這個9月注定不平凡，9月豬市打響9元保衛戰。自8月上旬以來，豬價結束了長達5個月的上漲周期，開始了振蕩模式。截止到9月14日，全國生豬價格為18.04元/公斤，較8月9日豬價最高點18.34元/公斤下降了0.30元/公斤，下降幅度將近 2%。但是，目前飼料及原料價格依然在弱勢運行，豬料比在5.98:1，自養自繁育肥豬每頭均盈利400元以上，養殖利潤依然可佳。

“生豬的價格高峰期已經過去了，從8月初到現在，甚至未來的9月，整體都呈現出緩慢下行的趨勢。”生豬行業分析師姬光欣姬光欣認為，8月份的下行趨勢還不是很明顯，目前廣東地區最高豬價依然能達到9.6元/斤，但主流成交價則為9.1-9.3元/斤。姬光欣分析，9月份生豬需求會有一定提升，但很難拉動豬價上漲，而且雙節前出欄量會有所增加，加之地方政府為穩定節前物價水平可能會投放部分儲備肉，預計9 月初到中旬與8月份相差不大。

從近2個月豬價走勢來看，8、9月份雖然同樣是漲跌震蕩的態勢，但是8月份總體保住了9元的價位，可以說是高位企穩。但是目前的豬價除了漲跌震蕩之外，低迷態勢比較明顯，下跌省份明顯多雨上漲地區，部分地區跌至9元以下。主要原因之一就是養殖戶出欄量開始增加。

8月份想壓欄備雙節，現在已經到了出欄時候。但是屠宰企業并沒有備貨提量，加上消費端提振不利，豬價下跌態勢自然形成。不過今年豬價漲跌基調已經定位，漲跌空間均有限。后市豬源緊缺支撐基本面以及傳統消費旺季的到來，預計豬價保9難度不大。

缺豬——2016年生豬短缺幅度達3462萬頭

近日，農業部公布2015年8月份生豬存欄數據，8月能繁母豬存欄量繼續下行，較上月減少16萬頭，跌至3860萬頭，環比下降0.4%，同比下降14.3%;生豬存欄量38731萬頭，較上月增加193萬頭，環比上升0.5%，同比下降10.5%。

能繁母豬再減16萬頭，何時到底?我們可以這樣解讀：8月份能繁母豬存欄持續下行的原因在于當月的母豬配種量仍低于母豬淘汰量，而8月份的母豬配種量則由4個月前后備母豬補欄情況決定。

從調研得知，受前兩年行情低迷影響，養殖戶普遍面臨資金壓力較大的問題，而5月份才剛進入盈利階段，并無多余資金進行后備母豬補欄。此外經過深虧后養殖戶補欄更加理性，大多數種豬場銷售情況并不理想，類似2011年種豬脫銷情形并未出現，因此后備母豬補欄情緒的低迷使得8月份母豬配種量仍低于母豬淘汰量，造成了能繁母豬存欄下行。

因此，可以判斷后期能繁母豬存欄雖可能會略有回升，但幅度并不會太大，養殖戶心態也更趨于理性，而母豬存量底部徘徊的時間將直接決定后期豬價高點維持的時間。

能繁母豬存欄對應未來10-12個月的生豬供應量，8月份能繁母豬存欄繼續下行則使得2016年6月-8月前生豬供應將處于持續緊縮狀態，因此生豬價格仍將保持持續景氣行情。

這次能繁母豬存欄低點要低于2010-2011周期，而需求的絕對量高于2010-2011年，根據我們的測算，預計2015年生豬短缺1517萬頭，2016年短缺3462萬頭，短缺幅度大于2011年。整體預計15年生豬均價15元/公斤，16年生豬均價17元/公斤。