近期,我們組織了家禽行業交流會議,并梳理出專家的觀點,以及專家與機構的交流情況,整理如下,專家A:祖代雞引種到目前美國16個州受到禽流感影響,最嚴重的在艾奧瓦州和明尼蘇達州,美國農業部還未宣布疫情結束。按照制度,在美國解除疫情警告后,要申請過關有3個月無新發疫情案例和3個月的審核批復期,所以最早恢復從美國進口至少在15年年底。

國內祖代雞市場,據協會數據,艾拔益加和羅斯308占據97%市場份額,都是來自于美國安偉捷公司。今年1季度、2季度分別進口祖代雞2.6萬套和28.05萬套,上半年近95%進口來自法國,只有1-3月份5%來自美國,預計全年進口在50-60萬套,全年最高不超過80萬套。

肉雞養殖效益今年以來,1季度養殖微利、2季度養殖虧損1元/羽,5月份虧損達到2.5元/只,6、7月有所回升。1-7月整個行情白羽肉雞養殖虧損0.2元/羽,而14年同期盈利1.3元/羽,13年同期盈利0.8元/羽,今年年初至今是白羽肉雞養殖虧損較多的一年。

其他重要變化1)消費:禽肉消費大致分為家庭消費(59%)、餐飲消費(23%)、快餐消費(11%)、深加工消費(7%),近幾年餐飲消費和快餐消費對雞肉消費的影響較大。估計2014年洋快餐導致禽肉消費量下降5%-8%。當前肉雞消費量遠低于2012年水平,對消費的各方面風險已釋放,家禽消費會逐步往上恢復。

2)進出口:上半年禽肉進口量20.7萬噸,同比下降4.7%,預計全年在40-45萬噸左右,上半年出口量11.5萬噸,同比增加17%,全年出口量預計在23-25萬噸。

3)出欄情況:8月份,在產祖代雞存欄已開始低于100萬套的平衡供應量,因此未來幾個月,白羽父母代雞苗價格會進入上漲通道,祖代雞企業可能扭虧為盈。

我們的判斷當前父母代種雞存欄量1,937萬套左右,同比下降2.86%,引種下降后父母代存欄量會進一步收縮,進而傳導至商品代。在祖代雞引種下降的核心邏輯下,加之肉雞消費開始步入恢復期,家禽市場已步入復蘇周期的初始,繼續堅定看好家禽行業的機會,推薦關注圣農發展(002299.CH/人民幣22.74,未有評級)、益生股份(002458.CH/人民幣27.7,未有評級)、仙壇股份(002746.CH/人民幣38.06,未有評級)、民和股份(002234.CH/人民幣17.15,未有評級)。