第一期雞蛋產(chǎn)業(yè)閉門沙龍于2015年6月16日下午13:30-18:00在廣州進(jìn)行，主要探討分析了15年上半年雞蛋供需、貿(mào)易形勢、未來演變以及基差回歸路徑等內(nèi)容。雞蛋產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨企業(yè)（養(yǎng)殖企業(yè)、產(chǎn)銷區(qū)貿(mào)易商）、飼料企業(yè)以及投資機(jī)構(gòu)共30多人參加。現(xiàn)將沙龍的主要觀點(diǎn)匯總?cè)缦拢?/p>
一、華都峪口禽業(yè)劉總
劉總首先介紹了蛋雞行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展趨勢，隨后對15年蛋雞市場進(jìn)行了深入分析。行業(yè)3個(gè)特點(diǎn)：蛋雞行業(yè)的本質(zhì)—雞是主體、1:24萬倍的種雞放大效應(yīng)（1只曾祖代*50套祖代*60套父母代*80只商品代）、1:80倍的雛雞帶動(dòng)效應(yīng)，按照一只雛雞4元，可以帶動(dòng)320元的產(chǎn)值（飼料140元、獸藥疫苗5元、雞蛋150元、淘汰雞20元）。認(rèn)為行業(yè)未來發(fā)展趨勢呈現(xiàn)六化：國產(chǎn)化趨勢、規(guī)模化飼養(yǎng)、標(biāo)準(zhǔn)化配套、專業(yè)化生產(chǎn)、區(qū)域化供給、合作化發(fā)展。其中區(qū)域化供給方面，近年來湖北、云南、新疆等地發(fā)展起來。2014年峪口商品代雞苗銷量是1.86億只，15年計(jì)劃銷量是2億只。
主要觀點(diǎn)：
祖代：14年進(jìn)口恢復(fù)理性，進(jìn)口量22.6萬套，較13年34.2萬套出現(xiàn)回落，15年由于美國禽流感封關(guān)只能從法國進(jìn)口點(diǎn)。在進(jìn)口條件不改的情況下，16年祖代進(jìn)口也不會(huì)進(jìn)多少。但考慮到國內(nèi)祖代數(shù)量充足，峪口38萬套祖代，能生產(chǎn)2100萬套父母代，能滿足需求，封關(guān)對未來雞蛋價(jià)格影響有限。
父母代場：近三年父母代場基本虧損，父母代市場小戶逐步退出，以前統(tǒng)計(jì)全國父母代場 1750家，現(xiàn)在750家，預(yù)計(jì)未來5-10年不超過30家。目前父母代存欄1850萬套。
商品代：供應(yīng)上，15上半年在產(chǎn)蛋雞存欄呈恢復(fù)性增長，鮮蛋產(chǎn)能同比沒有增加，考慮到相比14年而言，2015 年蛋雞養(yǎng)殖疾病相對穩(wěn)定，隨著養(yǎng)殖管理水平的提升，今年雞只單產(chǎn)水平較高，肉雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損，肉種蛋轉(zhuǎn)商增加鮮雞蛋供應(yīng)，雞蛋供給上同比還是有所增加的。
認(rèn)為本輪下跌，需求減少是主因。宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，社會(huì)整體購買力水平下降。從物價(jià)指數(shù)cpi看，15年1-4月份在0.8%-1.5%之間，較前幾年明顯下降，存在通縮風(fēng)險(xiǎn)。從主要消費(fèi)群體來看，工地民工和工廠工人是雞蛋消費(fèi)的主要團(tuán)體性消費(fèi)人群，而工地和工廠開工嚴(yán)重不足，工地在建項(xiàng)目不足前兩年的40%。從替代角度來講，雞蛋是物美價(jià)廉的蛋白來源，但是豬肉價(jià)格直接影響到禽類產(chǎn)品的價(jià)格，2015年豬肉價(jià)格一直偏低，消費(fèi)者在選擇上也有傾向性。從消費(fèi)觀念上講，普通雞蛋消費(fèi)需求減少，土雞蛋等高端需求增加。
下半年行情預(yù)測：
未來供給上在產(chǎn)蛋雞存欄繼續(xù)呈恢復(fù)性增長，在6-9月份達(dá)到今年的存欄頂峰，10月份以后有所下降，7-8 月份高溫或?qū)е庐a(chǎn)蛋水平不同程度的下降，總體鮮蛋供給呈增加趨勢。需求上，宏觀經(jīng)濟(jì)層面，短期內(nèi)不會(huì)明顯發(fā)生變化，整體需求不旺，豬肉價(jià)格下半年大漲的可能性很小，期間中秋和國慶兩節(jié)需求有一定增加，總體鮮蛋需求不會(huì)明顯增加。 在沒有意外因素影響的情況下，下半年鮮蛋價(jià)格總體會(huì)在中低價(jià)位震蕩與調(diào)整。
二、 芝華數(shù)據(jù)CEO黃勁文
黃總介紹了芝華數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)采集情況以及從監(jiān)測數(shù)據(jù)對產(chǎn)銷區(qū)狀況進(jìn)行了分析。
主要觀點(diǎn)：
供給上，據(jù)芝華在全國監(jiān)測樣本點(diǎn)來看，5月份在產(chǎn)蛋雞存欄環(huán)比增加2.62%。從去年下半年及今年2月份開始在產(chǎn)蛋雞存欄量處于一個(gè)環(huán)比持續(xù)上升的恢復(fù)狀態(tài)。增加的主要原因是受去年全年養(yǎng)殖持續(xù)盈利的刺激，大小養(yǎng)殖戶擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模進(jìn)入到養(yǎng)殖生產(chǎn)。而由于高 齡化老雞在去年年末已淘汰完畢，可淘老雞的數(shù)量不多的情況下新雞又出現(xiàn)大量補(bǔ)欄開產(chǎn)，導(dǎo)致整體在產(chǎn)蛋雞存量出現(xiàn)持續(xù)增長。5月份雛雞補(bǔ)欄環(huán)比大幅增加19.54%。從芝華產(chǎn)區(qū)信息站來看，全國雛雞存欄量出現(xiàn)增加的前提下，局部地區(qū)出現(xiàn)補(bǔ)欄量下降趨勢。
需求上，在整體經(jīng)濟(jì)增幅放緩以及對三公消費(fèi)控制下，發(fā)現(xiàn)原先剛性需求并不剛性也出現(xiàn)較大程度下滑。從歷年端午前后雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走勢來看，今年端午節(jié)日效應(yīng)不明顯，端午提振的時(shí)間和力度均有限，據(jù)芝華數(shù)據(jù)對28家大型賣場雞蛋銷量監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)前，
商超雞蛋并未出現(xiàn)明顯的備貨趨勢，價(jià)格并未發(fā)生明顯的上漲。從歷史情況來看，端午節(jié)后仍將走低， 預(yù)計(jì)節(jié)后現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)下跌，目前尚未見底。
受年后持續(xù)降價(jià)影響，貿(mào)易商的經(jīng)營利潤處于持續(xù)虧損狀態(tài)。由于檔口從收貨入庫到銷貨出貨中有1-3天的時(shí)間差，雞蛋受持續(xù)降價(jià)影響出現(xiàn)庫存貶值，加上5、6月份廣東梅雨季節(jié)，天氣潮熱，雞蛋質(zhì)量容易出現(xiàn)問題，導(dǎo)致銷區(qū)貿(mào)易商采購意愿出現(xiàn)下降，以“隨采隨銷”為主，囤貨意愿較低。
后市預(yù)判：
預(yù)計(jì)7-8月份天氣炎熱產(chǎn)蛋率下降 3-5%基本與在產(chǎn)蛋雞存欄量增幅相互抵消，在中秋、國慶備貨帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨迎來年內(nèi)高點(diǎn)，不會(huì)像去年那么高有5塊，今年價(jià)格區(qū)間在3.75-4.2元/斤。10月之后蛋價(jià)將回歸跌勢，認(rèn)為當(dāng)前1601合約4000多的價(jià)格虛高。
三、 神地農(nóng)業(yè)朱總
朱總介紹公司基本情況（主要產(chǎn)品、生產(chǎn)工藝等）并對蛋品行業(yè)現(xiàn)狀以及前景做了分析。
企業(yè)基本情況：
湖北神地農(nóng)業(yè)科貿(mào)有限公司公司成立于2004年，是中南、華南、西部地區(qū)最大的蛋品精深加工企業(yè)。2014 年神地公司創(chuàng)產(chǎn)值達(dá)7.2億元。已形成以溶菌酶、蛋粉等精深加工產(chǎn)品為主，保潔蛋、雞蛋干、皮咸蛋、飼料為輔的產(chǎn)品格局。通過分銷、直銷、出口三大渠道經(jīng)營，產(chǎn)品行銷全國20多個(gè)省市商超、大型食品加工企業(yè)及港澳地區(qū)。公司設(shè)有種雞場、養(yǎng)殖場、保潔蛋廠、深加工廠、銷售公司、研發(fā)中心等13個(gè)單位，擁有飼料生產(chǎn)加工能力6萬噸、保潔蛋加工能力4萬噸、蛋液加工能力2萬噸、蛋粉加工能力6000噸、溶菌酶生產(chǎn)能力6噸、雞蛋干及鹵水蛋1.2萬噸、丙酸鈣5000噸，年轉(zhuǎn)化鮮蛋10萬噸。
雞蛋的消費(fèi)占比：鮮蛋類是主要消費(fèi)形式，占總蛋產(chǎn)量的90%以上。再造蛋類（傳統(tǒng)蛋制品）皮蛋、咸蛋、鹵蛋等，主要的蛋品加工形式。蛋品深加工，蛋粉、蛋液、雞蛋功能性成分提取（溶菌酶、卵磷脂等），比例不足2%。
深加工現(xiàn)狀：深加工主要分為保潔蛋、蛋粉、蛋液以及溶菌酶等產(chǎn)品。
保潔蛋方面，在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，雞蛋未清潔前是禁止上市流通的，而我國大多數(shù)的流通鮮雞蛋依舊是未經(jīng)過任何處理的原料蛋。蛋粉是由新鮮雞蛋是以新鮮雞蛋為原料，經(jīng)蛋殼清洗消毒、自動(dòng)打蛋并分離或不分離蛋黃和蛋白、殺菌、噴霧干燥而制成的產(chǎn)品。蛋粉保持了雞蛋的原有風(fēng)味和全部營養(yǎng)價(jià)值可解決了鮮蛋易變質(zhì)破損的問題，還能明顯地減輕重量，利于儲(chǔ)存和運(yùn)輸。在全蛋粉和蛋白粉、蛋黃粉中，加入一定比例的清潔水，可還原成蛋的混合液、蛋白液和蛋黃粉，食品領(lǐng)域應(yīng)用非常廣泛。
我國目前蛋粉生產(chǎn)企業(yè)約有30多家，多集中于東部地區(qū)，年產(chǎn)量約15萬噸。蛋液由于在使用時(shí)省去了打蛋及處理蛋殼的操作，因此在發(fā)達(dá)國家的食品工業(yè)及家庭中受到廣泛歡迎，也為過剩的禽蛋提供了一個(gè)出路。美國鮮蛋總產(chǎn)量的12％~15％被制成蛋液銷售，其中58％用于直接消費(fèi)，且直接消費(fèi)的這部分百分比在逐漸增加。在歐美和日本以及我國的臺(tái)灣地區(qū)，生雞蛋不能進(jìn)入冰淇淋等冷飲、方便面、蛋糕、面包、快餐等食品生產(chǎn)企業(yè)，必須使用蛋業(yè)公司提供的蛋液，蛋液的使用量已占雞蛋總量的30%。我國蛋液加工業(yè)由于受歷史和人們消費(fèi)習(xí)慣的影響，基礎(chǔ)較差。從僅統(tǒng)計(jì)到的2013年165個(gè)蛋品加工企業(yè)，加工行業(yè)收入到達(dá)221.04億元，我國有各種類型的大小蛋品加工企業(yè)2000多家，我國每年蛋品加工總產(chǎn)值達(dá)400 億元。隨著蛋品加工業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，蛋品加工的產(chǎn)值呈明顯上升趨勢。
深加工前景：蛋品行業(yè)由傳統(tǒng)的鮮蛋銷售，向蛋品深加工轉(zhuǎn)化，提高蛋品的科技水平，是發(fā)展中國蛋品產(chǎn)業(yè)、提高蛋品產(chǎn)值、縮小我國蛋品與國際差距的重要途徑。我國現(xiàn)代蛋品加工業(yè)起步較晚，長期以來，雞蛋消費(fèi)主要以鮮蛋為主。發(fā)達(dá)國家的蛋制品加工率很高，美國加工蛋制品占33%，歐洲約占20%~30%，日本占50%，而我國僅為5%~7%。我國蛋品加工產(chǎn)業(yè)正處于上升期，呈現(xiàn)“朝陽產(chǎn)業(yè)”的特點(diǎn)，有較大的發(fā)展空間。蛋品加工前景廣闊，市場巨大。
四、 招商期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員王真軍
王真軍先生介紹了大豆定價(jià)邏輯并從全球、國內(nèi)豆粕供需格局對行情進(jìn)行了分析預(yù)測。
主要觀點(diǎn)：
全球大豆種植面積繼續(xù)增加，強(qiáng)厄爾尼諾年份，大豆單產(chǎn)問題不大。大的格局上來講，寬松。操作上偏空。cbot有望繼續(xù)探底，目前大豆9塊，盤面支撐在8.25，對應(yīng)到國內(nèi)成本端下移200元/噸。可能階段性的低點(diǎn)：6月底？收購前？6月30日，面積基本確定，天氣市炒作之前有可能出現(xiàn)低點(diǎn)，這個(gè)時(shí)間段難出現(xiàn)趨勢性行情。收購前，如果出現(xiàn)豐收，交易重點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求端，目前全球采購美國大豆進(jìn)度偏慢，后面會(huì)補(bǔ)，間接感覺到后期出口轉(zhuǎn)好，供應(yīng)端故事講完可能出現(xiàn)階段性低點(diǎn)。
五、圓桌討論主要觀點(diǎn)：
A貿(mào)易商：
下跌原因：
（1）經(jīng)濟(jì)差消費(fèi)差，以往每年春節(jié)初三有客戶下訂單，而今年初四、五都不多，市場需求差很多。蛋雞存欄的增長，從浠水來看，少了一些。現(xiàn)在廣東、福建養(yǎng)雞變多了。總體到底怎樣，不好說。
（2）信息更透明化，提前預(yù)期，跌價(jià)相對前期更快。
后期看法：6月25日至7月10日蛋價(jià)創(chuàng)新低，端午節(jié)日效應(yīng)減弱，端午消費(fèi)都不好，那后面更差一些。7月15至9月15日天熱起來，產(chǎn)蛋率下降，消費(fèi)也慢慢好賺點(diǎn)，能漲一些，估計(jì)能漲到180元/箱（4元/斤）。9月20日之后繼續(xù)回落，到年前看不到啥希望。期貨上6月底擔(dān)心有反彈，但是反彈后仍看空。
B貿(mào)易商：
按14億只的存欄水平，每人每天一個(gè)雞蛋很高了，400天以上的蛋雞淘干凈了，如果沒有大規(guī)模的淘雞，后面也漲不了多少。現(xiàn)貨月底有可能跌至2.5元/斤，如果價(jià)格打的更低，后市回升的更快。
C養(yǎng)殖企業(yè)：
蛋雞企業(yè)去年賺了錢，今年還撐得起，所以后面好不了多少。認(rèn)為后面雞蛋還有一波下跌的行情。
其他問題：
1、 淘汰與否：開產(chǎn)前期投入不會(huì)作為淘汰蛋雞的決策依據(jù)，淘汰蛋雞主要看是否有現(xiàn)金流，也就是說每天的蛋價(jià)能不能保個(gè)飼料的成本。
2、 現(xiàn)在400多天蛋雞還會(huì)賭7、8、9這三個(gè)月的好行情。所以后面除非有大跌，否則大規(guī)模淘汰的量比較少。
