一、生豬價格高位盤整
第37周（9月11日-9月17日），據全省26個集貿市場價格定點監測，本周我省生豬價格高位盤整，蓄勢待發。截至本周末，我省生豬價格為14.11元/公斤，同比回落20.28%，環比回落0.28%；豬肉價格為25.34元/公斤，同比降低16.56%，環比回升0.60%。豬糧比價為7.84：1，同比降低16.34%，環比降低0.90%，現在一頭育肥豬利潤一般在100元左右，自繁自養頭均盈利約為200元左右。
仔豬價格為28.62元/公斤，同比降低22.33%，環比回升1.17%，去除三個無效數據，最高價為41.10元/公斤（鄒城），最低價為17.20元/公斤（萊蕪）。隨著生豬生產日漸穩定，養殖戶對于后市預期走強，補欄情緒向好，仔豬價格出現回升。
從市場根本供需需求來看，消費需求變化仍是當前豬價震蕩的主要原因。隨著9月的來臨，豬價利好消息逐漸增多，看漲后市心態逐漸占據主流。需求端看，隨著天氣逐漸轉涼對消費形成良好的支撐，加之中秋國慶節前屠宰企業備貨需求推動，需求正在邊際改善，再者前期豬場拆遷導致的豬源集中出欄亦對現在的豬價形成利好，豬價重回14元以上，預計反彈行情持續到9月，中秋國慶前后是年內的價格高點。短期來看預計9月生豬價格走勢相對平穩，10月份可能出現季節性下滑。通過對2008-2016年生豬價格數據統計后發現，生豬價格變化季節性規律較為明顯，其中10月份豬價下跌概率較大，平均環比下跌分別為1.9%、4.8%。
預計17全年生豬均價仍可維持15.5元/公斤左右的相對高位。
二、單價向上，再創年內新高
第37周，我省雞蛋價格繼續向上，再創年內新高。本周，我省雞蛋價格為9.48元/公斤，同比升高10.10%，環比回升0.53%。以雞蛋成本5.6-6元/公斤核算，目前蛋雞養殖開始脫離困境，向好趨勢延伸。按目前價格及成本推算，未來蛋雞養殖盈利為每只10元左右。
前期連續的低價位運行，促使整個蛋雞養殖行業虧損嚴重，養殖戶紛紛減少育雛雞補欄量，增加蛋雞淘汰量，部分地區400多天的在產蛋雞也加入到淘汰雞行列，市場上淘汰雞、育雛雞及青年雞的價格紛紛跌至谷底，短期大幅的虧損使得蛋雞養殖業進入冰點。行業在短時間內減產效果明顯，空欄率大幅上升，使蛋雞產業去產能加速（據對全國100個監測縣蛋雞存欄監測預警信息顯示，8月份蛋雞存欄同比降低9.0%，新增雛雞數量同比降低15.8%，雞蛋產量同比降低12.2%。同時據山東省畜牧獸醫信息中心預測，3季度末我省蛋雞存欄為24000萬只，同比減少19.38%，環比減少4.98%），此時又疊加環保整頓壓力，部分在禁養區的蛋雞場陸續關停拆遷，進一步加劇了蛋雞產能萎縮的力度，雞蛋供應量日趨緊張。
蛋價高位使市場恐跌心理增強，心態變得更加謹慎，各環節補庫需求減弱，養殖戶應以順勢出貨為主，節日備貨漸入尾聲，但蛋雞整體存欄處于低位，供應壓力不大，市場流通庫存不多支撐蛋價，因此9月的高值預期仍值得期待。
本周蛋雛雞為2.96元/只，同比降低1.66%，環比回升0.34%。雞蛋價格走強，提升了養殖戶的補欄熱情，蛋雛雞價格隨之向好運行。
三、肉雞價格承壓，蓄勢盤整
第37周，本周肉雞行情震蕩，價格承壓回落，為8.97元/公斤，同比降低5.50%，環比回落1.43%。
近期雞苗、毛雞價格受環保影響有所回落，市場對未來漲價行情能否繼續有所擔憂，我們認為產能去化和未來供給透支帶來的后續價格向上彈性才是真正應該關注的重點。前期肉雞恢復上漲，中間環節備貨后庫存水平上升，屠宰場雞肉產品銷售困難，下調收購價格。加上受環保政策較嚴導致養殖戶補欄、屠宰場開工受限以及消費不利導致的凍品走貨疲軟影響，短期雞苗和毛雞價格向下承壓。
中長期來看，我們預計引種斷檔禽鏈上漲供給收縮邏輯依然成立，白羽肉雞景氣后期將逐步兌現，雞價景氣向上或維持較長時間。近期，父母代種雞在產存欄比較穩定，總體低于均衡水平。祖代種雞在產存欄和后備存欄均有下降。父母代雞存欄量是商品肉雞供應量向前兩個月的前瞻性指標，我們預計肉雞供應端將發生實質性短缺，同時疊加環保因素將導致9月我省毛雞出欄量下降15%-20%，全國毛雞出欄下降5%左右，供給收縮為雞價繼續上行提供動力；需求端看，受到學校開學、食品廠備貨，H7N9影響基本消退等利好推動，下游需求逐步提升。近期根據信息中心調研了解到父母代雞苗結算價已大幅提升至25元/套。此外，巴西白羽雞遭反傾銷調查，直接利好國內白羽雞產業，預計漲價行情有望延續到10月份，下半年整體會處于較好的景氣狀態或維持較長時間。
但近期亦出現幾個不利于養殖盈利的變化，一是十五部委印發了《關于擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，加快玉米陳糧的庫存消化；二是明年將開始征收環保稅，養殖業排污主要為污水，或成為征稅對象，這都有可能吞噬下游養殖的利潤。
目前我省雞苗平均價格為2.13元/羽，同比降低39.49%，環比回落2.74%；分區域來看，莘縣因為所養的品種為817小肉食雞，受養殖端關停搬遷影響價格僅為0.5元/羽，陽信縣和即墨市雞苗價格達到3元/羽，兩地差異顯著。從種禽場來看，種禽廠建設水平高，一般均能達到環保要求，因此環保對于產能影響主要通過影響商品代苗價，造成資金壓力，被動淘汰種雞。由此判斷，未來3個月內，在環保壓制產能復蘇的背景下，祖代種雞在產存欄和父母代種雞在產存欄將繼續下降。從養殖周期和歷史經驗來看，在產父母代存欄是預期雞苗供給，非常準確的領先指標。從這一指標變化的方向上看，預計9月開始，雞苗供給將面臨進一步壓力，疊加庫存消化比較充分和消費繼續回暖的影響，毛雞價格將繼續高位上漲，并自下而上地傳導至商品代雞苗價格。
四、牛羊產品向上發力
第37周，我省牛羊肉價格繼續向上發力。本周我省牛肉價格59.27元/公斤，同比升高1.94%，環比回升0.29%；羊肉價格59.82元/公斤，同比升高4.76%，環比回升0.39%。
從活牛市場來看，當前活牛價格繼續抬升，目前為23.78元/公斤，同比升高1.32%，環比回升0.55%；活羊價格繼續向上，當前最低價為19元/公斤，最高達到27元/公斤，全省平均為22.81元/公斤，同比升高16.85%，環比回升1.60%。牛羊存欄數量減少支撐價格上漲。
牛羊肉價格高位震蕩，爬高回落幾經反復，這背后是近期牛羊肉價格調節供求的一種市場性行為，通觀牛羊肉價格的變化走勢，呈現高盤支撐態勢，這反映出牛羊肉消費在高增長的累積下已經達到了一個緊平衡的位點，這顯示了牛羊肉供求仍然是以市場規律為基本運行規則。后市來看，隨著天氣轉冷的到來，尤其是羊肉屬于溫性食品，既能御風寒，又可補身體，最適宜于秋冬寒冷季節食用，故被稱為冬令補品，深受人們歡迎，羊肉消費也逐步進入旺季，隨著供需好轉，預計9月羊肉價格也將呈現一定程度反彈。同時隨著牛羊養殖群體數量的下降，牛羊產品品質的進一步提高，牛羊肉消費弱勢震蕩期漸漸過去，消費意愿逐步趨強，這將抬升牛羊肉價格上行動力。預計今后一段時期，隨著消費需求逐步提振和牛羊肉產品的進一步調整，牛羊肉價格上行動力漸漸聚集，同時也要關注進口牛羊肉對于市場的影響，尤其是美國牛肉進口勢必對我國牛肉生產和牛肉消費帶來多方面的影響，需要跟蹤觀測。
第37周，生鮮乳掙脫怠勢，繼續向上發力。本周末，我省生鮮乳收購價為3.51元/公斤，同比升高7.34%，環比升高0.57%。在我省監測的26個縣中，剔除兩個無效數據，有12個縣的價格高于全省平均價格，奶業向好基本面略有收縮。其中最高價格為陽信縣、蓬萊市和蘭山區，為4.00元/公斤，最低價格出現在章丘市，為3.00元/公斤，最高價與最低價差值為1.00元/公斤，差價繼續縮小，奶業整體向好發展。
隨著奶業轉型升級，規?；瘓錾a水平提升，加之天氣轉涼，奶牛生產進入產業旺季，奶產量出現增長。據省畜牧獸醫信息中心對全省奶站監測，8月份我省奶站生鮮乳產量同比增加5.26%，環比升高2.28%，奶產量止跌回升。
消費上則由于仲秋、國慶、春節等節日較多，奶制品需求轉旺，8月份后開始缺奶，供求緊張。據了解，目前加工企業已經取消了限購限價政策，開始敞開收購原奶。后市預計原奶價格呈現溫和上漲趨勢。
五、飼料糧筑底企穩，蓄勢回升
第37周，我省玉米價格觸底回升，豆粕筑底。本周玉米價格為1.80元/公斤，同比降低4.76%，環比回升1.56%；豆粕2.95元/公斤，同比降低8.95%，與上周持平；小麥麩1.52元/公斤，同比升高13.43%，與上周持平；進口魚粉12.05元/公斤，同比增長1.86%，與上周持平。受飼料原料價格調整和養殖行情的影響，相關的畜禽配合料價格也呈現企穩態勢，本周我省育肥豬配合飼料價格為2.72元/公斤，同比降低5.88%，與上周持平；肉雞配合料價格為2.75元/公斤，同比降低3.85%，環比降低0.35%；蛋雞配合飼料價格為2.39元/公斤，同比降低4.40%，環比降低0.42%。
玉米方面：9月份國儲玉米拍賣放緩、新糧尚未集中上市導致近期玉米價格走強，隨著新糧上市和玉米去庫存進程持續，短期內玉米價格承壓仍有下行空間。據農業部8月供需報告顯示，8月份東北2等黃玉米運到廣州黃埔港的平倉價由上月0.90元/公斤小幅下降至0.88元/公斤，從而驗證了我們的判斷。展望后市，短期來看，持續偏弱。一方面，由于臨儲玉米拍賣不能滿足市場對優質玉米的需求以及農產品增值稅由13%降到11%導致進口成本下降，農業部將16/17年度玉米進口量估計值增加100萬噸至200萬噸，16/17年度玉米結余量增加100萬噸至1070萬噸。另一方面，截至8月末，臨儲玉米成交超過4000萬噸，出庫2500萬噸左右，剩余1500萬噸或在10月份前轉為有效供給，同時約1個月后秋糧開始上市，供應相對寬松，綜合來看年前玉米價格或將偏弱運行。中長期來看，價格承壓。受玉米主產區氣候環境較好影響本月農業部調高玉米單產，預計17/18年度玉米單產為5986公斤/公頃，較上月預測數增加50公斤，此外進口量由8月預測值的100萬噸提高至150萬噸，其余預測值未變，年度結余預測值由-317萬噸大幅提升至-89萬噸，對長期玉米價格形成利空?？紤]到玉米種植面積調減但庫存消化不足的雙重影響，我們預計明年國內玉米價格上行承壓。
大豆方面：USDA繼續調高美豆單產，國內外價差進一步擴大。近期國內大豆交易商觀望情緒較重、市場整體交易低迷，國內大豆價格表現平穩，國際大豆供應充裕，呈現緩慢下跌趨勢。近日美國農業部（USDA）月度供需報告將17/18年度美豆單產調增至49.9蒲式耳/英畝，較上月預測值增加0.5蒲式耳，盡管對產量影響有限，但考慮到8月份美豆生產關鍵期已過，美豆豐產可以基本確定，本月預測值的精確度也進一步提高。USDA8月供需報告預計17/18年度全球大豆期初庫存95.96百萬噸，期末庫存97.53百萬噸，預測年度大豆結余1.57百萬噸，供給較為寬松，國際大豆價格趨勢向下，國內外價差不斷拉大。受國內外價差持續擴大影響，大豆進口量不斷攀升，據海關數據顯示，2017年7月我國進口大豆1008.09萬噸，環比增31.2%，同比增30.0%，1-7月累計進口大豆5488.91萬噸，同比增18.5%，進口金額230.02億美元，同比增27.2%。據農業部8月農產品供需報告顯示，17/18年度國內大豆預計進口量為9450萬噸，較上月預測值調增134萬噸，該預測年度大豆結余預測值由上月的-97萬噸調高至-25萬噸。我們認為2016/17年度和2017/18年度全球大豆供應充裕，大豆國際價格或延續下行趨勢，短期內國內外價差將持續擴大，從而大豆進口量有望繼續攀升，后期大豆國內價格將面臨下行壓力。
后市看，玉米、豆粕作為飼料主要原料，短期面臨下行壓力，將利好銷量穩步增長的飼料龍頭企業和養殖行業，其盈利能力有望不斷回升。