尋找直接受益于農產品價格上漲的企業，是投資農業行業最基本的策略，農產品價格的上漲意味著企業盈利的大幅增長。專家表示，農業板塊可以分為三類：一是以糧食、林業、養殖業為代表的上游；二是以加工業為代表的中游；三是以農業批發為主的下游。在農產品漲價的有利條件下，應該重點關注最上游的公司。同時，由于農產品具有強大的傳導性，因此，沿著農產品價格上漲的主線，投資者可以從中找到布局2008的財富軌跡。
看點一：
農產品期貨火箭式上漲
國際市場上，大豆、玉米、小麥期貨價格均創30年來新高，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨主力合約近日攀至1277美分／蒲式耳，再次刷新30多年來的歷史紀錄；國內市場里，大豆、豆粕一年來接近翻番，豆油漲幅達76％。無論是國際還是國內，農產品期貨奮蹄疾奔，正在經歷一場狂歡，這對于證券市場近來火爆的農業板塊也不啻是巨大的刺激。
在中國家喻戶曉的兩位投資大師也是“英雄所見略同”，一致地看好農產品市場。羅杰斯關于“10年商品大牛市”的論斷早已人盡皆知，“股神”巴菲特也透露，他在近期大量買入小麥、玉米、大豆、棉花等農產品。調查顯示，美國150家機構商品投資人大多認為2008年農產品收益最好。
“國內外農產品的供求矛盾還將長期延續，通脹已成定局，加之農產品本身有保值功能，這個大牛市還將持續。”上海青馬投資總經理馬明超說。
驅動農業股票快馬加鞭
“期貨市場與證券市場聯動，對于整個農業板塊的推動非常明顯”，馬明超說，期貨價格越高，就表明該品種的收益越大。特別是對于收益來源于農產品生產出售的公司，其效果更為明顯。另外，期貨體現的是未來價格的預期，目前基本可以斷定在未來的1—2年內，全球農產品漲勢依舊兇猛，這也為上市公司帶來了良好的業績預期。
“事實上，從2007下半年開始的農產品漲價，期貨反映迅速，但上市公司的業績還沒體現出來，股價的上漲有一定滯后。”馬明超說。據了解，受期貨影響較大的主要是種植業公司，例如北大荒、亞盛集團、新農開發、新賽股份。另外，一些種業公司，比如登海種業、敦煌種業、豐樂種業，也會受到期貨的驅動。“北大荒等公司雖然以土地承包為主，但是期貨上漲依然會讓它的糧食經營收獲頗豐，從而拉動股價。”馬明超說。
“不過，期貨對其他板塊的影響更多的是心理作用，”廣發期貨分析師崔瑞娟提醒，不能把期貨完全等同于股市，豆類、玉米、小麥等期貨品種分類較為專業，而國內對應的公司并不多，許多公司依然以土地資源為主要賣點，而稻谷、番茄等產品國內期市尚未涉及，“因此不好說有太多的直接聯系。”
期貨市場火爆異常
“2007年，如果你長線持有豆油期貨，那一定是盆滿缽滿。”崔瑞娟給記者算了一筆賬，到2007年底，大連商品交易所的豆油指數上漲了76％，豆油的保證金為8％，也就是說每漲8％就能賺一倍，合計下來去年全年光靠“捂”就有了接近10倍的收益。而且期貨市場不光是漲才能賺錢，“波段把握好了，最大收益是無法計算的。”崔瑞娟說。
其實，豆油的案例僅僅是農產品期貨大牛市中的一個縮影。數據顯示，CBOT大豆3月合約上漲6美分，報12.73美元／蒲式耳，最高上摸至12.77美元／蒲式耳，已接近34年高點12.7975美元／蒲式耳；玉米3月合約上漲2.4美分報481美分／蒲式耳，盤中創下482美分歷史紀錄。而在去年年底，小麥價格就已經突破了35年以來的頂點。另外，植物油領域也上演了跨年度狂歡，國際CBOT豆油、BMD棕櫚油均大幅上漲，漲幅接近100％。
“牛市至少在今年上半年還將延續，”馬明超預測，由于美國正在加大玉米轉乙醇、豆油轉生物柴油的工程，國際農產品失衡還將延續。對于國內，雖然玉米、白糖的控制還很嚴，但大豆、豆油等完全依賴進口的品種必然繼續受到沖擊。另外，目前西南地區干旱正在向中原蔓延，08年中國夏糧是否能連續第五年增產也是未知數，一旦減產則期貨價格必然飆升。
“農產品畢竟關乎民生，如果期貨牛市繼續展開，恐怕通脹的壓力更大了，”崔瑞娟對“牛市說”表達了一定擔憂，她認為在政府的調控下，或有回調的可能。“到3月底玉米、大豆的種植期限截止后，如果種植面積都有擴大，天氣和油價也正常的話，屆時會有一輪回調。”
事實上，不少投資者和機構已經先行一步，在去年9月份股市達到5000點的高位后，就轉戰到了農產品期貨市場。“大量恐高資金開始到這里來淘金了。”一位期貨公司負責人告訴記者，目前農產品期貨市場中有30％—40％的資金來自股市。
目前，從事農產品交易的大連商品交易和鄭州商品交易所的成交量都創下新高，據統計，2007年1—11月，鄭商所累計成交期貨合約1.673億手，較06年同期的8300萬手，增長了102％，持倉量更是兩倍多，顯示出來自股市的投機資金極為活躍。
馬明超介紹，即便是在期貨領域內，農產品的吸引力也超過了有色金屬，許多原來在金屬市場里鏖戰的資金也紛紛涌入了農產品，“這個熱點毋庸置疑了。”
買什么品種最賺錢
“農產品這么火爆，買什么才能賺錢呢？”對于覬覦期貨市場的高收益、又害怕風險的一般投資者，最急切想了解的就是這一問題。
首先來看我國都有哪些農產品期貨。我國共有大連、鄭州、上海三個商品交易所。其中大商所的農產品有：大豆、豆油、豆粕、棕櫚油、玉米；鄭商所的農產品有：小麥、棉花、菜籽油、白糖。而國際上以芝加哥期貨交易所(CBOT)的農產品為代表，除去上述品種，還有稻谷、生豬、生牛等品種。我國作為農業大國，除去稻谷品種缺失，各品種基本已經完善。
其中，與國際最為接軌，目前收益率最高的當屬植物油品種，即豆油、棕櫚油、大豆、豆粕。這類產品以進口為主，所以能充分享受到供求失衡帶來的牛市收益。崔瑞娟介紹，隨著國際原油價格的不斷上漲，生物柴油和乙醇需求量增加，植物油的需求也水漲船高，油脂油料期貨的機會也日漸增大。我國人均植物油消費量與人均GDP相關性為95％，植物油品種之間存在巨大的套利機會，“今年依然是高位運行。”崔瑞娟預測說。
數據顯示，大連商品交易所豆油指數去年上漲76％，馬來西亞棕櫚油指數上漲了92％，CBOT豆油指數上漲98％，各品種輪番領漲，收益可觀。
其次，去年新推出的白糖期貨也值得關注。據鄭州商品交易所市場一部總監王曉明介紹，去年前11個月份，白糖品種累計成交量6383萬手，占全國所有農業品種的12％，是最活躍的品種之一。專家表示，白糖既是農產品，又是工業品，流動性強，加之我國是產糖大國，是真正反映中國定價權和話語權的品種。
與之對比，玉米、小麥等品種目前與國際聯動不強，走勢還不夠活躍，投資者可以考慮適當參與。
“其實做什么品種無所謂，主要看自己的熟悉程度和資金量。”崔瑞娟說，例如豆粕一手只要3000多元，而豆油要10000元一手，投資者要量力而行。
專家提醒：最好做中長期
“從去年的情況看，很少有短線能夠盈利的，”馬明超提醒投資者，在長期看好的情況下，要講究長線操作。其次，在保證金交易中，切忌滿倉操作，不可有“重倉股”的概念，因為即使看準了方向，一個反向波動就往往會讓資金不足的投資者被迫平倉。“一般居民投入10萬元左右，開倉不超過1／3，這樣玩起來才比較保險。”
其次，要關注生產信息和國家政策。“天氣變化、收獲情況，包括降水、霜凍等現象，都應該在投資者的視線以內。”馬明超說。
看點二
農產品上漲之后，哪些行業值得關注
農業股雖然當前一片“欣欣向榮”的景象，然而據記者了解，不少研究人員認為，經過農業板塊股價的快速上漲，當前農林牧漁行業的平均動態市盈率已經超過50倍，估值明顯偏高。而事實上，受到農業板塊的傳導影響，有其他的相關板塊或部分上市公司也已經隨之“水漲船高”，或者顯示了“蠢蠢欲動”的跡象。
化肥未來穩步發展可期
研究人士認為，從基本面來看，農產品漲價為對于農藥、獸藥、種子、化肥等上游子行業來講，2008年需求總量將繼續增長，價格提升空間進一步打開。其中，在農藥行業中出現了華星化工、新安股份和江山股份三匹超級黑馬，在2007年12月，這3只個股一個月的漲幅分別達到76.5％，28.7％和11.04％，而同期上證指數的漲幅為8.24％。長江證券認為，從工藝技術以及未來的產能潛力來說，華星化工已經走在行業前列，未來將引領行業發展方向。
對于化肥行業，長江證券認為，該行業在需求穩定增長的情況下未來穩步發展可期，但是行業也正面臨著整合，不能承受生產成本提高以及環境污染嚴重的中小企業因此將被淘汰出局，生產向資源性企業集中。國家為控制通脹而抑制糧食、食品價格上漲，造成下游農民需求降低，這是農業行業對化肥行業的直接影響。湖北宜化、華魯恒升、柳化股份、六國化工等股價前期已經呈現出較大的升幅。
木業和林業對造紙業影響明顯
目前，我國產業政策鼓勵建設林漿紙一體化。國都證券認為，林漿紙一體化企業著力于解決上游原材料供應瓶頸，能從根本上改善企業競爭力，長期看將顯著提升企業的盈利能力，國際上“林紙一體化”上市公司普遍享有高于同業的估值水平。國都證券建議重點關注岳陽紙業、晨鳴紙業兩上市公司。長江證券則表示，對于造紙行業，如果排除匯率因素的影響，可以明顯看出目前原材料漿價漲勢已經開始趨緩，其中，在其他紙種均紛紛漲價的時候，新聞紙的價格已顯得上漲乏力。
農產品價格上漲助推飲料行業重新“洗牌”
例如啤酒行業，平安證券認為，面對成本上漲的行業危機，寡頭企業只是降低了盈利的增長速度，而小啤酒廠面對的則是生存問題，利潤空間被大幅擠壓，這樣的行業生存環境將更加有利于行業的整合；對寡頭企業青啤、雪花、燕京來說，短期盈利能力會受到費用增加的侵蝕，大幅提升的可能性不大，業績的提升將主要來自新增的產能和市場占有率的上升；預計未來國內啤酒市場將形成全國性寡頭壟斷與區域、地方壟斷相結合的格局。
對新能源板塊有微妙傳導作用
還有的是，農產品價格快速上漲影響了新能源板塊的部分個股。目前，在國內上市公司中，豐原生化和北海國發兩家公司涉及燃料乙醇業務，其中，豐原生化以玉米為原料生產燃料乙醇，北海國發正在積極籌備木薯乙醇項目。分析人士表示，玉米和木薯等原料成本的變化，使得相關上市公司業績提升存在一定的變數。
農業板塊重點關注個股
新中基(000972)
推薦人——廣發證券
投資看點：對番茄醬產業的高度專一和專業精神，對原料基地的控制，終端產品的開發與拓展上，新中基已走在了中糧屯河的前面，在原料的綜合利用和新產品的開發上新中基正進行各種大膽嘗試。
業績預測：估計2007到2009年公司的凈利潤分別為1.45億元、2.22億元、2.82億元，按3.22億的股本計算，公司的EPS分別為0.45元、0.69元、0.88元。按30倍市盈率的估值計算，該公司2007——2009年的合理股價分別為13.5元、20.7元和26.4元，所以給予“買入”的投資評級。
北大荒(600598)
推薦人——廣發證券
投資看點：土地承包費將是公司長期穩定的收入來源，直銷模式有助于樹立終端品牌和打開利潤空間，公司改進內部治理和集團注入資產存在可能。
業績預測：估計2007—2009年公司的EPS分別為0.38元、0.42元、0.48元。按35倍的合理市盈率，公司一年內的每股合理價值為14.7元。該公司作為穩健的價值型投資品種，隨著可轉債項目的實施，成長性有望得到一定程度的提高。
雙匯發展(000895)
推薦人——銀河證券
投資看點：公司是國內最大的肉類加工企業，目前已在各省市建立了300多家連鎖店，冷鮮肉進入全國數百家大型超市。控股股東雙匯集團在我國肉類加工企業中第一個實現銷售超百億元。
業績預測：2009年預計EPS為2元，給予40倍PE，目標價80元，最大風險在于生豬價格超預期漲價的概率。
下半年農產品價格走勢判斷
中信證券認為，今年農產品價格上漲預期支持農業板塊基本面繼續向好。國際市場主要農產品價格在2007年出現大幅攀升，小麥和牛奶價格飆升至歷史新高，玉米和大豆的價格維持在20世紀90年代平均水平之上，大米和咖啡的價格躍升至10年高點。我國主要農產品價格也出現大幅上漲，其中油脂、豬肉的價格在07年出現飆升。中信證券預計，08年國際市場主要農產品價格仍在上漲通道內，國內主要農產品價格也將繼續上漲，其中油脂價格漲幅在20％左右，玉米價格漲幅在10％左右，小麥價格漲幅在6％左右，大米價格穩中有升，棉花價格震蕩向上，預計全年漲幅在10％左右，生豬價格繼續上漲，到今年7月份左右才可能進入下降通道。
海通證券也認為，農產品價格上漲的趨勢仍將維持，原因一是國際市場糧食價格上漲，二是成本推動價格上漲。還有市場人士指出，中央扶持政策力度加大，2008年1號文件可期，文件核心是鞏固完善強化強農惠農政策，大幅度增加農業農村投入，確保今年農產品有效供給。
不過，有權威人士指出，從目前來看，明年小麥的供求基本穩定，而大豆的價格也將可能出現回落，生豬的供應在明年下半年則將出現“根本性好轉”。同時，預計今年高達1.2萬億元的財政增收，為改善物價上漲過快的情況，提供了充足的財力。“雖然，農產品價格過快上漲的危險性依然存在。”
看點三
掛鉤農產品的理財產品提供穩健收益
在農產品價格一路走強的帶動下，多家銀行推出的掛鉤農產品的理財產品收益基本表現理想。業內人士分析，相比農產品股票、期貨等品種，掛鉤農產品的理財產品較為穩健。
在2007年，中外資銀行都相繼推出了掛鉤農產品的理財產品。其中，中資銀行推出的產品主要有：招商銀行“高盛農產品指數表現聯動人民幣3年期產品”，深圳發展銀行“聚財寶”飛越計劃2007年3號產品，交通銀行“濃青——五谷豐登收益優化”系列農產品指數掛鉤型美元產品，以及華夏銀行12個月期農產品指數掛鉤型美元產品。這類產品的預期收益都是跟掛鉤的農產品指數正相關，即產品計息期間，在其掛鉤的農產品指數上漲的前提下，該理財產品才能獲得一定的收益。
雖然各家銀行產品都與農產品有關，但掛鉤的農產品指數卻不盡相同，如招行理財產品的收益與高盛農產品指數表現掛鉤；深發展的理財產品掛鉤高盛小麥指數、高盛玉米指數、高盛大豆指數；交行和華夏銀行的理財產品掛鉤的都是德銀小麥收益優化指數、德銀玉米收益優化指數、德銀食糖收益優化指數。因此各家理財產品的最終表現會有所差別。此外，更有特色的是，農行推出了兩款與農產品價格掛鉤和與農業企業股票價格掛鉤的人民幣結構存款產品，此類產品被稱為“為服務‘三農’而量身打造”。
在外資銀行方面，德意志銀行在京滬兩地推出掛鉤“德銀DWS環球神農基金”的結構性投資產品，荷蘭銀行推出“荷蘭銀行／AIG聚焦中國農產品總回報指數”掛鉤結構性存款和“全球農業總回報指數”掛鉤結構性存款，以及渣打銀行推出了“聚通天下”掛鉤農產品指數籃子美元理財產品(30個月)。
盡管掛鉤具體指數不同，但各款產品對實現預期收益的設計卻雷同，都與掛鉤指數的表現正向掛鉤。銀行理財師表示，雖然這類產品與投資股市的農產品板塊相比整體平均收益要低，但是銀行基本都保證本金，因此，只要投資者看好理財期限內農產品價格的表現，那么還是能從這類產品中獲得較理想的收益。
在記者采訪過程中，有銀行理財師向記者表示，掛鉤農產品的理財產品年收益率估計平均在10％—30％，而對于那些畏懼農產品期貨投資繁瑣的交易規則、復雜的市場環境和大起大落行情的投資者來說，要想在農產品牛市中分得一杯羹，其實購買相關銀行理財產品是捷徑之一。
“事實上，初級的農產品期貨投資者應該從銀行掛鉤農產品的結構性理財產品開始入手，”上述理財師向記者表示，即使在國外成熟的市場上，投資者獨立炒期貨的也是少數，投資商品市場大都還是選擇指數基金或者銀行理財產品，而產品投資者的實際收益與掛鉤的該農產品指數的表現成正比，只要指數表現越好，那么投資者的總收益也將越高。
看點一：
農產品期貨火箭式上漲
國際市場上，大豆、玉米、小麥期貨價格均創30年來新高，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨主力合約近日攀至1277美分／蒲式耳，再次刷新30多年來的歷史紀錄；國內市場里，大豆、豆粕一年來接近翻番，豆油漲幅達76％。無論是國際還是國內，農產品期貨奮蹄疾奔，正在經歷一場狂歡，這對于證券市場近來火爆的農業板塊也不啻是巨大的刺激。
在中國家喻戶曉的兩位投資大師也是“英雄所見略同”，一致地看好農產品市場。羅杰斯關于“10年商品大牛市”的論斷早已人盡皆知，“股神”巴菲特也透露，他在近期大量買入小麥、玉米、大豆、棉花等農產品。調查顯示，美國150家機構商品投資人大多認為2008年農產品收益最好。
“國內外農產品的供求矛盾還將長期延續，通脹已成定局，加之農產品本身有保值功能，這個大牛市還將持續。”上海青馬投資總經理馬明超說。
驅動農業股票快馬加鞭
“期貨市場與證券市場聯動，對于整個農業板塊的推動非常明顯”，馬明超說，期貨價格越高，就表明該品種的收益越大。特別是對于收益來源于農產品生產出售的公司，其效果更為明顯。另外，期貨體現的是未來價格的預期，目前基本可以斷定在未來的1—2年內，全球農產品漲勢依舊兇猛，這也為上市公司帶來了良好的業績預期。
“事實上，從2007下半年開始的農產品漲價，期貨反映迅速，但上市公司的業績還沒體現出來，股價的上漲有一定滯后。”馬明超說。據了解，受期貨影響較大的主要是種植業公司，例如北大荒、亞盛集團、新農開發、新賽股份。另外，一些種業公司，比如登海種業、敦煌種業、豐樂種業，也會受到期貨的驅動。“北大荒等公司雖然以土地承包為主，但是期貨上漲依然會讓它的糧食經營收獲頗豐，從而拉動股價。”馬明超說。
“不過，期貨對其他板塊的影響更多的是心理作用，”廣發期貨分析師崔瑞娟提醒，不能把期貨完全等同于股市，豆類、玉米、小麥等期貨品種分類較為專業，而國內對應的公司并不多，許多公司依然以土地資源為主要賣點，而稻谷、番茄等產品國內期市尚未涉及，“因此不好說有太多的直接聯系。”
期貨市場火爆異常
“2007年，如果你長線持有豆油期貨，那一定是盆滿缽滿。”崔瑞娟給記者算了一筆賬，到2007年底，大連商品交易所的豆油指數上漲了76％，豆油的保證金為8％，也就是說每漲8％就能賺一倍，合計下來去年全年光靠“捂”就有了接近10倍的收益。而且期貨市場不光是漲才能賺錢，“波段把握好了，最大收益是無法計算的。”崔瑞娟說。
其實，豆油的案例僅僅是農產品期貨大牛市中的一個縮影。數據顯示，CBOT大豆3月合約上漲6美分，報12.73美元／蒲式耳，最高上摸至12.77美元／蒲式耳，已接近34年高點12.7975美元／蒲式耳；玉米3月合約上漲2.4美分報481美分／蒲式耳，盤中創下482美分歷史紀錄。而在去年年底，小麥價格就已經突破了35年以來的頂點。另外，植物油領域也上演了跨年度狂歡，國際CBOT豆油、BMD棕櫚油均大幅上漲，漲幅接近100％。
“牛市至少在今年上半年還將延續，”馬明超預測，由于美國正在加大玉米轉乙醇、豆油轉生物柴油的工程，國際農產品失衡還將延續。對于國內，雖然玉米、白糖的控制還很嚴，但大豆、豆油等完全依賴進口的品種必然繼續受到沖擊。另外，目前西南地區干旱正在向中原蔓延，08年中國夏糧是否能連續第五年增產也是未知數，一旦減產則期貨價格必然飆升。
“農產品畢竟關乎民生，如果期貨牛市繼續展開，恐怕通脹的壓力更大了，”崔瑞娟對“牛市說”表達了一定擔憂，她認為在政府的調控下，或有回調的可能。“到3月底玉米、大豆的種植期限截止后，如果種植面積都有擴大，天氣和油價也正常的話，屆時會有一輪回調。”
事實上，不少投資者和機構已經先行一步，在去年9月份股市達到5000點的高位后，就轉戰到了農產品期貨市場。“大量恐高資金開始到這里來淘金了。”一位期貨公司負責人告訴記者，目前農產品期貨市場中有30％—40％的資金來自股市。
目前，從事農產品交易的大連商品交易和鄭州商品交易所的成交量都創下新高，據統計，2007年1—11月，鄭商所累計成交期貨合約1.673億手，較06年同期的8300萬手，增長了102％，持倉量更是兩倍多，顯示出來自股市的投機資金極為活躍。
馬明超介紹，即便是在期貨領域內，農產品的吸引力也超過了有色金屬，許多原來在金屬市場里鏖戰的資金也紛紛涌入了農產品，“這個熱點毋庸置疑了。”
買什么品種最賺錢
“農產品這么火爆，買什么才能賺錢呢？”對于覬覦期貨市場的高收益、又害怕風險的一般投資者，最急切想了解的就是這一問題。
首先來看我國都有哪些農產品期貨。我國共有大連、鄭州、上海三個商品交易所。其中大商所的農產品有：大豆、豆油、豆粕、棕櫚油、玉米；鄭商所的農產品有：小麥、棉花、菜籽油、白糖。而國際上以芝加哥期貨交易所(CBOT)的農產品為代表，除去上述品種，還有稻谷、生豬、生牛等品種。我國作為農業大國，除去稻谷品種缺失，各品種基本已經完善。
其中，與國際最為接軌，目前收益率最高的當屬植物油品種，即豆油、棕櫚油、大豆、豆粕。這類產品以進口為主，所以能充分享受到供求失衡帶來的牛市收益。崔瑞娟介紹，隨著國際原油價格的不斷上漲，生物柴油和乙醇需求量增加，植物油的需求也水漲船高，油脂油料期貨的機會也日漸增大。我國人均植物油消費量與人均GDP相關性為95％，植物油品種之間存在巨大的套利機會，“今年依然是高位運行。”崔瑞娟預測說。
數據顯示，大連商品交易所豆油指數去年上漲76％，馬來西亞棕櫚油指數上漲了92％，CBOT豆油指數上漲98％，各品種輪番領漲，收益可觀。
其次，去年新推出的白糖期貨也值得關注。據鄭州商品交易所市場一部總監王曉明介紹，去年前11個月份，白糖品種累計成交量6383萬手，占全國所有農業品種的12％，是最活躍的品種之一。專家表示，白糖既是農產品，又是工業品，流動性強，加之我國是產糖大國，是真正反映中國定價權和話語權的品種。
與之對比，玉米、小麥等品種目前與國際聯動不強，走勢還不夠活躍，投資者可以考慮適當參與。
“其實做什么品種無所謂，主要看自己的熟悉程度和資金量。”崔瑞娟說，例如豆粕一手只要3000多元，而豆油要10000元一手，投資者要量力而行。
專家提醒：最好做中長期
“從去年的情況看，很少有短線能夠盈利的，”馬明超提醒投資者，在長期看好的情況下，要講究長線操作。其次，在保證金交易中，切忌滿倉操作，不可有“重倉股”的概念，因為即使看準了方向，一個反向波動就往往會讓資金不足的投資者被迫平倉。“一般居民投入10萬元左右，開倉不超過1／3，這樣玩起來才比較保險。”
其次，要關注生產信息和國家政策。“天氣變化、收獲情況，包括降水、霜凍等現象，都應該在投資者的視線以內。”馬明超說。
看點二
農產品上漲之后，哪些行業值得關注
農業股雖然當前一片“欣欣向榮”的景象，然而據記者了解，不少研究人員認為，經過農業板塊股價的快速上漲，當前農林牧漁行業的平均動態市盈率已經超過50倍，估值明顯偏高。而事實上，受到農業板塊的傳導影響，有其他的相關板塊或部分上市公司也已經隨之“水漲船高”，或者顯示了“蠢蠢欲動”的跡象。
化肥未來穩步發展可期
研究人士認為，從基本面來看，農產品漲價為對于農藥、獸藥、種子、化肥等上游子行業來講，2008年需求總量將繼續增長，價格提升空間進一步打開。其中，在農藥行業中出現了華星化工、新安股份和江山股份三匹超級黑馬，在2007年12月，這3只個股一個月的漲幅分別達到76.5％，28.7％和11.04％，而同期上證指數的漲幅為8.24％。長江證券認為，從工藝技術以及未來的產能潛力來說，華星化工已經走在行業前列，未來將引領行業發展方向。
對于化肥行業，長江證券認為，該行業在需求穩定增長的情況下未來穩步發展可期，但是行業也正面臨著整合，不能承受生產成本提高以及環境污染嚴重的中小企業因此將被淘汰出局，生產向資源性企業集中。國家為控制通脹而抑制糧食、食品價格上漲，造成下游農民需求降低，這是農業行業對化肥行業的直接影響。湖北宜化、華魯恒升、柳化股份、六國化工等股價前期已經呈現出較大的升幅。
木業和林業對造紙業影響明顯
目前，我國產業政策鼓勵建設林漿紙一體化。國都證券認為，林漿紙一體化企業著力于解決上游原材料供應瓶頸，能從根本上改善企業競爭力，長期看將顯著提升企業的盈利能力，國際上“林紙一體化”上市公司普遍享有高于同業的估值水平。國都證券建議重點關注岳陽紙業、晨鳴紙業兩上市公司。長江證券則表示，對于造紙行業，如果排除匯率因素的影響，可以明顯看出目前原材料漿價漲勢已經開始趨緩，其中，在其他紙種均紛紛漲價的時候，新聞紙的價格已顯得上漲乏力。
農產品價格上漲助推飲料行業重新“洗牌”
例如啤酒行業，平安證券認為，面對成本上漲的行業危機，寡頭企業只是降低了盈利的增長速度，而小啤酒廠面對的則是生存問題，利潤空間被大幅擠壓，這樣的行業生存環境將更加有利于行業的整合；對寡頭企業青啤、雪花、燕京來說，短期盈利能力會受到費用增加的侵蝕，大幅提升的可能性不大，業績的提升將主要來自新增的產能和市場占有率的上升；預計未來國內啤酒市場將形成全國性寡頭壟斷與區域、地方壟斷相結合的格局。
對新能源板塊有微妙傳導作用
還有的是，農產品價格快速上漲影響了新能源板塊的部分個股。目前，在國內上市公司中，豐原生化和北海國發兩家公司涉及燃料乙醇業務，其中，豐原生化以玉米為原料生產燃料乙醇，北海國發正在積極籌備木薯乙醇項目。分析人士表示，玉米和木薯等原料成本的變化，使得相關上市公司業績提升存在一定的變數。
農業板塊重點關注個股
新中基(000972)
推薦人——廣發證券
投資看點：對番茄醬產業的高度專一和專業精神，對原料基地的控制，終端產品的開發與拓展上，新中基已走在了中糧屯河的前面，在原料的綜合利用和新產品的開發上新中基正進行各種大膽嘗試。
業績預測：估計2007到2009年公司的凈利潤分別為1.45億元、2.22億元、2.82億元，按3.22億的股本計算，公司的EPS分別為0.45元、0.69元、0.88元。按30倍市盈率的估值計算，該公司2007——2009年的合理股價分別為13.5元、20.7元和26.4元，所以給予“買入”的投資評級。
北大荒(600598)
推薦人——廣發證券
投資看點：土地承包費將是公司長期穩定的收入來源，直銷模式有助于樹立終端品牌和打開利潤空間，公司改進內部治理和集團注入資產存在可能。
業績預測：估計2007—2009年公司的EPS分別為0.38元、0.42元、0.48元。按35倍的合理市盈率，公司一年內的每股合理價值為14.7元。該公司作為穩健的價值型投資品種，隨著可轉債項目的實施，成長性有望得到一定程度的提高。
雙匯發展(000895)
推薦人——銀河證券
投資看點：公司是國內最大的肉類加工企業，目前已在各省市建立了300多家連鎖店，冷鮮肉進入全國數百家大型超市。控股股東雙匯集團在我國肉類加工企業中第一個實現銷售超百億元。
業績預測：2009年預計EPS為2元，給予40倍PE，目標價80元，最大風險在于生豬價格超預期漲價的概率。
下半年農產品價格走勢判斷
中信證券認為，今年農產品價格上漲預期支持農業板塊基本面繼續向好。國際市場主要農產品價格在2007年出現大幅攀升，小麥和牛奶價格飆升至歷史新高，玉米和大豆的價格維持在20世紀90年代平均水平之上，大米和咖啡的價格躍升至10年高點。我國主要農產品價格也出現大幅上漲，其中油脂、豬肉的價格在07年出現飆升。中信證券預計，08年國際市場主要農產品價格仍在上漲通道內，國內主要農產品價格也將繼續上漲，其中油脂價格漲幅在20％左右，玉米價格漲幅在10％左右，小麥價格漲幅在6％左右，大米價格穩中有升，棉花價格震蕩向上，預計全年漲幅在10％左右，生豬價格繼續上漲，到今年7月份左右才可能進入下降通道。
海通證券也認為，農產品價格上漲的趨勢仍將維持，原因一是國際市場糧食價格上漲，二是成本推動價格上漲。還有市場人士指出，中央扶持政策力度加大，2008年1號文件可期，文件核心是鞏固完善強化強農惠農政策，大幅度增加農業農村投入，確保今年農產品有效供給。
不過，有權威人士指出，從目前來看，明年小麥的供求基本穩定，而大豆的價格也將可能出現回落，生豬的供應在明年下半年則將出現“根本性好轉”。同時，預計今年高達1.2萬億元的財政增收，為改善物價上漲過快的情況，提供了充足的財力。“雖然，農產品價格過快上漲的危險性依然存在。”
看點三
掛鉤農產品的理財產品提供穩健收益
在農產品價格一路走強的帶動下，多家銀行推出的掛鉤農產品的理財產品收益基本表現理想。業內人士分析，相比農產品股票、期貨等品種，掛鉤農產品的理財產品較為穩健。
在2007年，中外資銀行都相繼推出了掛鉤農產品的理財產品。其中，中資銀行推出的產品主要有：招商銀行“高盛農產品指數表現聯動人民幣3年期產品”，深圳發展銀行“聚財寶”飛越計劃2007年3號產品，交通銀行“濃青——五谷豐登收益優化”系列農產品指數掛鉤型美元產品，以及華夏銀行12個月期農產品指數掛鉤型美元產品。這類產品的預期收益都是跟掛鉤的農產品指數正相關，即產品計息期間，在其掛鉤的農產品指數上漲的前提下，該理財產品才能獲得一定的收益。
雖然各家銀行產品都與農產品有關，但掛鉤的農產品指數卻不盡相同，如招行理財產品的收益與高盛農產品指數表現掛鉤；深發展的理財產品掛鉤高盛小麥指數、高盛玉米指數、高盛大豆指數；交行和華夏銀行的理財產品掛鉤的都是德銀小麥收益優化指數、德銀玉米收益優化指數、德銀食糖收益優化指數。因此各家理財產品的最終表現會有所差別。此外，更有特色的是，農行推出了兩款與農產品價格掛鉤和與農業企業股票價格掛鉤的人民幣結構存款產品，此類產品被稱為“為服務‘三農’而量身打造”。
在外資銀行方面，德意志銀行在京滬兩地推出掛鉤“德銀DWS環球神農基金”的結構性投資產品，荷蘭銀行推出“荷蘭銀行／AIG聚焦中國農產品總回報指數”掛鉤結構性存款和“全球農業總回報指數”掛鉤結構性存款，以及渣打銀行推出了“聚通天下”掛鉤農產品指數籃子美元理財產品(30個月)。
盡管掛鉤具體指數不同，但各款產品對實現預期收益的設計卻雷同，都與掛鉤指數的表現正向掛鉤。銀行理財師表示，雖然這類產品與投資股市的農產品板塊相比整體平均收益要低，但是銀行基本都保證本金，因此，只要投資者看好理財期限內農產品價格的表現，那么還是能從這類產品中獲得較理想的收益。
在記者采訪過程中，有銀行理財師向記者表示，掛鉤農產品的理財產品年收益率估計平均在10％—30％，而對于那些畏懼農產品期貨投資繁瑣的交易規則、復雜的市場環境和大起大落行情的投資者來說，要想在農產品牛市中分得一杯羹，其實購買相關銀行理財產品是捷徑之一。
“事實上，初級的農產品期貨投資者應該從銀行掛鉤農產品的結構性理財產品開始入手，”上述理財師向記者表示，即使在國外成熟的市場上，投資者獨立炒期貨的也是少數，投資商品市場大都還是選擇指數基金或者銀行理財產品，而產品投資者的實際收益與掛鉤的該農產品指數的表現成正比，只要指數表現越好，那么投資者的總收益也將越高。
