時至今日，就在東北玉米市場價格漲勢如火如荼之際，前段時間曾一度淡出市場視線的“東北玉米深加工企業采購補貼”政策傳聞再起，市場消息稱，有關東北深加工企業玉米收購補貼政策即將下達，且補貼額度較上年減半，此消息一出令近來一直“被迫”提價收購的玉米深加工企業為之振奮，同時補貼如若落地，更似為其收購注入“強心劑”，上周末起東北多家企業玉米掛牌價大幅上調，累計漲幅超過百元，個別企業三等玉米掛牌價觸及 1700 元/噸大關。而受東北行情拉動，華北深加工企業也有不同程度的上調玉米收購價，南方港口玉米價格甚至漲至與去年高點水平每噸“2000”元僅一步之遙。結合去年政策補貼實效和今年深加工企業效益良好狀態，不考慮環保限產的擔憂，玉米深加工行業開機率或將有望沖破去年高點。具體分析如下：

補貼傳聞將刺激企業備庫熱情

由12月18日開始的東北玉米市場新一輪“漲價潮”至今已持續一周時間，從目前的收購價格來看，黑龍江地區三等玉米主流掛牌價區間 1500-1560 元/噸，吉林地區主流掛牌價 1550-1660 元/噸，近一周部分累計漲幅達110元/噸，12月21日遼寧益海嘉里玉米收購價觸及1700 元/噸，具體來看：黑龍江綏化地區深加工企業 14%水分新玉米收購價為 1590～1630 元/噸，吉林松原地區收購價為 1580～1630 元/噸，四平地區收購價為 1690～1730 元/噸，部分地區較上周末上漲 30～70 持平，比上周同期高 70～120 元/噸，上市以來已累計上漲 130～230 元/噸。由于東北產區行情推動，華北深加工企業掛牌價不同程度反彈，秦皇島驪驊掛牌價 1720 元/噸，周比上漲 60 元/噸；山東深加工玉米掛牌價 1680-1810 元/噸，周比區間上升 30 元/噸，正在是這一背景下，自今年新玉米收購以來一度“傳來傳去”的東北玉米深加工企業采購補貼政策消息再次來襲，只是與之前傳聞相同的內容就是：近日即將下達，且補貼金額減半，即黑龍江省150元，吉林省100元，如該消息屬實，東北用糧企業（深加工和飼料企業）補貼政策即將到位，對近期玉米收購熱情具有進一步刺激作用。同時，上周產區及北方港口玉米價格均大幅上調，市場看漲心態較強，目前東北地區深加工企業仍有補庫備貨需求，同時南方飼料企業反映飼料消費逐漸轉旺，部分豬料需要使用東北優質玉米，東北玉米需求較好，貿易商看漲后市仍將繼續挺價。

補貼落地或為企業利潤添“一把火”

臨近年關，國內玉米淀粉現貨受成本支撐價格波動較小，截止目前，吉林企業每生產一噸玉米淀粉理論盈利約 143 元/噸，山東企業每生產一噸玉米淀粉虧損約 24 元/噸，同時距離春節已不足兩月，受節日效應提振，酒精消費需求增加，當前冬季酒精需求旺季和廠家供應偏緊支撐玉米酒精價格強勢，黑龍江西部每生產一噸玉米酒精理論盈利約 1235元/噸。目前國內酒精行業開工率為 70%，較上周上漲 1 個百分點，比上年同期高 2 個百分點，東北地區大中型企業開工率為 82%，較上周同期上漲 4 個百分點，華北地區大中型企業開工率為 52%，較上周下降 3 個百分點，其中吉林省政府公布 2016 年吉林省納入補貼范圍的 22 戶玉米深加工企業中，在產的 15戶企業開工率達到 98%以上。從當前我國東北深加工企業大多盈利的狀態來看，補貼將至將是為深加工企業利潤再添“一把火”。

綜上所述，當前東北地區玉米平均收購價已突破 1600元/噸并觸及1700元/噸大半，為近 1 年來的最高，此時傳聞東北玉米用糧企業收購補貼將至，雖然補貼金額減半，但是在原本加工利潤較好的狀態下也算是為企業采購“錦上添花”，預計元旦前東北玉米價格漲勢依舊。同時，除了環保因素導致的減產之外，深加工企業開機率將保持高企，短期來看原料成本和春節前終端備貨需求也將支撐深加工產品價格走勢振蕩偏強，后期我們將密切關注補貼政策何時落地及其對市場行情的影響。