事件描述。

“僵尸肉”事件持續發酵;農業部公布6月份生豬、能繁母豬存欄信息。

事件評論。

近期,新華網報道“僵尸肉”事件,曝光過期走私肉流入我國生豬市場全過程,使得走私肉問題引起政府和民眾關注。7月12號,食品藥品監管總局、海關總署、公安部聯合發布公告宣布打擊走私肉。

我們認為,僵尸肉事件或推動三季度豬價超預期上漲。主要基于:1、從需求層面看,凍肉消費占到整個豬肉消費比重約18%。根據我們草根調研的情況來看,在僵尸肉事件報道之后,遼寧地區屠宰企業凍肉銷售受阻,且被迫大量收購生豬。我們判斷,此次僵尸肉的報道將對居民的豬肉消費結構造成較大影響,更多的選擇購買保質時間短的冷鮮肉和熱鮮肉,迫使屠宰企業提高生豬的收購量。2、從供給層面看,僵尸肉事件爆發使得國家加強了對于走私肉打擊,有效限制國外低成本豬肉進入國內市場。7月12號,食品藥品監管總局、海關總署、公安部聯合發布公告宣布打擊走私肉。草根獲悉,越南活豬走私量每年超2000萬頭,占國內年出欄量約2.86%,減少了生豬供應。我們判斷,在上述因素的催化下,行業供求緊張格局將進一步加劇,加之9、10月份需求旺季因素疊加,預計生豬價格有望突破19元/公斤,甚至沖擊20元/公斤。

農業部公布6月份存欄數據,其中能繁母豬存欄3899萬頭,環比下降0.6%,同比下降14.8%;生豬存欄3.85億頭,環比下降0.4%,同比下降 10%。民間產能淘汰情況或超出預期。本周我們進行了遼寧地區生豬草根調研,調研結果顯示整個地區能繁母豬的淘汰幅度較大,預計達到30%-40%,個別地區甚至達到60%。結合我們3月份起進行的全國其他7個省市的調研結果,目前民間整體的生豬產能預計較13年高點下降幅度達到25%-35%,淘汰幅度超出預期。長期來看,能繁母豬的去產能化徹底將使得生豬價格持續上漲。