美國 - 美國上周出欄了2,270,000頭肥豬，同比增多200,000頭。偉大的消息是，美國豬肉分切在86美分/磅的水平，在我們看來，相對于這么大量的豬肉產量來說，這是個很強勁的價格，加裕總裁兼首席執行官Jim Long寫道。

這反映出了國內和出口方面良好的需求。包裝商利潤也在良好的區間，全國52-54%瘦肉豬均價72美分，與86美分的分切價格之間有14美分利差，應該帶來強勁的包裝商毛利，按我們的農民算數計算，每頭能賺$30。

強勁的、賺錢的屠宰業對生產者來說是好事。當新的“勝利與密西根”廠開業的時候，他們將需要這些錢。新增的每年700萬頭屠宰量將導致市場份額戰爭。我們認為這場戰爭已經開始，包裝商們都在努力鎖定更多的期貨供應。

肥豬與小豬報告

如我們上周所寫，我們認為，從9月報告中缺乏明顯擴張的情況來看，預計今后幾個月當中瘦肉豬價格形勢將會良好。周五，2016年6月期價收報80美分，這是個正向的價位，在我們預測范圍的高端。

6月肥豬現在已經配種，而母豬群幾乎沒有擴張。我們認為明年瘦肉豬價將相當于今年，而且還會受到對華出口增長的促進。

旅途

過去這周我們旅行到東部玉米帶，拜訪了幾位養豬生產者。從我們在不同的談話中了解到的情況來看，農田價格的漲勢似乎已經褪去。但農田價值創造的巨大資產仍然是不可思議的。

這讓我們會想起1980年代早期，我們遇到17%的利率，還有農田價值的崩潰。我們離那種情況很遠，并且估計它不會再出現。

在那些“老好日子”里，當我們家在應對17%的利率的時候，如果有人說我們的利率會連續多年低于5%，我們會懷疑是白袍人要來騙你把你拐走!

中國

中國肥豬價格高得驚人，$1.28美元/磅活重。那可是比美國高75美分/磅，每頭高200美元。1100萬頭母豬退出中國的生產系統，這超乎我們的想象。

中國豬肉短缺的一個跡象是，“9月24日，為了確保中秋節和國慶節豬肉供應充足，當局向通過競爭系統交易的市場投放了102,000噸冷凍豬肉。”

我們的農民算數說明，那相當于增加了110萬頭肥豬。當冷庫清空的時候，出口將會進一步提速。我們懷疑中國當局不會想要肥豬價格高過$1.28/磅，要想達到目的，豬肉進口就必須提高。