羊年已經過了一半，羊卻只在相互拜年拱手送上一聲“發洋財”時露了一下臉，就直接讓位給“豬”了。“我們一直在尋找風口上的‘豬’，結果把‘牛’給擠跑了。”這是筆者8月1日在參加華夏新供給經濟學研究院 第8期金融圓桌時，國泰君安(26.38, -0.28, -1.05%)首席宏觀分析師任澤平總結發言的精彩話語，博得全場喝彩。為寫此文，回家在網上查了許久，也沒搞清“風口上的豬”是否版權歸小米CEO雷軍[微博]所有，但是任澤平的話幽默風趣，也切中要害，仍然值得回味。

回顧股指這幾千點快速上漲以及伴隨而來的調整，任澤平認為原因在于“有毒資產+杠桿”。的確，二者相輔相成，資金效果通過杠桿持續放大，將一些脫離價值基礎的題材概念不斷強化，市場利令智昏，當理智在利益面前不斷退守直至防線決堤，對應的資產泡沫終于刺破。在市場風險以這種極致的方式化解之后，剩下的工作就是針對原因有的放矢——化解有毒資產與規范杠桿。對于這一與雷軍關聯度極高的風口理論，同樣作為互聯網領域領軍人物的百度[微博]公司創始人、董事長兼首席執行官李彥宏并不認可。他認為，這一理論充滿了投機思維的意味，如果每個人都是這種思維方式去找捷徑的話其實挺危險的，整個社會不應該鼓勵大家去找這種捷徑。

那么，作為剛剛經歷過市場震蕩的投資者呢，是不是需要思考一下，還要不要繼續去尋找風口和風口的“豬”？“羊毛出在豬身上”，這大概是互聯網創業者的一句口頭禪，把羊和豬綁一起了。第一次現場聽到，而且是從一個真正的互聯網創業者嘴里說出來，是在繽谷科技的自助點餐機發布會上，該公司CEO汪潔介紹說，她們的新一代自助點餐機已在百余家餐廳免費鋪設，并通過點餐機上屏廣告實現設備的補貼及營收。這就是“互聯網的精神”——免費。而這大抵也是互聯網行業通行的商業模式吧，不依靠售賣的事物本身賺錢，而要從事物的上下游連接上賺錢，并且跟這一事物所連接的環節越多越好。因而，這句話廣泛流傳的完整版是，“羊毛出在豬身上，狗買單”。

雖然互聯網持續大熱，但買單的狗并沒有紅起來，豬卻更紅了。因為豬肉價格持續上漲，事關民生。騰訊網援引央視財經的消息稱，全國豬肉價格三周連漲近15%，浙江漲幅近50%。該消息提供的數據是，全國能繁母豬存欄數僅為3899萬頭，創五年最低；部分小養殖場生豬出欄率已處于零存欄量，無豬可賣。這一供需矛盾態勢自然引發市場對“豬周期”歸來可能推升CPI的擔憂。

對此，多數專家認為豬周期對CPI作用有限，不必過于憂慮，任澤平在上述同一場合提出自己的觀點認為，老百姓(55.08, -1.69, -2.98%)消費結構已經發生了改變，建議把豬肉占CPI的比重下調，現在仍然沿用多年前的權重結構不太合理了。CPI構成權重調整似乎不是百姓關心的事，眼下，“牛”被擠跑了，風口的“豬”也掉了下來，可豬肉價格漲上去了，豬身上的羊毛被誰薅了？最后買單的究竟是誰呢？