9月豬市震蕩回落

9月我國生豬和豬肉價格呈現出震蕩回落的行情。與8月份的走勢不同,9月份北方生豬及豬肉價格經過8月下旬的下跌已經企穩,而南方則在北方的帶領下出現補跌行情。農業部、商務部監測的豬業數據也顯示,最近兩周白條豬出廠價從23.83元/公斤下降至23.77元/公斤,降幅0.25%;全國白條豬批發價為23.96元/公斤,環比下跌0.75%。

也就是說,隨著“雙節”的臨近,并沒有帶領肉價進入新一輪快速上漲,我們認為,主要原因是9月后,近期因豬價加速下跌,養殖戶惜售心態緩解,出欄積極性較高,加之天氣轉涼,部分地區口蹄疫及五號病突出,生豬出欄加速,有拋售現象。這其實與近年出現的畜禽產品逢節必跌的趨勢基本吻合。

屠宰企業目前并未有提高屠宰量,節前備貨也以及處于沉睡狀態。近來部分地區生豬行情走勢開始止跌,加之拋售已經處于尾聲階段,屠宰收購已經沒有之前那么順暢了。屠宰企業也會考慮到豬價不會上漲太高和太快,加上對中秋甚至國慶期間的豬肉銷量沒有把握,因此大多持觀望的態度,提價意愿不強。目前來看,豬價上漲態勢并不穩定,多數企業還存有降價意愿。加之市場拋售雖然已經基本完畢,但是養殖戶還是保持正常出欄的,供應方面問題不大。從供需方的情況來看,目前豬價難以形成規模漲勢,短期內生豬價格或依然有微幅回落的態勢。

母豬存欄仍下降,淘汰在繼續

8月份全國能繁母豬存欄量約為3860萬頭。環比持續減少0.4%,已連續24個月環比減少。同比減少14.3%,減幅趨緩。

據相關研究表明,目前丹麥等歐美國家生產效率較高,母豬PSY指數達到25到30,總體能繁母豬數量供大于求,所以,歐美目前整體的生豬價格相對中國來說都比較低。而我國目前母豬PSY指數只有16,當未來中國母豬PSY指數普遍達到21以上的時候,中國所需要的能繁母豬數量比現在還要少。

后續需求有限短期風光不再

終端需求依舊疲軟,節日提振有限,供應季節性增加,豬價穩中偏弱。但四月份后仔豬價格漲速加快,意味著后期生豬出欄成本上升,對豬價支持,預計一段時期內,豬價平穩的概率較大,短期階段性底部出現,一段時期內維持底部震蕩行情,等待需求好轉,供需失衡后,豬價再續漲勢。

未來隨著豬價的過度下跌以及拋售的結束,豬價出現止跌的地區開始增多,部分地區出現回漲態勢。不過目前養殖戶與屠宰企業的博弈還是暗流涌動。今年養殖戶利潤高位,對價格接受度較高,出欄積極性較高。但是屠宰企業業績下降,出現虧損,可以說壓價將是他們不會停止的動作。如果不是因為今年豬少,供應方并不會占到多大便宜。后市生豬行情依舊會保持上漲態勢,但是季節性供應增加遭遇需求回暖緩慢,因此豬價漲勢不大。而成本方不對豬價形成助力,在現有經濟運行下,養殖利潤已經處于高位。后市供需博弈將繼續,豬價震蕩態勢不變。