4％。

事實上，在“肉牛1號”之前，中糧信托在養殖信托方面已有所嘗試。2012~2013年，中糧信托曾接連推出生豬養殖和肉雞養殖投資信托，以某批次養殖收入和成本計算投資者的浮動收益。那么，“肉牛1號”與以往有何不同？中糧信托人士表示，實際操作中，具體到某批次養殖成本的核算工作量非常大，也很難向投資者直觀呈現。經調研發現，農產品價格指數與養殖投資的收益相關性高，將投資收益與權威部門監測發布的農產品價格指數掛鉤，養殖企業愿意接受、投資者也容易理解。